新浪提示：本文屬于個股點評欄目，僅為證券咨詢人士對一只股票的個人觀點和分析，并非正式的新聞報道，新浪不保證其真實性，一切有關該股的有效信息，以滬深交易所的公告為準，敬請投資者注意風險。

　　雙環科技(000707)2008年業績加速增長

　　2007年雙環科技在宜化集團入主之后，公司的生產經營有了很大的改善，業績在2007年一舉扭虧為盈，實現了0.2元的每股收益，基本符合我們的預期。同時公司預計2008年一季度凈利潤同比增長將達到375%-425%，業績的快速增長主要在于煤氣化裝置的平穩運行和純堿價格的快速上漲。

　　公司的六改十項目目前正在進行之中，預計在2008年11月份投產，屆時公司的聯堿產能將達到100萬噸，同時，湖北宜化股東大會通過了將持有的45%的重慶宜化的股權轉讓給雙環科技，收購完成后，公司的凈利潤將增加約8900萬元，公司現有的純堿產能將提升至120萬噸，躍居全國第三。

　　公司的Shell煤氣化裝置自去年10份開車以來到今年春節停車檢修，已經連續正常運轉了108天，與國內其他四套Shell煤氣化裝置相比，創造了最長的正常運轉周期，國內其他四套裝置的連續運轉周期一般在40天-50天。

　　2007年中以后，純堿行業慢慢走向復蘇，價格出現小幅上揚，到2008年初已經步入了景氣周期，價格持續攀升，在2007底突破前期高點達到1850元/噸。今年3月，純堿價格漲勢不減。由于受到整體化肥市場不斷走強的影響，近期農用氯化銨價格也呈現明顯的上漲態勢。自去年10月份到目前為止，氯化銨的價格漲幅達到了16.88%。

　　公司2007年-2010年的每股收益分別為0.199元、0.828元、1.053元和1.139元。我們給予2008年30倍市盈率，公司股票的合理價位在24.84元，維持“買入”的投資評級。(江南證券)

　　青島軟控(002073)兩大主要產品保持穩定增長

　　●公司公布年報，2007 年度收入與利潤均延續了快速增長的勢頭。其中，營業收入達到50246 萬元，同比增長41.30%；而凈利潤為13376 萬元，同比增長50.33%。公司收入增長主要得益于其最具優勢的配料系統在2007 年實現了高速增長。公司另一主要收入與利潤來源，全鋼子午胎成型機系統的收入增速則有所放緩。但預計此業務在2008年收入增長將會加快。

　　●在公司其他產品中，動平衡測試機銷售額保持穩定，截斷機/內襯層系統銷售有所下滑；但是，密煉機系統今年實現了突破，銷售收入從2006 年的幾十萬猛增到4189 萬元，成為又一重要收入來源。預計在未來三年，公司兩大主要產品，即配料系統與成型機將保持穩定增長；以密煉機、檢測設備為代表的其他產品將在其收入與利潤中占據更大比重。

　　●公司的收入與利潤快速增長具有可持續性。我們對公司的發展潛力持樂觀預期，是基于全球輪胎制造業向中國轉移，以及橡膠輪胎子午化已成為確定發展趨勢的行業特點。公司是國內輪胎橡膠設備行業信息化與自動化程度最高的企業，必將受益于輪胎設備市場的旺盛需求。

　　●根據公司2007 年的業績以及各產品的市場前景，預計其未來三年收入將能保持40%左右的增長。維持公司“增持”評級。(申銀萬國)

　　中鼎股份(000887)白馬龍頭呼之欲出

　　●維持對公司的盈利預測及“買入”評級，目標價30 元。預計中鼎股份2008、2009、2010 三年EPS 分別為0.76 元、1.15 元、1.51元，對應的動態PE 分別為30倍、20倍、15 倍；目標價格30 元，維持“買入”評級。

　　●公司如期“摘帽”，白馬龍頭呼之欲出，機構投資者的投資障礙掃除。公司2006 年2 月借殼ST飛彩上市，目前是我國最大的非輪胎橡膠制品企業，公司將逐漸淡出黑馬色彩，行業龍頭的白馬形象將逐漸顯現，將逐漸進入主流機構投資者的視野。

　　●公司毛利率水平接近30%，我們認為高毛利率可以維持。公司產品特征是小批量多品種；行業地位突出，產品系列全，議價能力強。產品在下游客戶成本占比低，但產品質量對整機性能重要；行業進入壁壘大，配方、渠道、模具開發能力構成進入壁壘。

　　●公司成長路徑清晰，周期長。國內通過整合、進口替代逐漸提升汽車行業橡膠行業市場份額；國外通過出口提升世界市場份額；進入汽車零部件外的其他領域。

　　●收購完成后凈利潤復合增速達76%。預計2008 年完成資產收購，2008年-2010 年凈利潤復合增速分別為173%、51%、36%，每股收益分別為0.76元、1.15元、1.51 元。按照2008 年PEG=1 估值，目標價格30 元。投資風險來自資產注入的時間及橡膠價格的波動。(光大證券)

　　匯通集團(000415)：結盟金風 有望挑戰新高

　　公司目前已經從一家單一進行工程施工業務的新疆本地企業，發展成為一間實力雄厚、跨行業、跨地區經營的綜合性企業集團，確立了水利工程、職業教育、地產開發三足鼎立產業的格局。

　　“ 十一五”期間，國家將繼續實施西部大開發戰略，在優先發展水電等清潔和可再生能源的政策指導下，將進一步加大對西部水電資源的開發力度。公司是新疆僅有的兩家擁有國家一級總承包資質的企業，必將受益新疆加大水利水電工程建設的投入。2007年上半年，公司與水利部綜合事業局戰略合作，成功進入湖南省28個縣農網改造項目，獲得EPC總承包權及波波娜電站項目工程等。公司的教育產業由學歷教育向多層次辦學和培訓市場轉型，已進入了良性的發展軌道。公司還與新疆警官學校戰略合作，取得558畝商業用地的開發權以及新疆反恐基地建設等項目。

　　在目前國際市場油價高企的背景之下，全球各國都在大力發展新能源項目。公司和金風科技合作將業務拓展到風能這一清潔能源領域，前景看好。該股前期受大盤影響出現調整，近期先于大盤反彈至前期高點附近，上周強勢整固，后市有望挑戰新高，可逢低積極關注。(世基投資)

　　新農開發(600359)：股東置換 打通融資渠道

　　我國農產品價格在過去半年經歷了一輪前所未有的大牛市，其中棉花也不例外。鄭州期棉同期漲幅為3.36%，但與紐約商品交易所的同期漲幅22.07%相比，顯然國內的棉花價格仍然是被嚴重低估，有進一步向國際市場價格靠攏的趨勢。

　　新農開發作為我國首家擁有棉花生產概念的上市公司，每年利潤主要在第四季度體現。伴隨著農產品價格史無前例的大牛市，新農開發的股價也面臨著重新評估。近期公司剛完成大股東置換工作。據公司公告，新農開發原新入主的大股東新疆阿克蘇農墾農工商聯合總公司，將其持有的新農開發16305萬股無償劃撥給阿拉爾塔河投資有限公司。轉讓完成后，塔河投資成為新農開發的新第一大股東。據悉，塔河投資有在2008年內，對新農開發進行資產注入的計劃。且該公司持有5000萬新疆證券的股權，新疆證券被宏源證券托管重組后，預計該筆股權投資將為新農開發帶來豐厚的投資收益。

　　二級市場上，公司自2007年10月底開始便逐步底部放量提升，機構持倉比例穩步提升，并且在近期創出19.68元的歷史新高。技術上從價量關系看，該股已經進入快速拉升的階段，有較好的短線交易機會，可積極關注。(科德投資 廖積祺)

　　西飛國際：完成增資 奠定騰飛基礎

　　公司(000768)是我國軍機生產企業唯一的上市公司、中國一航集團旗下唯一的飛機制造平臺，西飛集團飛機零部件的重要供應商和國際合作項目的唯一承包商。西飛國際及其母公司西飛集團是我國民航客機和軍用戰斗機的生產基地，擁有國內最先進的大型數控設備，專業生產國外大中型航空部件，已吸收國外先進民航飛機的制造技術，正成為我國客機生產的主力軍。同時西飛集團以定向增發方式將飛機業務資產注入公司，公司形成了完整的飛機制造產業鏈，完成了從飛機零部件制造商向整機制造商的轉變。特別是中國航空工業第一集團公司科技委副主任馮培德日前透露，大飛機的預研已經啟動，已有上億元的經費投入到預研中。整個大飛機的預期研發投入在300億到500億之間，預計10年內完成。數百億的商機無疑給公司帶來廣闊的想像空間。近日該股量能持續放大，主力運作相當明顯，上周五縮量回調后不排除有加速的可能，值得關注。(越聲理財 向進)

　　合肥百貨：三輪聯動 業績保持快速增長

　　公司(000417)零售主業形成現代百貨、超市連鎖和家電專營三輪聯動良性發展的格局，“合肥百大”、“合家福”和“百大電器”的品牌知名度和市場美譽度進一步擴大和提升，分布在全省主要地市的連鎖經營網點增加至60余家，連鎖經營優勢日益凸顯。在公司主要門店中，合肥百貨大樓和鼓樓是公司主力店鋪，鼓樓主要定位中高檔時尚百貨商品，位于步行街路口黃金地段，合肥百貨大樓是市內最高檔次的百貨購物中心，經營優勢較為明顯。另外公司不斷通過重組兼并來拓展在安徽省的銷售份額，公司2月25日公告稱，再次出資2100萬元增持安徽樂普生百貨有限責任公司股權700萬股，此次股權轉讓后公司共持有樂普生60%的股權，達到絕對控股地位，行業規模優勢將進一步顯現。

　　二級市場上，該股由于穩定增長的經營規模和行業的良好成長性得到了機構資金的大規模參與，目前走勢具有很強的獨立性，近日在股指大跌的背景下構筑強勢整理平臺，后市仍有走高機會，建議可適當關注。

　　(金百靈投資)

　　*ST花炮：行業壟斷優勢 有望扭虧為盈

　　公司(600599)當前正全力發展花炮主業，加大開拓力度，并成功取得了北京市場的經銷權，2007年三季度實現每股收益0.15元，正在努力“保牌”，預期2007年扭虧為盈。公司作為我國最大的煙花生產企業，經過長期發展，已形成了開發、生產銷售煙花鞭炮及其原材料的體系，行業壟斷優勢明顯，值得關注。

　　該股每股凈資產等指標均比多數ST以及績差股要顯得更良好，其殼資源價值也相對突出，技術上看目前股價經歷一些時間的調整后，風險獲得了一定程度的釋放，目前K線走勢正處于上升趨勢線的軌道上并獲得了堅實的支撐，有望吸引游資關注。(杭州新希望)

　　廈門空港：三通概念 吞吐量增長空間大

　　公司(600897)地處海峽西岸，是東南沿海的廉價中轉中心。未來隨著三通的開放，將直接刺激海峽兩岸的經濟文化和生活的交流，有助于公司旅客流量和貨物吞吐量的快速增長，從而給公司持續的發展奠定基礎。另一方面，公司的資源還有較大的發展空間，當前3號候機樓的利用率在70%左右，吞吐量增長尚有較大空間，而為直航準備的廈門機場三期擴建工程的建設也將使公司抓住三通的契機，實現快速發展。股價上看，近期在連續沖高并創出新高后回落，短暫調整已經到位，下周有望重拾升勢。

　　(浙商證券 陳泳潮)

　　南鋼股份(600282)國內領先的精品中厚板基地

　　●2007 年公司產鐵、鋼、材分別為540 萬噸、513 萬噸、416 萬噸；實現營業收入220.05 億元、營業利潤13.45 億元、凈利潤10.31 億元，同比分別增長38%、142%和164%；實現每股收益1.10 元。公司履行股改時“自2006 年起連續3 年現金分紅或股票分紅比例不低于當年實現可分配利潤的50%”的承諾，提出2007 年度“10 送4 轉增4 派1 元”的分配預案，如此高配送率為公司上市以來第一次，在鋼鐵上市公司中也極其罕見。

　　●70%以上的鐵礦石依賴于進口長單，其中海運COA 比例達到70%，公司規避原材料成本波動的能力較強，成本控制居行業領先水平。公司是國內第二大的中厚板生產商，2007 年共生產中厚板272 萬噸，國內市場占有率達5.46%，其中橋梁板、船板、管線鋼等高端品種均列行業前茅。

　　●銷售渠道穩定。與中石化等重點用戶簽訂長期戰略合作協議，2007 年直銷率超過70%；出口鋼材53.55 萬噸，幾乎全部為中厚板，其中管線鋼、風塔用鋼、船板等高附加值品種占60%以上，受出口調控政策影響較小。2008 年計劃產鋼材451 萬噸，并將繼續提高“雙高”產品比重，其中僅船板產量就增加25 萬噸。

　　●我們預測公司EPS2008 年1.47 元、2009 年1.96 元，給出目標價格23.52 元，對應PE 2008 年16 倍、2009 年12 倍，給予“謹慎增持”評級。 (國泰君安)