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　　華泰證券 李德勝

　　伴著年報大幕的徐徐拉開，一年一度的年報行情又漸入佳境。最近兩個交易日，具有業績驟增題材的北方創業(預增150%-180%)、同濟科技(預增50%以上)、紅豆股份(預增50%以上)等均強勢封于漲停。顯然，在年報即將進入密集批露期的大背景下，年報業績將出現大幅增長的品種尤其值得高度關注！由此我們認為，已公告預計2007年度全年業績將同比上升200%-250%的九芝堂(000989)，也必將得到市場的深入挖掘！顯然，在其它諸多業績預增的上市公司股價紛紛漲停的示范效應下，作為同類品種的九芝堂(000989)自然將成為場內資金搶籌的絕佳品種！而且，除了年報業績將出現大幅增長之外，九芝堂(000989)還有不為人知的種子業務，近日來在政策利好作用的刺激下，以豐樂種業、登海種業、敦煌種業、萬向德農、禾嘉股份等為代表的種業股異軍突起，即使在周五市場低迷的情況下，豐樂種業等種業股依然逆勢強勁上漲。由于九芝堂(000989)參股的海南神農大豐種業科技股份有限公司在種業領域的實力強勁，因而該股作為與豐樂種業同一概念的品種，自然面臨巨大的補漲空間！

　　年報業績大增將引發大資金搶籌

　　據統計，截止2008年2月1日，共有38家醫藥上市公司發布了業績預增公告，這意味著32%的公司業績增長50%以上。事實上，早已經做好充分調研的基金經理早已經在2007年四季度悄悄埋伏在了醫藥板塊之中。有關信息表明，周期性行業及受宏觀政策影響較大的有色和地產遭到了基金一致的減持，而受益于內需和人民幣升值、及受宏觀調控政策影響較小的醫藥生物制品、食品飲料、信息技術等行業受到了大多基金的追捧。

　　我們認為，2005年底新醫改啟動，整個行業在持續的降價以及打擊商業賄賂等政策影響下陷入低谷，整個行業增速遠遠低于全國增長水平。2007年初醫藥行業成功擺脫低迷顯示出良好趨勢。數據顯示，醫藥行業三季報的利潤增速明顯加快。2007年上半年，醫藥行業上市公司主營業務收入總和同比增長了15.3%，凈利潤同比增長了43.5%，而2007年前三季度，121家醫藥行業上市公司實現主營業務收入總和為1396億元，同比增長16.5%，實現凈利潤總和為70億元，同比增長60.7%，明顯高于上半年的業績增速。

　　九芝堂股份有限公司是國家重點中藥企業，湖南省重點高新技術企業。其前身“勞九芝堂藥鋪”創建于1650年，是中國著名老字號。九芝堂公司有著歷史悠久的品牌形象, 在中國特別是南方有很高的知名度，業界存在“北有同仁堂，南有九芝堂”的說法。目前，公司主導產品驢膠補血沖劑和濃縮丸系列都是銷售過億的產品。根據公司2007年上半年財報顯示，公司在工業銷售方面加強了OTC隊伍的建設，堅持“抓終端上柜、靠廣告拉動”營銷組合策略，進一步鞏固公司傳統市場的領先地位，不斷拓展新的市場。由此，公司主要產品的銷售實現了較快的增長，其中驢膠補血顆粒增長12.99%,濃縮丸增長23.99%。而我們認為公司的主業在行業總體向好的背景下仍將實現穩健增長。此外，在其它投資方面，公司2007年利用閑置的資金打新股獲得了可觀的投資收益，三季報顯示1-9月份公司的投資收益6298萬元。同時公司2007年以6.05元/股競拍得到交通銀行股權1395.5萬股，這部分股權在公司資產負責表中列入可供出售金融資產項目，因此這部分股權價值變動所帶來的收益并未列入損益表。2008年這部分股權即可上市流通，按照交通銀行目前的股價測算，公司未計入損益表的投資收益可達數千萬元左右。

　　公開資料顯示，九芝堂(000989)曾在2008年1月16日公告，預計業績將同比上升200%-250%，考慮到目前市場正在激情四射地展開年報業績浪的炒作行情，每天均有大量業績預增的股票漲停。由此我們認為，已公告預計2007年度全年業績將同比上升200%-250%的九芝堂(000989)，也必將得到市場的深入挖掘！

　　參股公司位居種業50強 與豐樂種業同一概念

　　公開資料顯示，九芝堂(000989)參股的海南神農大豐種業科技股份有限公司是由第八、九、十屆全國人大代表、世界知識產權組織“杰出青年發明家”金質獎章獲得者、著名雜交水稻制種專家黃培勁先生和多位育種家聯合長豐集團、九芝堂等共同發起創立的具有《全國農作物種子經營許可證》的種子高科技大型企業，注冊資本4600萬元，具有國家農作物種子進出口權。主要從事優質雜交水稻、雜交玉米、抗蟲棉花、瓜菜等農作物種子的選育、繁殖、生產、銷售與技術服務。在南方稻區建有湖南、江西、廣西、湖北四個分公司，四川、江蘇、永州、福建四個控股子公司。銷售網絡覆蓋全國十五個水稻主產省區，雜交稻種子銷量位居全國種業前列，年銷售雜交稻水稻等農作物種子2000多萬公斤。被評為“農業產業化國家重點龍頭企業”、“全國扶貧龍頭企業”、“海南省高新技術產業”、“文明誠信企業”、“中國種業五十強”，并承擔國家超高產優質雜交水稻種子產業化示范工程和國家大型企業電子商務示范工程。

　　在市場欲振乏力的背景下，近日以登海種業(002041)、豐樂種業(000713)、敦煌種業(600354)、萬向德農(600371)、禾嘉股份(600093)等為代表的種業股卻異軍突起，成為提振市場人氣的多方司令。不久前，農業部宣布停止推廣原全國農作物品種審定委員會審定通過的210個農作物品種，而這正是種業板塊股價集體狂飆的導火索。

　　由于直接經營種業的上市公司如敦煌種業、登海種業、豐樂種業、禾嘉股份、萬向德農、隆平高科等品種的二級市場股價均有了巨大漲幅，因此，種業股中那些尚未被市場所發掘、股價尚未啟動的品種，也就自然成為短線熱錢所追捧的對象！由于九芝堂(000989)參股的海南神農大豐種業科技股份有限公司在種業領域的實力強勁，因而該股作為與豐樂種業同一概念的品種，自然面臨巨大的補漲空間！

　　顯然，在其它諸多業績預增的上市公司股價紛紛漲停的示范效應下，加上種業板塊的持續走強，這兩大利好因素使得作為同類品種的九芝堂(000989)自然將成為場內資金搶籌的絕佳品種！結合技術走勢來看，該股短線已面臨巨大的補漲空間，操作上建議趁勢介入，積極持股。