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　　受周邊市場影響，周一再現暴跌，近日大盤短線累計跌幅歷史罕見。市場預計美聯儲或再降息50個基點，有望刺激全球股指反彈，加上目前大盤短線已經急跌至牛熊分水嶺--年線，無論是超跌反彈，還是多空半年線的爭奪，都將為A股提供報復性反彈的機會。

　　從盤中看，周一大盤暴跌，與此對應的是認沽權證暴漲，如南航認沽收盤上漲達59.81%，周一成交達288.5億元！華菱JTP1大漲59.22%，五糧YGP1上漲33.96%，特別值得關注的是，華菱JTP1周一全日僅交易13分鐘，其余時間都被深交所盤中臨時停牌。由此可見，市場聚焦在權證上。T+0是權證受追捧的最主要原因之一。當前認沽權證普遍價值為0，特別是華菱JTP1最后的交易日是2月22日，扣除春節假期，到期指日可待，到期日價值回歸風險逐漸加大，理論將制約認沽權證的持續性，預計認沽權證難以持續。相反，在云化、五糧、武鋼和馬鋼等認購權證有較大負溢價的情況下，經驗上從認沽撤退的資金，在大盤將展開超跌后的強勁反彈預期下，或順理成章的參與認購權證，即認購權證有望接力認沽，隨大盤反彈大漲。其中深高認購和日照認購，盡管出現較大溢價，但周一不理會正股大跌，逆市翻紅，是認購權證即將反攻的信號！資料顯示，武鋼股份當前基金云集，并且是07年四季度基金主要加倉對象。似武鋼認購，其不僅具有T+0的交易特征，并且對比的其正股--武鋼股份，更顯短線投資價值。1月28日，在武鋼大跌后收盤于17.75元的情況下，武鋼認購權證理論價值是7.84元，換溢價為4.4%，較周一收盤價7.059元高10%以上！基金四季度加倉武鋼股份，一定程度封鎖了武鋼的下行空間，而權證的活躍，將為武鋼認購帶來機會。而一旦權證活躍，將為正股武鋼股份的提供了較好的價值發現機會。

　　鋼鐵藍籌 競爭優勢突出

　　武鋼股份(600005)是國內第三大鋼鐵企業，當前世界排第25名。公司也是國內產品品種最全，產量最大的熱軋板卷供應商，在國內獨家生產全系列轎車用板，行業競爭優勢突出.武鋼股份擁有當今世界先進水平的煉鐵， 煉鋼，軋鋼等完整的鋼鐵生產工藝流程，鋼材產品共計7大類，500多個品種.主要產品有冷軋薄板，冷軋硅鋼，熱軋板卷，中厚板，大型材，高速線材，棒材等，商品材總生產能力1000萬噸，其中80%為市場俏銷的各類板材.目前，公司先后有1OO多項產品獲全國，省，部優質產品證書，硅鋼產品獲中國名牌，中國鋼鐵行業最具影響力品牌稱號.39項鋼材產品獲冶金行業"金杯獎".如前期倍受關注的"南海一號"打撈成功，亞洲第一吊"華天龍"是明星，華天龍"號全回轉浮吊上的起重機懸臂用鋼來武鋼股份.武鋼股份(600005)主營業務突出，利潤穩步增長，連續保持了中國上市公司50強和綜合經濟效益前20名的地位，成為滬深十大上市公司之一.2007年三季報，武鋼實現主營收入391億元，同比增長28%，實現凈利潤49.96億元，同比增長91%，每股收益0.64元.以此計算，當前對應的市盈率不足21倍，投資價值突出。

　　整體上市 鋼鐵航母起航

　　武鋼股份的整體上市將對公司業績構成強勁支撐. 繼2004年武鋼股份通過增發完成了對武鋼集團鋼鐵主業的收購之后，2007年12月3日，武鋼股份第二次臨時股東大會高票通過收購武鋼集團鋼鐵主業配套資產方案，涉及收購集團資產達84億元，并已經獲得國務院國資委批準，總經理王表示，此次收購是2004年武鋼集團鋼鐵主業整體上市的延續，收購方案實施后，將增厚公司每股收益0.06元，預計降低噸鋼成本100元.通過本次收購的實施，武鋼股份的產業鏈將進一步延伸到煤化工，工業氣體制造，金屬資源回收利用等上游領域，為進一步的快速發展奠定良好的基礎.武鋼股份已將集團公司的鋼鐵主業以及包括焦化，氧氣， 金屬資源，能源，動力，鐵路運輸在內的五類主業配套大部分優質資產盡收囊中，又向其整體上市的目標邁進了一大步。武鋼作為國內大型鋼鐵公司，充分借助資本市場實現整體上市，是一家已經起航的鋼鐵航母。

　　題材豐富 股權增值可觀

　　從近期券商報表可以看出，07年券商業績普遍大增，甚至一些券商凈利潤較06年增長10倍以上，隨著券商報表的進一步披露，以及部分券商IPO的實施預期，券商概念股有望是后市的熱點.部分參股基金的個股，有望象券商一樣分享牛市喜悅.公司投資5000萬元，持有5000萬股長江證券，占其總股本的2.375%，長江證券成功借殼上市，增值可觀。招商證券63.2億元購買48%博時基金令市場震憾，此舉直接觸動基金公司股權的價值.武鋼股份也持有基金的股權.武鋼股份(600005)于2007日12月27日公告，公司決定參與長信基金管理有限責任公司的增資擴股，增資833.50萬元，增資后，公司出資金額將增加到2500.50萬元，持股比例仍為16.67%，在博時基金股權拍賣為基金帶來價值發現機會的背景下，武鋼股份持有基金股權潛在價值也應當是誘人的。

　　07年四季度基金持倉資料顯示，基金合計持有武鋼股份12.92億股，占流通比達到41.2%，較07年三季度增倉3.23億股，這在四季度基金整體降低倉的情況下，對該股青睞有加，值得我們關注.進一步分析認為，武鋼股份(600005)除本身作為具有估值優勢的鋼鐵藍籌之外，還具有整體上市，創投，參股基金與券商和兩型社會等多重概念，眾多熱門題材為其價值發現提供良好的機會，或是基金大規模增倉武鋼的原因之一。

　　二級市場上，該股于07年11月12日率先于大盤見底，年初不斷創出新高，近期滬綜指暴跌，暴跌往往是潛力股的試金石，.在1月22大盤暴跌中，武鋼股份早盤曾一度超過3%，午盤滬市45只維持紅盤的個股之中，武鋼股份是其中之一，且武鋼是唯一股指權重較大的藍籌股。在周一股指再度暴跌中，武鋼股份出現較大回調，目前離半年線較為接近，多頭有望在此展開強勁反攻，可積極關注。

　　國海證券 王安田