新浪提示：本文屬于個股點評欄目，僅為證券咨詢人士對一只股票的個人觀點和分析，并非正式的新聞報道，新浪不保證其真實性，一切有關該股的有效信息，以滬深交易所的公告為準，敬請投資者注意風險。

　　國陽新能（600348）

　　擴張預期強 投資價值顯現

　　公司是全國重要的優質無煙煤生產基地，其煤炭產品的銷售在華北、東北地區以及山東省具有明顯的區位和價格比較優勢，隨著煤價的上漲，公司盈利能力得到了明顯提高。

　　受益煤價上漲

　　在輸入型通脹的背景下，煤炭價格的上漲將是趨勢所在，作為上游資源型企業，包括公司在內的煤炭類上市公司將成為為數不多的直接受益于通脹的行業企業。隨著最新國際煤炭合同談判價格的出臺，有行業研究員預計，我國企業煤炭合同價格上漲在90％以上，超過成本上升幅度，因此從總體看，雖然政策性因素可能促使煤炭行業成本大幅度上升，但在提價效應促進下，煤炭企業向下游轉移成本能力決定了未來全行業盈利水平仍將保持不斷向上，包括公司在內的，更具資源秉賦和整合預期的企業受益將更明顯。

　　資產整合提速

　　前期公司發布公告稱，針對政策和市場環境的變化，其調整了產業發展思路，為緊緊抓住當前煤炭、電力產業高速發展所帶來的有利商業機遇，加快實施煤電一體化推進戰略，實現規模擴張和主營業務跨越式發展，在較短的時間里迅速做大做強煤炭主業，進一步提高公司在煤炭行業的水平和地位，公司擬收購陽煤集團持有的壽陽開元公司股權。行業研究員預計，開元煤礦的收購，標志著制約公司收購母公司煤礦的政策性障礙基本掃清，其未來資產整合的預期將隨著開元煤礦的收購而大大增強。

　　投資評級上調

　　東方證券根據公司一季報和收購開元煤礦進展，將其2008年至2009年預測EPS分別上調至1.49元和1.84 元，并將公司的投資評級由中性上調至增持。

　�。ê闾┳C券 王飛）