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　　越聲理財(cái) 向進(jìn)

　　為適應(yīng)市場(chǎng)快速發(fā)展的新形勢(shì)，進(jìn)一步夯實(shí)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的基礎(chǔ)。周四媒體報(bào)道----日前，中國(guó)證監(jiān)會(huì)在京舉行了新一屆上市公司并購(gòu)重組審核委員會(huì)成立大會(huì)。把提高上市公司質(zhì)量的總體原則是抓好增量、優(yōu)化存量，推進(jìn)市場(chǎng)化的并購(gòu)重組，加大支持上市公司參與行業(yè)整合、進(jìn)行產(chǎn)業(yè)升級(jí)的力度，促進(jìn)上市公司加快做優(yōu)做強(qiáng)的步伐作為下一階段的重點(diǎn)工作之一。尚福林指出，在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，并購(gòu)重組是資本市場(chǎng)的重要主題，是推動(dòng)上市公司做優(yōu)做強(qiáng)做大，實(shí)現(xiàn)資本市場(chǎng)資源優(yōu)化配置功能的有效途徑和重要方式。并購(gòu)重組可以幫助上市公司以較小的成本實(shí)現(xiàn)快速擴(kuò)張，有利于優(yōu)秀的企業(yè)盡快進(jìn)入和運(yùn)用資本市場(chǎng)，促進(jìn)行業(yè)整合。因此有并購(gòu)重組題材的上市公司將沐浴在政策扶持的春風(fēng)里，有能力通過(guò)并購(gòu)重組做大做強(qiáng)的上市公司，其股價(jià)自然也將會(huì)在業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)下，步步得到提升。并購(gòu)題材有望成為下一個(gè)市場(chǎng)熱點(diǎn)！個(gè)股建議關(guān)注(000066)長(zhǎng)城電腦：公司實(shí)際控制人已變更為中國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，為國(guó)務(wù)院直屬特大型企業(yè)。中國(guó)長(zhǎng)城計(jì)算機(jī)集團(tuán)公司與中國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)集團(tuán)公司的聯(lián)合重組得到國(guó)資委的批準(zhǔn)，未來(lái)央企重組充滿想象力。而目前公司正式完成了收購(gòu)在香港和新加坡上市的冠捷科技10.27%股權(quán)，長(zhǎng)城電腦此次購(gòu)并行為為走向世界，進(jìn)一步做大做強(qiáng)打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。特別是公司已預(yù)告2007 年度凈利潤(rùn)比去年同期增長(zhǎng)50%-100%，高成長(zhǎng)的業(yè)績(jī)將更能有力地支持其股價(jià)上行，因此該股后市潛力巨大，值得重點(diǎn)關(guān)注中線看好。

　　央企整合 想象空間無(wú)限

　　公司實(shí)際控制人已變更為中國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，為國(guó) 務(wù)院直屬特大型企業(yè)。中國(guó)長(zhǎng)城計(jì)算機(jī)集團(tuán)公司與中國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)集團(tuán)公司的聯(lián)合重組得到國(guó)資委的批準(zhǔn)。目前中國(guó)電子集團(tuán)旗下持有、控制其他境內(nèi)、境外上市公司多達(dá)12家，其中包括長(zhǎng)城開發(fā)及長(zhǎng)城電腦、長(zhǎng)城信息在內(nèi)的境內(nèi)外上市公司多家，中國(guó)電子控股的上述公司業(yè)務(wù)多有重合。在國(guó)資委前期提出，將在未來(lái)3年內(nèi)加快推進(jìn)中央企業(yè)公司制股份制改革，支持具備條件的企業(yè)加快整體上市和主營(yíng)業(yè)務(wù)整體上市的步伐，中央加大對(duì)央企的改革重組，及目前證監(jiān)會(huì)也提出大力推進(jìn)市場(chǎng)化并購(gòu)重組，支持上市公司參與行業(yè)整合的政策下。有著央企背景的(000066)長(zhǎng)城電腦后市就充滿想象力。特別是二級(jí)市場(chǎng)上，同門兄弟股長(zhǎng)城信息周四股價(jià)已創(chuàng)歷史新高，相信長(zhǎng)城電腦創(chuàng)新高也將為時(shí)不遠(yuǎn)。

　　并購(gòu)冠捷股權(quán) 跨入世界級(jí)行業(yè)龍頭

　　尚福林指出，在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，并購(gòu)重組是資本市場(chǎng)的重要主題，是推動(dòng)上市公司做優(yōu)做強(qiáng)做大，實(shí)現(xiàn)資本市場(chǎng)資源優(yōu)化配置功能的有效途徑和重要方式。并購(gòu)重組可以幫助上市公司以較小的成本實(shí)現(xiàn)快速擴(kuò)張，有利于優(yōu)秀的企業(yè)盡快進(jìn)入和運(yùn)用資本市場(chǎng)，促進(jìn)行業(yè)整合；并購(gòu)重組市場(chǎng)的發(fā)展，可以促進(jìn)上市公司完善治理結(jié)構(gòu)，為提高上市公司規(guī)范運(yùn)作水平提供了動(dòng)力，有利于上市公司提高資源整合能力和市場(chǎng)運(yùn)作效率；通過(guò)綜合運(yùn)用股權(quán)轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)重組、股份回購(gòu)、吸收合并等多種并購(gòu)重組手段，可以有效地盤活存量資產(chǎn)，推動(dòng)國(guó)有經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略性改組，為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整提供重要渠道，同時(shí)也有利于為投資者提供更多的投資機(jī)會(huì)。(000066)長(zhǎng)城電腦正是朝著以并購(gòu)重組來(lái)做大做強(qiáng)的戰(zhàn)略。公司日前正式完成了收購(gòu)在香港和新加坡上市的冠捷科技10.27%股權(quán)。冠捷科技是一家專業(yè)從事CRT 顯示器、液晶顯示器、PDP 顯示器以及液晶電視類產(chǎn)品的研發(fā)、制造和銷售的高科技企業(yè)，其顯示器產(chǎn)業(yè)務(wù)占據(jù)全球市場(chǎng)份額的28%，居世界第一位。今后四年內(nèi)全球液晶電視出貨量的CAGR達(dá)30%，代工比例的提高是大勢(shì)所趨。冠捷在顯示器領(lǐng)域的代工經(jīng)驗(yàn)和生產(chǎn)布局將使其在獲取液晶電視代工訂單時(shí)占據(jù)明顯的優(yōu)勢(shì)。海通證券分析師陳美風(fēng)預(yù)計(jì)，增持冠捷股權(quán)后，公司08年業(yè)績(jī)將增厚到0.70元，且不排除繼續(xù)增持冠捷股權(quán)從而使業(yè)績(jī)大幅超出預(yù)期的可能。目前可比公司平均08年動(dòng)態(tài)市盈率接近40倍，地產(chǎn)重估和現(xiàn)金余額為公司提供估值底限。以低于行業(yè)平均的30至33倍市盈率預(yù)測(cè)，股價(jià)合理區(qū)間為21 -23.1元，維持22.50元的6個(gè)月目標(biāo)價(jià)和“買入”的投資評(píng)級(jí)。

　　硬件+網(wǎng)絡(luò) 發(fā)展前景廣闊

　　長(zhǎng)城電腦是國(guó)內(nèi)最大的計(jì)算機(jī)電源和顯示器生產(chǎn)廠商之一，有20年開發(fā)、設(shè)計(jì)和制造計(jì)算機(jī)專用開關(guān)電源的歷史。公司擁有年產(chǎn)1000萬(wàn)只計(jì)算機(jī)開關(guān)電源的生產(chǎn)能力,長(zhǎng)城電源先后為方正、清華同方、IBM和宏基等國(guó)內(nèi)國(guó)外計(jì)算機(jī)整機(jī)廠商配套。另外，長(zhǎng)城電腦的顯示器在為國(guó)內(nèi)和國(guó)際電腦廠商配套的同時(shí)，也成為公司“WESCOM”和“金長(zhǎng)城”兩個(gè)自有品牌的首選。長(zhǎng)城電腦在全世界設(shè)立了三個(gè)專業(yè)實(shí)驗(yàn)室，全球注冊(cè)專利200余項(xiàng)，并且率先推出國(guó)內(nèi)第一款具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的安全電腦，及全球首款基于萬(wàn)兆級(jí)聯(lián)技術(shù)的刀片服務(wù)器。長(zhǎng)城電腦還承擔(dān)火炬計(jì)劃及“十一五”計(jì)劃等國(guó)家重要科技項(xiàng)目，與IBM聯(lián)手打造全球最大的服務(wù)器生產(chǎn)基地，攜手日立、東洋丸紅、ELCOTEQ等國(guó)際著名廠商展開深層次的合作。目前長(zhǎng)城生產(chǎn)的計(jì)算機(jī)硬盤磁頭的產(chǎn)銷量位居全球第二，享有15%的市場(chǎng)份額；長(zhǎng)城生產(chǎn)的盤基片產(chǎn)銷量位居全球第三，占全球市場(chǎng)的20%；全球每五臺(tái)電腦中就有一臺(tái)在使用長(zhǎng)城的配件。由于穩(wěn)固占據(jù)著全球巨大的電腦市場(chǎng)，在未來(lái)的信息升級(jí)中必將獲得可觀回報(bào)。公司與IBM出資成立ISTC，長(zhǎng)城電腦持有20%。而隨著控股股東中國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)集團(tuán)的介入，在大力扶持的同時(shí)，也有著強(qiáng)勁的注資概念，未來(lái)前景極為看好！另外，公司持有長(zhǎng)城寬帶網(wǎng)絡(luò)服務(wù)有限公司7.5%的股份，中國(guó)國(guó)際信托投資公司持有長(zhǎng)城寬帶50%的股份，長(zhǎng)寬成為國(guó)內(nèi)有影響力的寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)和運(yùn)營(yíng)商之一，已獲文化部批準(zhǔn)籌建全國(guó)性互聯(lián)網(wǎng)上網(wǎng)服務(wù)營(yíng)業(yè)場(chǎng)所，是10家入圍者中惟一一家集設(shè)備提供商、寬帶提供商和牌照商于一體連鎖公司，發(fā)展前景極為廣闊，有望給長(zhǎng)城電腦帶來(lái)極大的想象空間！

　　二級(jí)市場(chǎng)上，每一次新政策都會(huì)激起市場(chǎng)新的炒作熱點(diǎn)，因此對(duì)于管理層剛提出的支持上市公司參與行業(yè)整合的“并購(gòu)重組”題材需要特別關(guān)注。其中已預(yù)告2007 年度凈利潤(rùn)比去年同期增長(zhǎng)50%-100%，正以并購(gòu)方式做大做強(qiáng)的(000066)長(zhǎng)城電腦，后市潛力將會(huì)十分突出。特別是同門兄弟股長(zhǎng)城信息逆市創(chuàng)出歷史新高的情況下，長(zhǎng)城電腦豈能落后？該股值得重點(diǎn)關(guān)注!