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　　廣發證券 于明珠

　　周四，兩市股指在4000點上方徘徊多日后，一舉擊破4000點關口并迅速下探到3900點附近，雖然股指劇烈波動，但因石油漲價而引起了煤炭和天然氣股大幅走強，其中潞安環能(601699)、中煤能源(601898)、平煤天安(601666)、中國神華(601088)和長春燃氣(600333)等一大批煤炭和天然氣股票成了大盤下跌中最堅定的做多品種，也是調整市道中最為靚麗的風景，這說明該板塊已經得到了市場資金的認同，將是繼農業板塊之后機會最大的板塊，投資者可積極參與。特別是其中同時具有煤炭和天然氣概念的長春燃氣(600333)更是得到了大資金的認同，爆發機會就在眼前。

　　油價狂漲引發投資機會

　　一段時間以來，國際市場石油期貨價格扶搖直上。由于美元貶值，大量國際資金轉而投向商品市場，導致近期原油價格不斷創下歷史紀錄。11日，NYMEX4月份到期的輕質原油創下每桶109.72美元的新高。12日，國際市場原油價格再創新高。當天，紐約商品交易所4月份交貨的輕質原油期貨價格盤中一度達到每桶110.20美元，首次突破110美元關口，這是一個具有里程碑式的價格關口，表明了高油價時代已經來臨。

　　油價上漲后，燃油成本高企，煤炭和天然氣等具有替代作用的產品將會水漲船高，相關企業業績將大增，投資者可以重點關注同時有天然氣和煤炭概念的長春燃氣(600333)。

　　長春燃氣(600333)是吉林省最大的管道燃氣生產企業，也是國內唯一一家集城市管道燃氣制氣、輸配、銷售為一體的上市公司，下轄5個控股子公司，一個東郊制氣廠和一個客戶服務中心。擁有2150公里的煤氣管網資產，承擔著長春市區56萬燃氣用戶和2756多工業用戶以及延吉市區的3.5萬燃氣用戶的供氣任務，占據長春，延吉兩地燃氣市場的70%以上的份額。

　　據當地政府工作報告，該地政府正在積極發展潔凈能源和可再生能源，到2015年當地的天然氣年需量為30億立方米，是現在年供天然氣的近15倍。同時積極推進俄羅斯天然氣、大慶天然氣和吉林油田天然氣引進工程，由于公司有地理優勢，及有可能因擁有管網資源很可能承擔輸送天然氣的任務，這公司提供了廣闊的發展空間。

　　同時，公司還具備強大的焦炭生產能力。去年，公司投資5000萬建設的煤焦系統技改工程已經竣工，投產后使生產成本有所降低。而公司的東郊制氣廠經過技改和擴建，年生產冶金焦炭72萬噸、粗苯7600噸、焦油2.8萬噸、硫酸銨5800噸，冶金焦炭不僅在東北具有很好的市場占有率，還出口歐美，焦油等化工產品也有穩定的市場占有率。

　　從今年到今年，焦炭、煤焦油價格上漲，相關企業業績大增。2007年焦炭行業在山西焦化協會數次提價之后，焦炭價格在2007年內出現了快速的上漲。以山西的主流焦炭車板價格來看，其價格從2006年底1000元/噸上漲至2007年底的1600元/噸，漲幅達到了60%。

　　延續2007年焦炭價格的快速上漲，2008年初焦炭價格仍保持著強勁的上漲勢頭，2月18日上海地區的二級冶金焦的價格達到了1950元/噸。這顯然會給長春燃氣這樣的大型焦炭企業帶來豐厚的利潤。

　　攜手國際巨頭顯示擴張野心

　　由于國內燃氣市場發展迅速，國內外資本大力進軍燃氣行業，推動該行業快速發展。外資進入國內市場一般會與行業內的龍頭企業合作，如亞洲首富李嘉誠牽手長春燃氣(600333)。百江投資通過股權轉讓持有長春燃氣的控股股東燃氣控股48%產權。而百江投資是香港上市公司百江燃氣在中國內地設立的專門從事城市燃氣開發、控股管理業務的全資附屬公司，李嘉誠為目前百江燃氣的第二大股東。這一轉讓使得公司后市充滿想象。

　　除了與亞洲首富李嘉成合作外，去年底公司又與韓國SK液化氣有限公司共同組建合資公司，為增強公司在汽車燃氣領域的競爭力，發展車用壓縮天然氣業務。

　　去年12月17日，長春燃氣(600333)發布公告稱，公司準備與韓國SK液化氣有限公司進行合作，以“為增強公司在汽車燃氣領域的競爭力，發展車用壓縮天然氣業務”。同時，長春燃氣還公布了7000萬元收購長春市煤氣公司相關債權的協議。對此，分析人士指出，與石油液化氣相比，車用壓縮天然氣具備節能、環保等優勢，而且韓國SK為世界知名企業，一旦此次合作成功，對長春燃氣來說應該是一個利好。

　　收購兼并做大主業

　　除了和國際巨頭合作外，長春燃氣本身也在不停地擴大地盤。去年9月，長春燃氣(600333)公布董事會決議公告稱，公司擬發行不超過5億元可轉債，期限5年，票面利率第1-5年分別為1.8%、2.0%、2.2%、2.4%、2.6%，募資用于收購長春市煤氣公司凈化系統，投資頂裝焦爐改搗鼓焦擴建項目，投資建設壓縮天然氣項目，投資建設天然氣輸氣管線工程項目，榆樹市和德惠市天然氣工程項目。

　　隨著振興東北老工業基地的步伐加快，長春市的經濟將有大的發展。作為長春市燃氣供應的龍頭企業，公司將重點發展天然氣燃氣業務作為未來三至五年的戰略發展目標。此次融資投資天然氣輸氣管線工程將有效地提高公司燃氣供應能力，有利于公司天然氣業務收入穩步增長；德惠市天然氣工程建成后可供應市區1.5萬戶居民和部分公福用戶及工業用戶用氣，具有良好的經濟效益；收購長春市煤氣公司資產項目、頂裝焦爐改搗固焦爐工程、投資壓縮天然氣汽車產業項目也將不同程度實現公司做大做強天然氣業務的戰略目標，考慮到國內天然氣價格與國外天然氣價格及相關替代能源價格相比偏低，未來漲價空間較大，因而操作上建議逢低吸納，堅決持股。

　　從大智慧資金凈流入指標DDX看，最近10天紅多綠少，DDX的60日均線在零軸上方強勢運行。在最近2天股市暴跌的環境中，DDX翻紅，資金逆市流入，今天雖然大盤暴跌，股價仍然收紅。其DDX數值更是達到了0.5的可買入點位，同時，長春燃氣(600333 )是煤炭石油板塊中價格最低的股票，上漲空間巨大。建議投資者積極關注！