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　　廣發證券 于明珠

　　經歷連續幾個交易日的反彈后，A股市場出現了回調整固的走勢，然而支持市場走強的整體因素并沒有變化，反彈還可以看高一線，特別是在獲利籌碼回吐后，上漲將會更堅定有力。這從個股的表現可以得到體現，雖然股指回調，但還是出現了大面積漲停的個股，火爆程度并沒有受到影響，如山峽新材(600293)以漲停報收，同是新材料企業的時代新材(600458)也逆市上揚，成交量明顯大增，資金收集籌碼的跡象非常明顯。從時代新材上漲的主要因素來看，一是公司基本面良好，主業成長性突出；二是受益于鐵路建設的高投入，行業正處于景氣周期中；三是大雪災中南北鐵路交通幾乎全部癱瘓，引發了高層對鐵路建設的高度重視，災后重建為地處受災嚴重的湖南省的時代新材提供了歷史性的大機會，投資者可以重點關注。

　　鐵路建設盛宴的直接受益者

　　我國“十一五”規劃中對鐵路基建投資的靜態概算為1.25萬億元，其中包括對線路建設、橋隧及車站建設、通信信號設備和電氣化設備的投資，如果考慮到對車輛設備約2500億元的投資，“十一五”期間我國鐵路的固定資產投資將達到1.5萬億元左右。

　　在“十一五”起步的2006年，我國鐵路基建投資受鐵道部改革等因素的制約，推進相對較慢，當年僅完成1，553億元。為實現“十一五”期間國家的鐵路網建設目標，07-10年我國鐵路基建投資將保持在年均2500億元以上，從而為我國鐵路相關行業帶來巨大的市場空間。

　　時代新材(600458)前身為株洲電力機車研究所橡膠技術開發部，中國南車集團株洲電力機車研究所為公司第一大股東，占總股本的16.79%。是典型的鐵路“路內”企業。公司目前下設一個技術中心、兩個事業部(分別承擔橋梁產品、其它彈性元件的生產與銷售)以及兩個主要控股子公司(分別承擔絕緣材料、特種工程塑料產品的生產與銷售)。

　　時代新材是國內生產新型軌道減震器的唯一一家上市公司，主營高分子減振降噪彈性元件、高分子復合材料等，其中以鐵路彈性元件為核心業務，在國內鐵路彈性元件的市場占有率達到約40%。正是長期以來的技術和資質儲備使得公司能夠快速捕捉高鐵建設帶來的市場機遇。

　　控股股東變動彰顯整體上市動機

　　時代新材(600458)日前公告，公司控股股東株洲電力機車研究所擬整體進入中國南車股份有限公司，并根據相關規定，正在改制為南車股份的全資有限公司。

　　公告稱，本次變更完成后，公司控股股東將變更為改制后的南車株洲電力機車研究所有限公司，實際控制人仍為中國南方機車車輛工業集團公司。

　　南車股份已于2007年12月28日領取了國家工商總局頒發的企業法人營業執照。資料顯示，株洲電力機車研究所下屬共有兩家上市公司，除時代新材外，南車時代電氣為在香港上市的中國軌道交通裝備概念公司。

　　根據2008年1月3日《21世紀經濟報道》，中國南車股份有限公司將有望IPO，時代新材的去向將會提到議事日程。該報道顯示，中國南車此番注入中國南車股份有限公司的上市公司資產中，只有時代新材，卻沒有一直呼聲甚高的*ST匯通。中國南車持有17994萬股*ST匯通股份，占其股份總數的42.64%。去年一度盛傳中國南車擬借道*ST匯通實現集團資產整體上市。對此，有業內人士推測，這或與兩家公司業績有關。據時代新材2006年年報顯示，該公司2006年主營業務收入為51422.16萬元，凈利潤達到2348.17萬元;相反，業績不佳的*ST匯通雖然幾經扭虧，今年預計盈利也僅有1200萬元至1300萬元。

　　除了*ST匯通和時代新材兩家A股上市公司外，中國南車旗下還有一家香港上市公司——株洲南車時代電氣股份有限公司(3898.HK)。對此，業內專家分析，上述上市公司除*ST匯通外，并非都是中國南車直接控股，如果借殼上市，所需步驟繁多，并不容易。因此，中國南車直接IPO的可能性最大。

　　該報道還顯示，中國南車的上市之路已經非常迫切，其老對手——同樣由中國鐵路機車車輛工業總公司分拆而成立的中國北方機車車輛工業集團公司(簡稱中國北車)已開始有所謀劃。如果整體南車集團整體上市，時代新材有望沿用中國鋁業整體上市的方式，時代新材有可能被回購，投資機會明顯。

　　災后重建帶來直接收益

　　據民政部統計，截至2月12日，本次低溫雨雪冰凍災害已造成1111億元直接經濟損失。湖南、江西、貴州等地電力系統接連發生故障，嚴重波及鐵路；京廣線、滬昆線等主要干線牽引供電網和通信信號系統中斷，導致鐵路運輸癱瘓。災害波及廣州、武漢、鄭州、南昌、上海、等8個鐵路局，影響京廣、滬昆、京滬、湘桂、焦柳線等主要干線。此次自然災害突顯我國交通運輸基礎設施的不足，今后對公路、鐵路、航空的投資力度將持續加大。“十一五”期間，公路建設21000億元的投資規劃、鐵路建設15000億元的投資規劃將不會受到短期宏觀調控的影響。災后重建工作的展開將會產生一輪重建物資需求和消費高峰，通過產業鏈的傳導作用，將產生大于2000億元的投資消費量，對經濟的拉動作用也將在下半年逐步得以體現。

　　時代新材(600458)地處受災最為嚴重湖南省，也是本次京廣線和京珠高速災后建設原材料采購最近的企業之一。特別是雪災中鐵路基本癱瘓,為南北交通大幅建設提了速，可以預計的是災后重建將會給時代新材帶來直接的收益。

　　從上證所TOP數據可以發現，時代新材近期基金席位有明顯的買入動作，今日大智慧的主力動向指標DDX逆勢翻紅，顯示大資金進場步伐加快。從市場走勢上分析，其股價經過充分調整，日K線在大盤跌幅超過2%的今天，股價輕松突破多重均線，上升空間完全打開，量能也同步放大，呈現量增價漲的良好格局，顯然主力資金是有備而戰，快漲行情一觸即發，建議投資者重點關注。