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　　西寧特鋼 做強資源開發業績穩定增長

　　公司目前已發展成為集鐵礦開發、煤礦開發、焦炭生產、煤化工制造、優特鋼冶煉于一體的黑色資源開發企業，是國內唯一同時擁有鐵礦和煤炭資源的特鋼生產企業，產業鏈完善，業績呈穩定增長態勢。

　　資源優勢突出

　　公司在青海、內蒙古、甘肅和新疆等地控制了數量相當可觀的鐵礦資源和焦煤資源。在目前國內鐵礦石需求增多、國內鐵礦石供給增速減緩的情況下，國內鋼企對進口鐵礦石的依賴程度進一步增加，公司的資源稟賦將凸顯其競爭優勢。在最新一輪的鐵礦石價格談判中，由于國外鋼鐵企業率先與鐵礦石供應商達成了價格協議，國際鐵礦石基準價格將在2007年基礎上上漲65%，國內鋼鐵企業很可能將被動接受這一遠超此前國內各機構和鋼企預測的提價幅度，由此，國內鋼企的成本壓力顯而易見。而就公司而言，鐵礦石的大幅漲價將大大提高鐵礦石業務對公司主營業務收入的貢獻度，而鐵礦石自給率的不斷提高和相對完善的產業鏈也必然大大減少其特鋼業務的成本壓力。另外，集團公司增資擴股并吸納西部礦業集團作為戰略股東的動作，也為公司進一步做大、做強礦產資源開發業務帶來了相當的想象空間。

　　核心競爭力強勁

　　作為我國特殊鋼行業龍頭，公司技術實力雄厚，具備明顯的規模優勢，將目前世界先進的四位一體短流程工藝引進到大西北，顯示了其強勁的核心競爭力。公司產品主要應用于汽車、機械等行業，其中鐵路貨車軸承、鉻不銹鋼和石油管材是具有優勢的特鋼產品。公司是全國最大的電渣鋼生產基地，其煤礦用液壓支柱管市場占有率相當高。另外，公司獨家生產鐵路軸承四級精度冷拔材，其研究開發的脫氣齒輪鋼等系列產品，也已成為公司占領市場、效益明顯的拳頭產品，高技術含量和高市場占有率將成為公司長期高速成長的有效保障。

　　機構長期看好

　　在鐵礦石價格上漲的背景下，渤海證券預計2008年公司主營業務收入將大幅增長，2008年EPS將達到0.86元/股，動態市盈率24.31倍，維持對公司的強烈推薦評級。