今年一季度持有金融股比去年四季度增加100.86%

　　西南證券 張剛

　　繼2008年第四季度券商集合理財產品逆勢大幅增倉之后，2009年第一季度其持股市值達到90.24億元，比2008年第四季度增加9.79億元，增加幅度為12.17%。相比第一季度上證綜合指數累計漲幅30.34%，我們判斷，券商集合理財產品有小幅減倉行為。券商集合理財產品2009年第一季度共計持股71696.96萬股，比2008年第四季度減少15206.28萬股，減少幅度為17.50%。

　　券商集合理財產品2009年第一季度所持股票只數達到158只，比2008年第四季度減少了67只，減少幅度為29.78%。其中，被增持的股票數量微幅上升至35只，比2008年第四季度多2只。持平的股票為3只，維持極低的水平。被減持的股票數量為41只，比2008年第四季度多2只。被新進的股票大幅減少至81只，遠少于2008年第四季度的147只。可見，券商集合理財產品對第二季度市場預期悲觀的同時，也進行了大幅調倉，被新進的股票占持股總數的51.27%。

　　從行業偏好上看，券商集合理財產品對金融保險業的持股市值由2008年第四季度的第三名上升至第一名的位置。2009年第一季度被持股的上市公司有13家，和2008年第四季度的一樣；持倉市值為23.35億元，比2008年第四季度的11.62億元增加11.73億元，增加幅度為100.86%。其中，寧波銀行、華夏銀行、民生銀行、交通銀行被新進，中國平安、工商銀行、浦發銀行、中國人壽、海通證券、招商銀行、建設銀行被增持，興業銀行、中信證券被減持。券商理財產品對金融保險類股多數看好。

　　機械設備在連續兩個季度維持第二名的位置。被持股的上市公司有40家，比2008年第四季度的36家多4家；持倉市值為18.05億元，比2008年第四季度11.68億元，多6.37億元，增加幅度為54.54%，有明顯增倉跡象。醫藥生物的持股市值由2008年第四季度的第一名下降至2009年一季度的第三名。被持股的上市公司有13家，比2008年第四季度的24家少11家；持倉市值為7.31億元，比2008年第四季度減少5.97億元，減少幅度為44.96%。

　　第一季度券商集合理財產品持股市值較大的前十家上市公司中，招商銀行、特變電工、浦發銀行、中國平安、遼寧成大、中鼎股份均被增持，復星醫藥、格力電器、中化國際、中信證券被減持。持股比例最高的是中鼎股份，比例為14.90%，也是被增持比例最大，在第一季度持股比例增加了10.01個百分點。

　　券商集合理財產品第一季度出現小幅減倉，半數以上為新進建倉，調倉幅度很大，增加了金融和機械設備類股票。