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　　越聲理財 向進

　　周二股市經(jīng)過昨日大漲后早盤指數(shù)跳空高開于4454點附近，在農(nóng)業(yè)、有色金屬和食品等行業(yè)帶動大盤出現(xiàn)沖高，但是金融類等權(quán)重股票拖累大盤下行。從技術(shù)上看，股指上檔短期面臨年線壓力。從基本面看，一邊有外圍股市近日暴跌的陰影及市場融資壓力，另一邊是兩會暖風(fēng)不斷使市場存在“降低印花稅”預(yù)期。在這種大漲有壓力，大跌有“踏空”政策利好風(fēng)險的情況下，預(yù)計市場會選擇橫向震蕩來等待消息明朗，因此震蕩市里的操作仍應(yīng)奉行輕指數(shù)重個股的策略。在農(nóng)業(yè)、環(huán)保與兩會相關(guān)題材股都已經(jīng)大幅上漲，預(yù)期即將兌現(xiàn)的情況下，繼續(xù)盲目追漲就會存在風(fēng)險。板塊輪動是震蕩市里的主要特征，實戰(zhàn)上后市應(yīng)關(guān)注已調(diào)整十分充分的有色金屬類股的套利機會。近日國際金價屢創(chuàng)新高，部分有色金屬的商品期貨價格也徘徊在歷史高位附近。這就將會有力地支持有色金屬類股票再成為各路資金關(guān)注的焦點！市場上，糖期貨價格上漲就能使南寧糖業(yè)股價逼進30元。那業(yè)績優(yōu)良且具稀缺性的有色金屬股，在同樣商品期貨價格上漲的背景下，豈能超跌而不動呢？其中個股建議關(guān)注(600531)豫光金鉛：擁有裝備一流的鉛、銀、金生產(chǎn)線，有一定的技術(shù)開發(fā)與創(chuàng)新能力，是亞洲最大的電解鉛生產(chǎn)基地和我國最大的白銀生產(chǎn)基地，其生產(chǎn)的高純度豫光牌電解鉛在國內(nèi)電解鉛質(zhì)量抽檢中排名第一，具性價比優(yōu)勢，近3年電解鉛國內(nèi)市場占有率約8%；白銀收入占總收入比重約30%，擁有白銀出口自營資格和境外自營資格；黃金品質(zhì)高，也是公司重要利潤來源之一。近日全球小麥、玉米、可可、大米、白銀、黃金、銅、鐵礦石、原油等商品價格的狂飆，公司有望受益此產(chǎn)品增值。特別是其股價從48元下跌而來，目前僅30元左右已嚴重超跌，相比其優(yōu)良的業(yè)績和燦爛的行業(yè)前景，可給予積極關(guān)注。

　　基本面投資亮點：(600531)預(yù)光金鉛----公司是亞洲最大的電解鉛生產(chǎn)企業(yè)和全國最大的白銀生產(chǎn)企業(yè)。06年公司完成電解鉛產(chǎn)量28.77萬噸，占國內(nèi)產(chǎn)量的10.74%；白銀產(chǎn)量460.39噸，占國內(nèi)產(chǎn)量的5.58%。06年底，5千噸陽極泥金銀擴改工程完工試產(chǎn)；06年啟動的10萬噸再生鉛分離工程已完成57.14%。

　　公司目前的產(chǎn)能為：30萬噸電解鉛、18萬噸硫酸、2000千克黃金、500噸白銀、2.3萬噸氧化鋅、2600噸粗銅，5000噸陽極泥金銀擴改工程和10萬噸再生鉛分離工程完成后，電解鉛和白銀的產(chǎn)能有望提升。

　　公司是國內(nèi)探索循環(huán)經(jīng)濟道路的典范，先后被國務(wù)院、發(fā)改委、河南省評為國家第一批循環(huán)經(jīng)濟試點單位，公司擁有裝備一流的鉛、金、銀生產(chǎn)線，非定態(tài)SO2轉(zhuǎn)化技術(shù)、全濕法金銀生產(chǎn)技術(shù)、富氧底吹氧化——鼓風(fēng)爐還原熔煉等先進適用技術(shù)均為全國同行業(yè)首家或獨家采用。

　　市場前景：從金屬鉛來看，已經(jīng)連續(xù)4年出現(xiàn)了短缺，06年缺口為1.2萬噸，預(yù)計07年將延續(xù)短缺局面。作為全球第一大精鉛生產(chǎn)國和消費國，中國消費能力是支撐鉛景氣的重要因素，06年中國鉛消費比重占全球的33.5%，下游需求行業(yè)汽車、電動車、鉛酸蓄電池等未來幾年仍保持高增長，預(yù)計未來3年中國仍能保持10%以上的鉛消費增速，這將對鉛價形成支撐。

　　黃金、白銀市場分析——價格上漲勢頭強勁黃金白銀作為稀有的貴重金屬，其價值不僅體現(xiàn)在金屬屬性上，如可以廣泛應(yīng)用在首飾、牙科、機械等領(lǐng)域，更為重要是其金融屬性，金融屬性是黃金價格走勢的決定性因素。黃金是對沖美元貶值以及通貨膨脹的重要避險工具，也是燙平國際油價上漲的重要工具，同時也是防范國際政治危機、戰(zhàn)爭危機的對沖工具。因此一般來說，金價與美元呈反比關(guān)系，與油價呈正相關(guān)。而目前，國際油價不斷攀升，美元貶值趨勢不變。全球小麥、玉米、可可、大米、白銀、黃金、銅、鐵礦石、原油等商品價格的狂飆，有色金屬行業(yè)前景依然燦爛。

　　市場技術(shù)面：二級市場上，農(nóng)業(yè)、環(huán)保等與兩會相關(guān)的題材股，在大幅上漲預(yù)期即將兌現(xiàn)的情況下，已出現(xiàn)高位放量資金外流的苗頭，繼續(xù)盲目追漲將存在風(fēng)險。在板塊輪動是震蕩市里，特別是全球金價等有色金屬現(xiàn)貨期貨價格都大漲的背景下，已十分超跌的有色金屬股如(600531)豫光金鉛就面臨大反攻契機，應(yīng)給予積極關(guān)注。