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　　長城證券 李珍華

　　“醫改”無疑是今年最受關注的焦點之一，因為其中承載了太多的民生期待，雖然今年兩會期間可能不會被全國人大提交審議，但是從“醫改方案出臺沒有時間表”，到“醫改思路形成初稿”，再到昨天衛生部公開表示醫改指導意見和配套文件已經基本完成，我們不難看，新醫改方案“破繭”之日已經臨近。

　　隨著我國宏觀經濟持續快速發展,將帶動醫藥行業需求地繼續增長,而醫療改革穩步推進也將帶來不小地投資機會。當然,醫藥產品地外貿形勢繼續好轉,這將有效促進整個行業地健康發展,而這些因素都對醫藥股帶來積極影響。而這些對于基本面良好的康美藥業(600518)來說，無疑是個大利好。

　　康美藥業(600518)從2002年開始涉足中藥飲片行業，2003年成為國內首批通過中藥飲片GMP認證的三家企業之一，是目前國內中藥飲片行業龍頭。 公司目前主營業務包括西藥制劑、中藥飲片生產以及藥品銷售代理三塊業務。西藥制劑以康美絡欣平、康美諾沙和康美利樂為主，是公司的三大主打產品，同時公司是目前國內規格最高，生產品種最多的中藥飲片生產示范基地之一。公司中藥飲片產能快速擴張，中藥飲片二期工程設計產能8000噸，目前已經完成主體建設，正在定制和訂購機器設備，預計07年7月完成安裝并投產，將分別為07年和08年各貢獻出4000噸新增產能，從規模優勢和市場份額等方面鞏固其行業龍頭地位、加高競爭門檻。

　　另外，公司計劃總投資8億元建設的廣東康美中藥物流港項目在普寧市正式啟動。董事長馬興田表示，康美中藥物流港項目是全面推進廣東省中醫藥強省，整合中藥材市場資源的一個重點項目，建成后將是全國最大的集中藥代理、倉儲、配送、第三方物流于一體的大型醫藥商業中心。

　　把握醫改機遇，打造醫療產業，整合醫藥產業鏈培育長期增長點。08醫改試點年必將啟動醫療資源的重新配置和布局�？得泪t院09年底投入運營后，不僅對公司現金流構成有力支撐，而且將公司醫藥商業的分銷鏈條延伸到醫院終端，其盈利能力將由流通環節利潤轉化和提升到可觀的醫院藥品零售水平，值得積極關注。