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　　第一創(chuàng)業(yè)證券 姜寧

　　國務(wù)院總理溫家寶23日主持召開國務(wù)院常務(wù)會(huì)議，研究部署加強(qiáng)節(jié)油節(jié)電工作和開展全民節(jié)能行動(dòng)，審議并原則通過《公共機(jī)構(gòu)節(jié)能條例(草案)》和《民用建筑節(jié)能條例(草案)》。節(jié)能照明股聞聲大漲，聯(lián)創(chuàng)光電、士蘭微、佛山照明等節(jié)能照明相關(guān)股，開盤快速漲停。深方大4.61元起步，漲幅接近100%，關(guān)注節(jié)能照明相關(guān)的法拉電子(600563)，該股去年每股收益0.6元/股，當(dāng)前市盈率不足20倍，相對于方大140倍，士蘭微120倍、聯(lián)創(chuàng)光電30倍市盈率、在所有節(jié)能照明題材個(gè)股中業(yè)績最好，市盈率最低，顯然更有投資價(jià)值。

　　國內(nèi)最大

　　公司是國內(nèi)薄膜電容器制造企業(yè)龍頭，公司是目前國內(nèi)規(guī)模最大,綜合實(shí)力最強(qiáng)的薄膜電容器生產(chǎn)廠商,薄膜電容器年產(chǎn)量30億只，在國內(nèi)薄膜電容器領(lǐng)域的市場占有率超過12%.預(yù)計(jì)2008年公司薄膜電容器年產(chǎn)量將達(dá)到35億只。

　　節(jié)能照明上游產(chǎn)品

　　薄膜電容器市場前景廣闊.目前公司的薄膜電容器產(chǎn)品主要應(yīng)用于節(jié)能照明,通訊, 家電等領(lǐng)域。隨著全球范圍內(nèi)強(qiáng)制以節(jié)能燈取代白熾燈的立法的推行,國內(nèi)大舉推廣節(jié)能等產(chǎn)品，薄膜電容器作為節(jié)能燈配套產(chǎn)品鎮(zhèn)流器的必用元件，其需求必將快速增長。在節(jié)能照明方面,客戶主要有飛利浦,歐士朗,GE 等國際照明大廠，另外,隨著我國3G建設(shè)的展開,通訊設(shè)備對薄膜電容器的需求也有望大幅增加。

　　產(chǎn)能擴(kuò)張,持續(xù)擴(kuò)大市場份額

　　2008 年廠區(qū)搬遷將極大改善公司產(chǎn)能瓶頸, 充裕的產(chǎn)能和不斷提升的競爭力(價(jià)格和質(zhì)量)將有助于公司擴(kuò)大薄膜電容器,尤其是節(jié)能燈領(lǐng)域的市場份額。公司2007 年收購上海星美電子40%的股權(quán),進(jìn)入節(jié)能燈用電子變壓器領(lǐng)域, 為飛利浦,SVA 等公司生產(chǎn)變壓器的流水線近20 余條,日產(chǎn)能40 余萬只,年產(chǎn)能超過1 億只。

　　二級市場上，該股去年每股收益0.6元/股，當(dāng)前市盈率不足20倍，相對于方大的140倍，士蘭微的120、聯(lián)創(chuàng)光電的30倍市盈率、在所有節(jié)能照明題材個(gè)股中業(yè)績最好，市盈率最低，顯然更有投資價(jià)值。前期該股在7.月17、18、21幾日連續(xù)放量成交額達(dá)2.25億元，橫盤后，周四再度放量向上，一舉突破60日線，中長線趨勢已經(jīng)確立，可重點(diǎn)關(guān)注。