德邦證券 于海峰

　　隨著新醫改的啟航，給2008年的醫藥行業市場孕育了巨大商機，醫藥需求和消費在保持持續增長的同時也將給醫藥公司帶來較大的發展機遇。

　　品種齊全 主業突出

　　太龍藥業(600222)：公司位于鄭州高新技術產業開發區，是集科研、種植、生產、銷售于一體，以中藥產品為主，擁有口服液、片劑、膠囊、輸液、原料等多種劑型共100多個產品的現代化制藥企業，是河南省醫藥行業首家上市公司。公司目前主要產品有雙黃連口服液系列產品、雙金連合劑、清熱解毒口服液、瀉熱合劑、小兒清熱止咳口服液、等中西藥品種，包括口服液、膠囊、片劑、輸液等各種劑型。其中，雙黃連口服液主治病毒和細菌感染引起的肺炎、氣管炎、咽炎、扁桃體炎等上呼吸道感染及感冒、病毒性流感引起的發熱、咽痛、咳嗽和老年性哮喘等，具有獨特的抗菌、抗病毒療效，被國家列為中國醫藥保護品種，先后榮獲首屆中國金榜技術與產品博覽會金獎、鄭州市優秀產品一等獎及鄭州市名牌產品的稱號，被河南省科委認定為高新技術產品，98年被河南省醫藥管理局評定為唯一進入98年河南品牌產品的中藥口服液，2000年11月被河南省工商局認定為“河南知名商品”，列入《國家醫療保險藥品目錄》。廣譜抗病毒抗菌新藥雙金連合劑該產品將逐步成為公司新的主要產品支柱。

　　業績穩定 前景看好

　　公司目前主要劑型的生產車間均已通過國家食品藥品監督管理局的GMP認證。公司在產品質量控制中，深入貫徹“藥品管理法”和“藥品生產質量管理規范”(GMP)，強化藥品質量意識，確保用藥安全有效，多年來產品質量一次合格率達100%。2008年上半年，公司繼續加強“創新發展、強化管理、挖潛增效”的方針，真抓實干，積極推進各項工作。公司總體經濟持續發展，經濟運行質量得到了進一步提高。報告期內公司營業收入25196萬元，同比增長49.83%;營業利潤1580萬元，同比增長43.56%;歸屬于母公司所有者的凈利潤1265萬元，同比增長35.20%。三季度公司業績繼續保持穩定增長，主營收入同比增長70%，凈利潤同比增長30%。

　　新項投產 機遇難得

　　公司投資3億元進行輸液項目改擴建，首期投資約2億元，建設10條非PVC生產線及1條玻璃瓶高速生產線，項目設計生產能力為年產玻璃瓶系列輸液產品0.85億瓶;軟袋系列輸液產品1.8億袋。項目建成后即投入生產，達產期為三年。第一年生產負荷為30% ，第二年達60%，第三年達80% ，以后各年滿負荷生產,完全投產后年產值約8億元。由于非PVC膜具有以上優點，因而用其包裝大輸液以取代玻璃瓶、塑料瓶和PVC膜，已成為一種必然趨勢，目前在歐美等發達國家已大量使用。國家FDA“十一五”規劃已將其列入重點開發項目，我國非PVC膜大輸液項目目前正處于啟動階段，立即投資該項目，機遇十分難得。

　　二級市場上，該股量能持續放大，均線系統呈多頭排列，有望挑戰前期高點。

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