新浪提示：本文屬于個股點評欄目，僅為證券咨詢人士對一只股票的個人觀點和分析，并非正式的新聞報道，新浪不保證其真實性，一切有關該股的有效信息，以滬深交易所的公告為準，敬請投資者注意風險。

　　理財周報記者 何靜

　　PPI創新高透露人民幣升值信息

　　事件：2008年1月，工業品出廠價格指數(PPI)同比上漲6.1%，近幾個月來PPI屢創新高。

　　解碼：PPI創新高可能透露了兩點積極信息：一是人民幣升值將會加快，可以關注地產、金融、資源類等人民幣升值受益概念股；二是企業盈利能力繼續保持強勁，可以關注高成長股票。

　　海通證券宏觀分析師于建國認為，按月環比上漲幅度計算，PPI漲幅從去年9月以來逐月縮小，這似乎意味著央行第三季度貨幣政策執行報告提出的"以人民幣升值應對通貨膨脹"的政策效應正在逐步顯現。因此，未來人民幣升值的步子非但不會減慢，相反還會進一步加快。與于建國的分析相佐證，春節之后的連續5個交易日里，人民幣累計上漲了500個基點，2月20日又以7.1452的中間價創下匯改以來又一新高，并使得今年以來的累計升值幅度首次超過2%。安信證券研究員柳世慶判斷，在我國PPI 加速上漲的同時，1月份美國進口價格指數以及日本的PPI指數也出現加速上漲的局面。考慮到中國PPI中絕大多數商品是可貿易的，其價格是在全球范圍內決定的，這似乎暗示1月PPI的上漲具有全球供求變化的影響。進一步結合1月份我國對外出口數據，尤其是對歐洲和新興經濟體的出口增速超過預期，以及全球原油和大宗原材料價格維持高位甚至創出新高，這似乎暗示盡管美國需求增長有所放緩，但其它地區的需求增長可能在一定程度上彌補了這一影響。如果這一推斷正確，這將支持PPI 指數維持較高水平并且很可能繼續創出新高，同時也將支持企業盈利能力繼續保持強勁。當然，這仍需要進一步的數據確認。

　　CPI創紀錄投資者應謹慎

　　事件：2008年1月，居民消費價格指數(CPI)同比上漲7.1%，創1997年以來月度新高。

　　解碼：1月份CPI的上漲幅度在大多數機構的預期之內，19日國家統計局公布這一數據時，A股市場并未受到影響。不過，由于通脹壓力較大，從緊宏觀調控政策短期內難以放松。中信證券研究員諸建芳、陳濟軍、劉可判斷，重新評估宏調政策，需要對實體經濟數據作更進一步觀察，宏觀調控政策基調至少在2008年3月之前不會改變。一些市場人士擔心，宏觀調控措施是否繼續出臺，會對后市產生重要影響，建議投資者謹慎等待局勢明朗時再做決定。

　　浦發銀行因400億募資傳聞跳水

　　市場不能承受再融資之重

　　事件：浦發銀行(600000.SH)2月21日公告，目前，有部分網站發布了該公司再融資的消息，引起了市場傳聞和股價異常波動，該公司澄清稱，正在研究以公開發行方式募集資金、補充核心資本的方案，具體方案尚未確定。

　　解碼：歷史總是驚人的相似，記得中國平安1月21日推出創紀錄再融資計劃時，市場暴跌；一個月后浦發銀行的融資傳聞又導致大盤跳水。據統計，從1月21日-2月21日，短短一個月內共有23家上市公司密集出臺了再融資方案，涉及資金2043億元。而中國平安、浦發銀行的事例證明，市場對上市公司增發等再融資方案已報以"用腳投票"的態度。2月20日，市場傳聞浦發銀行計劃再融資400億元，受此傳聞拖累，浦發銀行盤中突然跳水，引發銀行股大跌，導致滬深兩市大盤也突然跳水，可見投資者的心態如履薄冰，一有風吹草動就會造成市場的反復。而2月20日銀行板塊跌幅第一，大智慧顯示其板塊機構持倉比例今年以來從33.6%回落到了目前的29.2%，資金流出跡象明顯，投資者可考慮回避。就浦發銀行而言，盡管其2月20日跌停，但其散戶與中戶持股比例只有2.7%，而法人與機構合計持倉比例達到了96.5%，再加上該公司管理人員透露，即使今年出現預料之外的情況，浦發銀行凈利潤增長幅度也能突破80%，因為該行2007年的所得稅率為47%，今年下調為25%，可逢低關注。不過，如果浦發銀行因融資過多而股本擴張過大，可能會攤薄其業績。