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　　重慶東金 陳周杰

　　繼上周大盤在21、22日兩天內(nèi)出現(xiàn)極其罕見的700點(diǎn)暴跌后，本周一市場(chǎng)再現(xiàn)342點(diǎn)調(diào)整的大跌行情，7.22%的跌幅幾乎于22日的收盤跌幅水平相當(dāng)，上證指數(shù)再度回到4400點(diǎn)，深成指也在16000點(diǎn)關(guān)口前徘徊。覆巢之下，安有完卵。在罕見的暴跌行情之下，市場(chǎng)熱點(diǎn)也是隨之煙消云散。一直以來倍受指責(zé)的中石油已經(jīng)在迎新年做五折優(yōu)惠，而它的新伙伴中國(guó)平安也在做大幅度打折酬賓，不過投資者不要被它們所嚇到。在上周美國(guó)政府緊急進(jìn)行了降息、減稅等一系列救市舉措，全球股票已經(jīng)紛紛有回暖趨向，A股市場(chǎng)卻再次出現(xiàn)暴跌明顯是非理性，而且也有些跌過頭。我們認(rèn)為未來股價(jià)應(yīng)該會(huì)在非理性行為后的理性回歸，所以俗語有“不破不立，暴跌后才是新機(jī)會(huì)的說法”。我們從短期市場(chǎng)格局來看，中小盤的題材股仍然保持活躍，可能預(yù)示調(diào)整多時(shí)的概念股后期再起風(fēng)云。近期操作上應(yīng)保持以超跌、滯漲的中小盤股為主。建議投資者關(guān)注超跌低價(jià)股——長(zhǎng)春經(jīng)開(600215)。

　　長(zhǎng)春經(jīng)開(600215)：公司主要從事長(zhǎng)春經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)公用設(shè)施投資、開發(fā)建設(shè)、經(jīng)營(yíng)管理。近幾年隨著開發(fā)區(qū)公用設(shè)施建設(shè)的日益完善，公司承攬的工程建設(shè)項(xiàng)目日益減少，導(dǎo)致公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入不斷降低，盈利能力下降。公司在股改時(shí)進(jìn)行了一系列的重大資產(chǎn)重組，將綠化資產(chǎn)、電力資產(chǎn)和無法運(yùn)營(yíng)的工業(yè)用地存貨等以產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓或資產(chǎn)退還方式置換出去，置入長(zhǎng)春經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)開發(fā)大廈物業(yè)管理處100%股權(quán)和開發(fā)大廈部分樓層產(chǎn)權(quán)和長(zhǎng)春南部新城核心區(qū)195萬平方米經(jīng)營(yíng)性用地等三塊土地，使公司主營(yíng)業(yè)務(wù)向房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營(yíng)和熱力供應(yīng)轉(zhuǎn)型。

　　由于市政府對(duì)《南部土地委托開發(fā)協(xié)議》目標(biāo)土地規(guī)劃進(jìn)行了根本性的調(diào)整，新規(guī)劃對(duì)原協(xié)議目標(biāo)土地的城市形象性、公益性和所有城市基礎(chǔ)設(shè)施完整性的開發(fā)建設(shè)要求，使本區(qū)域3.9平方公里土地失掉了以商業(yè)模式進(jìn)行整體委托開發(fā)的可行性，公司于去年12月18日公告解除該協(xié)議。長(zhǎng)春經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)管委會(huì)將返還公司這一土地的所付款18.51億元，同時(shí)按年利率8%計(jì)算支付占款利息，本、息合計(jì)近20億元。

　　雖然解除《南部土地委托開發(fā)協(xié)議》降低了公司短期盈利預(yù)期，但收回本金和利息將極大減輕公司的債務(wù)負(fù)擔(dān)、優(yōu)化公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)、提高公司的融資能力，為公司開發(fā)剩余的5號(hào)用地、7號(hào)用地提供便利，同時(shí)也為公司參與二級(jí)市場(chǎng)的招拍掛獲取土地使用權(quán)提供了有利條件。

　　由于還處于轉(zhuǎn)型階段，公司業(yè)績(jī)不佳，但公司自2003年起就沒有實(shí)施過分紅，目前該股每股凈資產(chǎn)和每股公積金分別為6.18元和3.03元，每股未分配利潤(rùn)為1.602元，在彌補(bǔ)暫時(shí)虧損后仍有進(jìn)行高比例分紅的潛力。

　　從二級(jí)市場(chǎng)走勢(shì)來看，該股前期急跌之后底部急劇放量，兩周換手超過100%，明顯有新增資金關(guān)照，近期受大盤暴跌影響形成二次探底的格局，后市有望展開超跌反彈，可重點(diǎn)關(guān)注。