倍新咨詢 郭大鵬

　　公司作為我國著名的半導體IC芯片設計制造龍頭，是國內最具規模的集成電路設計企業之一，其研發技術水平在國內同行業中處于領先地位。近兩年來，公司進行了多項關鍵技術的研發，取得很大進步。公司已由原來技術單一，以低端消費芯片為主，漸漸變為一家擁有多項核心技術儲備的企業。同時，公司通過持續對半導體分立器件的研發投入，現已逐步發展成為國內提供分立器件產品門類最多、最齊全、質量參數最好的芯片提供商之一。目前，公司分立器件工藝開發能力和質量管控能力已達到國內領先水平，其分立器件產品也已逐漸被國內外大廠所接受，分立器件芯片業務未來有望將成為公司重要的產品線之一。而分離器作為半導體產業的重要組成部分，在高功率、高電壓、大電流等傳統應用領域將繼續發揮其不可替代的作用，在許多新興的應用領域也將扮演不可或缺的角色。

　　主營業務經營狀況顯著改善

　　公司三大業務――集成電路、分立器件、LED器件――經營情況較上年同期均有明顯改善。集成電路實現收入2.45億元，同比下滑10.72%，但隨著新品比重增加產品毛利率得以維持在20%水平；分立器件產出大規模提高，成品率顯著提升，報告期內實現業務收入1.48億元，同比增長48.48%，毛利率為20.04%，較上年提高22個百分點；LED業務繼續維持一季度以來的快速增長勢頭，上半年實現收入9978萬元，同比增長74.11%，毛利率為43.93%較上年增加6.23個百分點。

　　強勁的研發實力成為業績的推動力

　　作為一個研發型公司，士蘭微這兩年進行了多項關鍵技術的研發，并取得很大的進步。公司由原來技術單一、以低端消費芯片為主，逐漸變為一家擁有多項核心技術儲備，形成了明確的新利潤增長點的企業。經過長期的自主創新，士蘭微取得的最大成就是建立了完善的設計工藝平臺和制造平臺，這使得公司未來的發展有了堅實的基礎。CD音響系統芯片、芯片制造能力和LED產品的成功是公司自主創新歷程中的幾個重要標志。在經過兩年的技術儲備后，公司已經重新進入了快速增長的軌道�？梢哉f今年是公司基本面發生換檔上攻的一年，隨著一大批新產品逐漸推向市場，新的業績增長點的不斷發展完善,未來公司的基本面必將出現質的飛躍。

　　握手外資，提升發展能力

　　公司子公司士蘭集成電路與美國Sipex公司于今年上半年正式簽署合作合同，合作主要內容包括工藝技術的轉移、生產設備的購買、產品許可、圓片委托加工等。Sipex公司的六英寸芯片生產線轉移給士蘭集成后，有助于士蘭集成進一步提升工藝技術水平，提高芯片生產能力；同時Sipex公司授權士蘭微在大中國地區生產和銷售一部分Sipex的產品。與外資合作將進一步提升公司將科技成果轉化為生產力的能力,為公司未來幾年內業績再度爆發奠定了基礎。

　　二級市場上，該股近日在3.8元平臺附近窄幅震蕩，量價配合良好，今日該股小幅高開，盤中震蕩洗盤跡象明顯，短期該股有望在量能配合下突破平臺，強勢上攻，投資者可積極關注。

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