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　　方正證券 趙玉濤

　　周一盤面最大的看點(diǎn)無(wú)疑就是鐵礦石資源股的全線飆漲！由于2008年度鐵礦石價(jià)格已由國(guó)外鋼廠率先達(dá)成一致，國(guó)際鐵礦石基準(zhǔn)價(jià)格將在2007年基礎(chǔ)上上漲65%左右，因此，周一甫一開盤，滬深兩市鐵礦石資源類的相關(guān)品種便全線出現(xiàn)飆升，金嶺礦業(yè)、西寧特鋼、廣東明珠、西藏礦業(yè)、ST方大、ST滬科等相關(guān)品種紛紛封于漲停，攀鋼鋼釩、長(zhǎng)力股份、創(chuàng)興置業(yè)等品種也出現(xiàn)在漲幅榜前列。顯然，基于新的年度國(guó)際上鐵礦石價(jià)格再度出現(xiàn)大幅上調(diào)，在這樣的大背景下，擁有鐵礦石資源的上市公司自然而然也就得到市場(chǎng)的熱烈追捧。環(huán)顧兩市，在如此重磅利好的刺激下，周一鐵礦石資源股中只有安泰集團(tuán)(600408)沒(méi)有出現(xiàn)明顯的上漲，因此，我們認(rèn)為，對(duì)于擁有近1600萬(wàn)噸鐵礦石儲(chǔ)量的安泰集團(tuán)(600408)而言，在其它鐵礦石資源類品種的二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)全線飆漲的示范效應(yīng)下，加上該公司受益焦炭?jī)r(jià)格的持續(xù)上漲從而令業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)，該股也無(wú)疑具備非常強(qiáng)烈的反彈動(dòng)能和巨大的補(bǔ)漲空間，相信短線井噴式上漲就在眼前！

　　新年度再漲65% 鐵礦石資源股進(jìn)入狂歡季節(jié)

　　據(jù)國(guó)外媒體的最新報(bào)道，亞洲三大鋼鐵生產(chǎn)商浦項(xiàng)制鐵(Posco)、日本鋼鐵公司(Nippon Steel Corp.)、日本鋼鐵工程控股公司(JFE Holdings Inc.)今天宣布，三家公司已與巴西淡水河谷公司 (CVRD)就國(guó)際鐵礦石基準(zhǔn)價(jià)格達(dá)成一致，新一年度的國(guó)際鐵礦石基準(zhǔn)價(jià)格將在2007年基礎(chǔ)上上漲65%，新價(jià)格將從4月1日起實(shí)施，為期1年。

　　按照談判慣例，這一價(jià)格隨后將被參與談判的各供需方所接受。臺(tái)灣中國(guó)鋼鐵的采購(gòu)官員向路透稱：“如果新日制鐵公司和寶鋼統(tǒng)一提高65%，我們就別無(wú)選擇。作為弱勢(shì)方，我們沒(méi)有什么議價(jià)權(quán)�！�

　　據(jù)了解，鐵礦石每年都在上漲。自2004年中國(guó)正式參加鐵礦石價(jià)格談判以來(lái)，國(guó)際鐵礦石價(jià)格已連續(xù)4年上漲，累計(jì)漲幅達(dá)165%。造成這種局面的原因主要有以下幾點(diǎn)：國(guó)際鐵礦石大型供應(yīng)商壟斷市場(chǎng)，抬高礦價(jià)；國(guó)際海運(yùn)行業(yè)海用費(fèi)畸形增長(zhǎng)；印度加征鐵礦石出口稅，供應(yīng)商對(duì)華搞現(xiàn)貨貿(mào)易，哄抬礦價(jià)。我國(guó)企業(yè)到境外開礦，獨(dú)立行動(dòng)，力量分散，無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)；我國(guó)企業(yè)采購(gòu)鐵礦石買方獨(dú)立對(duì)外不搞聯(lián)合，力量分散，采購(gòu)力量不集中；我國(guó)用戶采購(gòu)鐵礦石現(xiàn)貨貿(mào)易額度大，長(zhǎng)期合同買礦份額少，境外開礦(權(quán)益進(jìn)口礦)規(guī)模小。臨時(shí)租船浪費(fèi)大。

　　顯然，基于新的年度國(guó)際上鐵礦石價(jià)格再度出現(xiàn)大幅上調(diào)，在這樣的大背景下，擁有鐵礦石資源的上市公司自然而然也就得到市場(chǎng)的熱烈追捧，鐵礦石資源類品種無(wú)疑進(jìn)入了狂吹季節(jié)。

　　安泰集團(tuán)是兩市唯一未漲的鐵礦石資源類品種

　　安泰集團(tuán)(600408)于2004年獲得山西省原平市梁溝鎮(zhèn)的神巖壑鐵礦普查探礦權(quán)，經(jīng)過(guò)公司控股子公司安泰礦業(yè)一年多的組織勘探，探明鐵礦石儲(chǔ)量1597萬(wàn)噸，并于2006年2月取得山西省國(guó)土資源廳頒發(fā)的鐵礦石采礦許可證書，此舉將使公司獲得穩(wěn)定的鐵礦石原料供應(yīng)，不但進(jìn)一步降低生鐵的生產(chǎn)成本，而且掌握了堪稱業(yè)內(nèi)命脈的礦石資源！按照目前新日鐵、韓國(guó)Posco與淡水河谷達(dá)成的78.9美元/噸的鐵礦石價(jià)格計(jì)算，公司擁有的神巖壑鐵礦的重估價(jià)值已非常巨大！

　　焦炭漲價(jià)令安泰集團(tuán)業(yè)績(jī)大增

　　目前，我國(guó)焦炭行業(yè)大型企業(yè)僅有安泰集團(tuán)一家，行業(yè)壟斷優(yōu)勢(shì)明顯。公司主要從事煤炭洗選、焦炭的生產(chǎn)銷售，主要產(chǎn)品冶金焦、生鐵出口美國(guó)、日本、韓國(guó)等國(guó)際市場(chǎng)。地處的山西省介休市是山西最主要的煤炭能源生產(chǎn)地，因此資源優(yōu)勢(shì)得天獨(dú)厚。公司所生產(chǎn)的焦炭80%出口國(guó)際市場(chǎng)，在海外建立了穩(wěn)固的銷售渠道和營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)。公司自身?yè)碛?2萬(wàn)噸的焦?fàn)t。持股75%的宏安焦化220萬(wàn)噸焦?fàn)t一期110萬(wàn)噸已經(jīng)投產(chǎn)，二期110萬(wàn)噸由公司自建，2007年底二期第一座焦?fàn)t55萬(wàn)噸投產(chǎn)，2008年底二期全部投產(chǎn)。此外，公司計(jì)劃通過(guò)股權(quán)或現(xiàn)金并購(gòu)地方200萬(wàn)噸的焦炭企業(yè)，這些項(xiàng)目順利實(shí)施后，公司的焦炭產(chǎn)能將達(dá)到472萬(wàn)噸，是2006年產(chǎn)量的3.63倍。

　　2007年，隨著焦化、鋼鐵行業(yè)景氣度不斷提升，焦炭行業(yè)在成本推動(dòng)、國(guó)家調(diào)整出口關(guān)稅稅率等因素影響下多次提價(jià)，業(yè)內(nèi)龍頭公司2007年均迎來(lái)盈利水平的上升，在國(guó)家推進(jìn)節(jié)能減排，加大淘汰焦炭和鋼鐵的落后產(chǎn)能的背景下，加快了行業(yè)內(nèi)部整合，業(yè)內(nèi)規(guī)模領(lǐng)先、生產(chǎn)技術(shù)先進(jìn)的公司獲得了廣闊的市場(chǎng)空間。安泰集團(tuán)于日前公布的2007年度報(bào)表顯示，受益于焦炭?jī)r(jià)格的持續(xù)上漲，公司凈利潤(rùn)出現(xiàn)了大幅度的增長(zhǎng)。

　　補(bǔ)漲空間非常巨大

　　環(huán)顧兩市，周一鐵礦石資源股中只有安泰集團(tuán)(600408)沒(méi)有出現(xiàn)明顯的上漲，因此，我們認(rèn)為，對(duì)于擁有近1600萬(wàn)噸鐵礦石儲(chǔ)量的安泰集團(tuán)(600408)而言，在其它鐵礦石資源類品種的二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)全線飆漲的示范效應(yīng)下，加上該公司受益焦炭?jī)r(jià)格的持續(xù)上漲從而令業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)，該股也無(wú)疑具備非常強(qiáng)烈的反彈動(dòng)能和巨大的補(bǔ)漲空間，相信短線井噴式上漲就在眼前！