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　　盡管宏觀政策對房地產潛在抑制作用明顯，但房地產股繼1月18日集體活躍，當日地產指數大漲5.8%，1月29日地產股盤中表現再度引人注目。我們認為，房地產股的活躍是對人民幣持續升值的反應，潛在提振投資者信心。在大盤經過近期大幅回調，人民幣升值預期或將再度推動大盤反彈。大盤經過連續快速回調后，周二縮量收出陽十字星，考慮到年線支撐，全球股市同樣面臨短線反彈的，預計大盤短線見底的可能性增大，周三中煤能源申購資金解凍，或加速大盤反彈。在個股選擇上，1月22日暴跌才是部分優質股的試金石，正所謂漲時重勢，跌時重質，1月22日，大盤暴跌致使千余只個股跌停，但是我們發現，寶鋼股份盤中不時出現大單主動買入，全日走勢顯著強于大盤，無獨有偶，武鋼股份當日逆市收陽，當日跌幅僅2.16%，近日鋼鐵股盤中頻頻異動，主力活動跡象明顯。鋼鐵股作為基金四季度主要加倉板塊之一。其中，太鋼不銹（000825）在鋼鐵板塊中估值優勢突出，短線或將展開報復性反彈。

　　太鋼不銹（000825）07年三季度顯示，公司前十大流通股東全是基金，前三大流通股東全是著名的南方基金旗下的基金，分別是南方績優成長、南方精選和南方高成長，且全部在三季度進行了不同程度的加倉，南方基金合計持有超過1億股，超過流通股本的11.8%，單只基金持有如此多的單只個股較為少見。另一個值得關注的現象是，2007年9月10日，該股因漲停引發信息披露，9月10日公布的交易信息顯示，當日買入的前五大席位全是"機構席位"，買入金額分別是，1.32億元、0.90億元、0.74億元、0.47億和0.45億元，合計買入近4億元！且當日賣出金額全部為0，表明當日是基金或QFII等機構在瘋狂吃進。9月10日，太鋼不銹的成交均價29.82元，經驗上機構某日大批拉升個股的成交均價高于均價，即9月比1月29日收盤價21.96元高約40%！

　　太鋼不銹（000825）何以讓基金如此青睞？太鋼不銹（000825）是國內最大的不銹鋼生產基地，不銹鋼產量連續三年進入世界不銹鋼企業十強行列。公司總體裝備水平已經達到國際和國內領先水平，公司定向增發不超過3.5億股收購集團資產近日獲得證監會批準，募集資金約75億元，將用于公司150萬噸不銹鋼工程冷軋項目的建設，目前該工程的煉鋼，熱軋項目已建成并投產，冷軋項目將于08 年建成并部分投產，09 年冷軋薄板產量將達190 萬噸，不銹鋼產品總產量達300萬噸，不銹鋼產量占比將從目前的20%提高到30%，由此可見，公司正利用我國蓬勃發展資本市場，通過集團資產注入，正朝著"建成全球最具競爭力的不銹鋼企業"的發展戰略而努力。公司建設的冷軋系統寬幅熱線項目于去年年底實現全線熱負荷試車一次成功，標志著太鋼300萬噸不銹鋼生產能力的形成.冷軋寬幅熱線是太鋼新建不銹鋼工程的重要配套工程，是太鋼新建不銹鋼冷軋工程的第一個大項目，也是連接太鋼熱連軋和冷軋的關鍵工序.該工程設計年產115萬噸多種規格的冷軋寬幅不銹鋼板卷，是迄今為止世界上裝備最先進，功能最齊全，自動化程度最高，產品規格覆蓋面最廣，產量最大的不銹鋼熱軋退火酸洗線。隨著公司定向增發的實施及向集團收購資產的完成，公司將擁有世界規模最大，技術水平最高的不銹鋼生產裝備，從而大大提升公司在全球不銹鋼行業的競爭能力。太鋼不銹（000825）07年前三季度實現營業總收入為604.34 億元，同比增長142.87%;凈利潤為36.87 億元， 同比增長158.50%;實現每股收益1.04元，1月29日對應的市盈率不足16倍，明顯低于市場平均水平，投資價值突出。由此可見，公司良好的發展前景，以及當前突出的投資價值是吸引基金重倉介入的主要原因。另外，從近期實力券商點評來看，多對太鋼不銹（000825）給予"買入"或"增持"評級.

　　二級市場上，鋼鐵板塊是四季度基金主要增倉板塊之一。該股07年9月中旬33.58元以來整理充分，該股當前正回調至07年12月初低點21元附近，該股在07年四季度21元至22間整理時間較長，理論具有較好的支撐，有望與當前位置構成雙底形態并展開報復反彈，建議重點關注。

　　國海證券 王安田