中天科技：09 10年業績仍存超預期可能
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全景網 方璐
公司具有長期投資價值，控股股東的減持承諾再次明確對長期增長的信心。中天科技集團承諾，自09年6月6日起，未來兩年內不減持其持有的8024.4萬股解禁限售股(占公司總股本25%)。
1H09各項業務進展符合預期，全年來看，仍存超預期可能，具體而言：
光纖業務進展符合預期。自5月份開始采用09年招標價格(同比上漲15%左右)，且2Q預制棒價格較08年同期未有明顯漲幅(較1Q09有所回落)，因此，盈利水平自2Q09開始明顯提升。產能擴張亦符合預期，至5月中旬已有4個塔安裝到位(預計全年擴產至12塔)，預計全年光纖產能可達768萬芯公里，實現凈利潤7500萬元左右，同比增長42%。
射頻電纜、電力導線業務均可能超出我們的當初預期。09年射頻電纜產能已超過4萬公里(原預計4萬公里，08年全年約3.6萬公里)，銷量預計至少4萬公里。毛利率基本穩定，1H09毛利率可超過20%，預計全年而言，仍可穩定在19%左右(與08年相當)。
電力導線業務1H盈利預計同比增長200%以上。其中，普通導線增長尤為明顯，09年全年銷量預計超過4萬噸(高于我們當初預期，08年銷量不到2萬噸)。特種導線進展順利，全年產能有望擴至4萬噸(08年2萬噸左右)，國內幾個大項目正在籌備之中，預計下半年特種導線將有明顯增長。出口訂單仍為08年訂單，由于09年國內原材料價格上漲，成本優勢不明顯，因此，目前出口訂單增長受到一定影響。