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　　方正證券 趙玉濤

　　伴著中國經濟的日益騰飛，土地逐漸成為一種稀缺的資源。勝利股份(000407)卻發揮出“人定勝天”的勇氣與豪邁，開始了一系列圍海造地的舉動。而公司這種敢叫“天地換新顏”的豪情也逐漸感染了眾多投資者，使其近期在滬指連連下跌的背景下，呈現典型上升通道的走勢。我們認為，勝利股份(000407)這種出淤泥而不染的走勢很可能會引起更多市場主流機構的關注，從而在二級市場出現一飛沖天的走勢。

　　公司曾與青島市四方城市發展有限公司和青島勝信投資有限公司共同投資設立了青島勝通海岸置業發展有限公司(三公司持股比例分別為35%、25%和40%)，進行青島港四方港區填海造地工程項目的建設。據了解，青島市四方區海岸帶項目岸線全長5830米，開發后形成新陸域面積達2800畝。該宗地產未來用途被青島市人民政府列入港口規劃范圍，港區建成后可形成集裝箱及散雜貨泊位17個，可形成集裝箱吞吐能力350萬～400萬標準箱。由于北京奧運水上項目將在青島進行，此前青島地價已經大幅飆升，而該塊土地自然也是寸土寸金。

　　2005年，公司初始投資成本僅有3500萬元的圍海造地項目成功竣工，具備了轉讓條件。2007年8月，公司公告擬將青島勝通海岸置業發展有限公司股權全部轉讓給深赤灣(000022)，此次轉讓將為勝利股份2007年當期增加2.21億元、2008年增加8400萬元凈利潤。但是，由于青島市后來政策變化，擬對膠州灣海岸線規劃定位重新進行論證，該股權轉讓事項最終處于中止停頓狀態。2008年2月4日，證券時報在一篇《深赤灣勝利股份股權轉讓尚存可能性》為題的文章中稱，2008年青島市市委提出了優化調整城市布局、構建“一主三輔多組團”城市框架的發展戰略。目前該市正按照“依托主城、擁灣發展、組團布局、軸線輻射”的城市發展戰略，組織編制城市總體規劃及四個組團規劃。其中規劃特別提出，要搞好環膠州灣核心圈層的概念規劃，重點抓好膠州灣北部高新區建設。而青島勝通海岸置業發展有限公司所屬地塊正好處在膠州灣的邊上，處于規劃的核心范圍之內。原來按交通部的規劃就是用來發展建設港口碼頭的。如果改變用途，未來有可能發展成為游船、度假村等商業區域。該文同時表示，無論土地用途的最終結果如何，勝利股份都不會有什么實質性的損失。因為無論轉讓與否，青島勝通海岸公司股權的實際價值不會出現特別巨大的變化。

　　由于嘗到了圍海造地的甜頭，公司在2007年10再度公告稱，10月23日公司與青島國信實業有限公司和青島市四方區人民政府聯合簽署了開發青島港四方港區南區事宜的三方意向書。意向書約定，開發項目為青島市四方區海岸線南起華電青島發電有限公司取水泵房北側、北至航務二公司后海基地南側約1677畝海域(面積及用途以規劃批復為準)的填海造地建設項目。其中，已辦理海域使用證的約927畝，未辦理海域使用證的約750畝。

　　考慮到土地資源在中國的日益緊缺，公司手中的圍海造土項目必然會水漲船高。無論將來青島港四方港區這塊土地的最終用途是什么，都不會改變該土地寸土寸金的格局。因此，我們認為，勝利股份(0100407)的二級市場股價也可能在這種待價而沽的項目支撐下，出現一飛沖天的可能，因而操作上建議積極介入。