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　　寧波華翔是我國主要的汽車零配件企業(yè)之一。主營橡塑類汽車內(nèi)外飾件產(chǎn)品，包括：儀表板、門板、桃木內(nèi)飾件、中央通道、發(fā)動(dòng)機(jī)罩蓋、進(jìn)氣歧管、各種制動(dòng)液罐、后視鏡、汽車空調(diào)風(fēng)道系統(tǒng)等。此外公司近年通過并購積極擴(kuò)展新業(yè)務(wù)，重組長春消聲器廠后，公司又開拓了金屬零部件業(yè)務(wù)。再增持遼寧陸平機(jī)器股份有限公司股份后成功進(jìn)入軍用改裝車領(lǐng)域。從收入結(jié)構(gòu)來看，內(nèi)外飾件業(yè)務(wù)仍占公司主營業(yè)務(wù)收入的50%左右，陸平的軍用特種改裝車業(yè)務(wù)對(duì)公司主營業(yè)務(wù)收入的貢獻(xiàn)上升到23.5%。公司是上海大眾、一汽大眾、上海通用、沈陽華晨等國內(nèi)主要汽車制造商的非金屬類零部件供應(yīng)商之一，也是上海匯眾、德爾福等大型汽車零部件總成制造企業(yè)的重要配套商。主要配套車型包括"帕薩特領(lǐng)馭"、"奧迪"、"君越"、"別克"、"榮威"、"皇冠"、"銳志"、"天籟"、"馬自達(dá)"、"桑塔納"、"捷達(dá)"、"賽歐"、"中華"等。公司與配套主機(jī)廠形成了較為穩(wěn)定的長期合作關(guān)系，上海大眾、沈陽華晨金杯、上海德爾福汽車空調(diào)系統(tǒng)有限公司一直以來就是公司的主要配套客戶。公司具有良好的模具開發(fā)能力，能夠適應(yīng)主機(jī)廠同步研發(fā)要求；具備完善的質(zhì)量控制和檢測體系，較高的效率和成本控制能力，穩(wěn)定的客戶資源，同時(shí)還有很強(qiáng)的并購能力。同時(shí)公司作為浙江民營企業(yè)，具有靈活的經(jīng)營機(jī)制，高效的生產(chǎn)組織能力，其經(jīng)營管理及生產(chǎn)效率明顯高于同行業(yè)其它企業(yè)。因此我們認(rèn)為公司在橡塑類等細(xì)分產(chǎn)品領(lǐng)域很強(qiáng)競爭優(yōu)勢和成長能力，基本面方面值得投資者看好。

　　我們預(yù)計(jì)公司07-09年每股收益分別為0.8元/股、1.12元/股和1.38元/股，當(dāng)前價(jià)位下的市盈率分別為55倍、36倍和24倍，具備良好的成長性，同時(shí)鑒于公司良好的并購、整合能力。該股周一隨隨大盤調(diào)整，但上升趨勢依然保持，我們建議投資者積極關(guān)注。

　　華泰證券 周林