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　　銀河證券 饒杰

　　在大盤指標股走弱的背景下中低價題材股卻表現強勁，天宸股份(600620) 作為一只具有預增和人民幣升值雙重中短線相的低價股無疑將充滿機遇。因為公司預計07年凈利潤同比增加160%高于此前預期。而且公司在上海黃金地段擁有不少增值潛力 極大的地產和商鋪，在人民幣快速升值下具重估增值潛力。此外公司還介入發展潛力極大的物流業，參股商行，持有多 家上市公司股權，也將進一步提升公司股價的估值水平。

　　一、業績預增160%高于此前預期

　　公司1月11日公告，業績預告修正，07年凈利潤同比預增160%(原預增100%以上)，原因是07年出售部分解禁的其他上 市公司的股票；房地產項目玫瑰廣場一期在年內結轉收入。公司上年同期業績為，凈利潤1553.67 萬元，每股收益 0.049 元。在當前股指還處于相對弱勢，如何規避大盤風險，首選應該是像天宸股份這類有業績支撐的中低價股，流通 盤大小合適，股價也不高，資金參與炒作的意愿較強，有利于股價的攀升。

　　二、本幣升值提升公司土地重估價值

　　公司地處“寸土尺金”的上海，在上海擁有大量的土地儲備和房產，其中的上海浦東國際機場南大門400畝和鐵路上海 站北廣場16畝土地是交通便利的工業黃金地段，由于近年來上海土地的稀缺和價格的快速上漲，這塊資產增值潛力相當 大。此外，該公司還擁有大量升值潛力極大的商鋪，其開發的上海四川北路玫瑰廣場項目一期住宅和商鋪共計約2 .8萬 平方米已開始預售，上海玫瑰廣場一期已基本預售結束，截止到07年6月3 0日，回籠資金約4.2億，玫瑰廣場二 期施工 按計劃進行；北京廣義大廈項目已封頂，目前正在辦理有關預售手續， 該項目可售面積約5萬多平方米，是一個綜合性 房產項目，所以在人民幣快速升值下，公司擁有大量的商鋪和地產就具備重估增值潛力。

　　三、涉足物流 培養利潤增長點

　　公司投資2000萬元成立上海南方綜合物流中心有限公司是市人民政府規劃批準的上海市五大綜合物流園區之一，同時為 交通部全國45個公路主樞紐場站之一。規劃用地面積達400，000平方米，規劃建設目前全國最大的貨運停車場，現代化 超大型綜合性及專業性倉庫，該項目建成后，將成為上海西南地區貨物集散地。另與IBM(中國)共同推出綜合物流信息 管理的解決方案。

　　四、可借出售金融資產頗豐

　　07年中報顯示，投資上海銀行63.59萬元持有起63.59萬股；還持有多家上市公司股份，其中白貓股份116.16萬股，初始 投資成本為556.85萬元，百聯股份100萬股，初始投資成本為390萬元。截止07年三季報，公司可供出售金融資產3867.7 萬元。公司股權投資將進一步提升二級市場股價的估值水平。

　　二級市場上，該股上升通道清晰，量能配合較好，KD等技術指標也處于強勢區域。9元出頭的股價以及較小的流盤市值 在相對弱勢的市場有利于資金的拉抬。加上業績大幅度預增，本幣升值所帶來的土地增值利好所致，后市有望得到資金 的進一步關注。(中財)