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　　文/東方智慧 黃碩

　　4000點(diǎn)大關(guān)破位之后，近日恐慌盤會大批殺出，加速下跌。那時，面對一批打五折、四折、三折的藍(lán)籌股，萬科、平安、中石油，我們應(yīng)該挑哪一只來壓箱底？

　　一、平安來做PE？

　　中國平安是一只有膽有識的藍(lán)籌股，平安從90年代中期便開始了制度創(chuàng)新的努力：以金融控股模式，陸續(xù)建立起了信托、銀行、證券等一系列與保險并行的金融子公司，至2004年香港上市后，中國平安以其金融牌照的齊全、分業(yè)兼營的運(yùn)營模式，被海外分析師稱為“最具備混業(yè)經(jīng)營潛質(zhì)的金融控股公司”。2008年，它掀起的這一次千億融資風(fēng)波，歸根結(jié)底可以簡化成一句話“要不要信任由平安來做PE，到全球去投資”。可是，面對這一輪如狼似虎的次貸風(fēng)波，我們是不是信任由平安來做PE。

　　二、中石油受益油價上漲？

　　國際原油價格的最新報價已經(jīng)突破110美元，目前也很難估算油價飆升的上限。但是，國內(nèi)成品油價格體系與國際并未完全接軌，定價機(jī)制存在滯后性，目前國內(nèi)原油價格和國際接軌，成品油價格呈現(xiàn)倒掛，以至于目前國內(nèi)煉廠煉油虧損的加劇速度超出市場預(yù)期。在這樣復(fù)雜的情況下，搞不清中石油是該笑、還是偷哭。

　　三、萬科來洗牌？

　　萬科的融資能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)強(qiáng)于國內(nèi)其他的地產(chǎn)商。趁著樓市拐點(diǎn)時期，萬科降價失去的只是部分暴利、但收獲的卻是這個市場的占有率。而洗牌之后，樓市的春天遲早會來，想想看，那時的萬科。

　　所以，當(dāng)這一批藍(lán)籌股打五折、四折、三折(請注意：現(xiàn)在可能才開始打五折)時，我們選擇萬科會更安全一些，因為他不用面對國際巨頭。相比之下，平安要到國際市場上，這的確是一項太具挑戰(zhàn)的事業(yè)；而中石油的不確定因素是我國的油價定價機(jī)制，這實在是其軟肋。