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　　浙江利捷孫皓

　　周三滬深股市終于止住了下跌的頹勢，出現(xiàn)大幅上揚，個股也是漲多跌少，除去ST股兩市共有62只非S、ST股漲停報收。值得一提的是，創(chuàng)投概念股就占到其中的10席，隨著創(chuàng)業(yè)板推出時間的臨近，后市創(chuàng)投概念股仍有望反復(fù)活躍。

　　創(chuàng)業(yè)板推出對主板沖擊有限

　　今年1月17日，證監(jiān)會主席尚福林表示爭取在今年上半年推出創(chuàng)業(yè)板市場，這是監(jiān)管層首次明確創(chuàng)業(yè)板的推出時間。此后在兩會召開期間，尚福林進一步表示：開設(shè)創(chuàng)業(yè)板的相關(guān)準備工作目前已經(jīng)進行得比較充分，兩會之后將爭取創(chuàng)業(yè)板相關(guān)管理辦法盡快出臺并對外征求意見，具體的時間預(yù)計是今年4月份，而5月首批企業(yè)就有望掛牌上市。可以預(yù)見到，創(chuàng)業(yè)板離我們已是越來越近。那么，創(chuàng)業(yè)板的推出對主板市場影響幾何呢？我們來算一筆賬，創(chuàng)業(yè)板市場中，平均每家上市公司總股本在3000萬左右，融資量大概1000-2000萬股，融資額為1-2億元，即使第一批達100家，總?cè)谫Y額也不過100-200億元，和一只大盤股的融資規(guī)模差不多。因此，創(chuàng)業(yè)板市場建立初期規(guī)模不會很大，資金分流的效果將不明顯，對主板市場沖擊有限。

　　創(chuàng)業(yè)板之所以會受到管理層如此青睞，其對資本市場發(fā)展的促進作用就不得不提。創(chuàng)業(yè)板主要服務(wù)于新興產(chǎn)業(yè)尤其是高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，在促進高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和進步方面起到了至關(guān)重要的作用。在過去幾十年，不少國家紛紛設(shè)立了創(chuàng)業(yè)板市場，從效果來看，創(chuàng)業(yè)板的發(fā)展帶動了這些國家的經(jīng)濟發(fā)展，一定程度上促進了各國產(chǎn)業(yè)的升級或者是轉(zhuǎn)型。有資料顯示，1994-1996年，美國經(jīng)濟在創(chuàng)業(yè)板的推動下，已經(jīng)開始轉(zhuǎn)型，作為傳統(tǒng)經(jīng)濟的帶頭產(chǎn)業(yè)———汽車和建筑業(yè)對于經(jīng)濟的貢獻率分別為4%和14%，而同期，高科技產(chǎn)業(yè)對于美國國民生產(chǎn)總值的貢獻超過了27%。對于我國資本市場而言，創(chuàng)業(yè)板的設(shè)立將進一步豐富資本市場層次，并為高技術(shù)企業(yè)的快速發(fā)展提供融資渠道。這與溫總理去年政府工作報告中提出的“要大力發(fā)展資本市場，推進多層次資本市場體系建設(shè)”遙相呼應(yīng)。

　　積極把握創(chuàng)投題材

　　既然創(chuàng)業(yè)板推出時間越發(fā)臨近，其對資本市場發(fā)展也將起到促進作用，那么，在這一利好預(yù)期下，市場對于創(chuàng)投概念股自然是青睞有加。尤其是目前市場總體處于弱勢，在流動性缺失背景下，藍籌股依然無法帶領(lǐng)指數(shù)走出低位，場內(nèi)做多人氣仍需要題材股來維持，而創(chuàng)投概念股作為有明確預(yù)期的題材品種，無疑更能夠得到市場資金的關(guān)注，周三板塊的整體走強就是很好的證明。由此，筆者建議投資者在后市操作上，可更多關(guān)注創(chuàng)投概念股。

　　投資策略上可從以下兩條主線著手：一是大比例持有創(chuàng)投公司或創(chuàng)業(yè)科技園股權(quán)的上市公司。創(chuàng)業(yè)板成立后，企業(yè)上市效率將會提高很多，那些具有良好發(fā)展前景但不符合登陸主板標準的中小企業(yè)，將得到直接融資發(fā)展的機會。而創(chuàng)業(yè)板上市公司的高成長性，將直接變成持股創(chuàng)投公司的價值，從而間接體現(xiàn)到大比例持有創(chuàng)投公司股權(quán)的相關(guān)上市公司身上，諸如龍頭股份、大眾公用、力合股份、紫江企業(yè)等都屬于這一類。

　　二是主營業(yè)務(wù)中涉及高新科技園區(qū)的上市公司。這一類上市公司的科技園區(qū)中聚集了大量創(chuàng)投型企業(yè)，通過上市公司“孵化器”式的培育以及企業(yè)自身的發(fā)展，不少企業(yè)有條件在未來登陸創(chuàng)業(yè)板。與此同時，這些上市公司一般都以參股的形式與高新企業(yè)共同成長，因此未來隨著創(chuàng)業(yè)板的開啟，這部分股權(quán)投資的收益將極為可觀，并由此成為公司股價的催化劑，此類上市公司主要有張江高科、南京高科、蘇州高新。

　　不過，由于創(chuàng)投概念的上市公司，一般屬于高風險、高收益行業(yè)，其題材概念炒作成分偏重，有一定投資風險，投資者不可盲目追高參與，應(yīng)以低吸波段操作為宜。