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　　今年是中國30年或者50年一遇的寒冷冬天。各地拉閘限電，用電、取暖缺煤現象十分嚴重，這種現象在股票市場上也有所反應，在周一的黑色星期一中，煤炭能源板塊走勢遠強于大盤，煤炭龍頭企業，中國神華逆勢上漲，是兩市大盤權重股中少有的唯一"紅點"，綜合市場現象。我們認為鄂爾多斯（600295）或將在氣候寒流和股市寒流成為"冬天里的一把火"。鄂爾多斯"以中國行業標志性品牌價值穩居中國最有價值品牌前二十位。羊絨產業是當今世界產銷規模最大，產業體系最為完善，營銷網絡最為成熟，技術裝備最為先進的行業領軍企業.羊絨制品的產銷能力達到1000萬件以上，占到了中國的40%和世界的 30%.公司依托當地豐富的資源，掌控至少60億噸儲量的煤炭資源，氣焦聯產項目一期320萬噸氣焦，20萬噸活性石灰項目在2007年9月建成投產，隨著東部大型煤田的開發和幾個大礦的建成，集團將躋身于內蒙大型煤炭企業之列，冶金產品已達100萬噸以上規模，是當今世界規模最大的硅鐵企業。公司預計其07年業績將暴增50%以上。二級市場上，該股前期走出完美的上升通道，借助本輪大盤暴跌，該股完成"挖坑"回壓至30日線，周一卻逆勢上攻，醞釀快速拉升行情，可予以關注。

　　羊絨世界第一

　　羊絨產業是集團的事業基礎.現已發展成為當今世界產銷規模最大，產業體系最為完善，營銷網絡最為成熟，技術裝備最為先進的行業領軍企業。目前"鄂爾多斯"品牌價值達50.58億元.公司的羊絨業務在原料及品牌上具有壟斷優勢，生產能力是處于第二位的"鹿王"的兩倍，處于第三位的"雪蓮"的十倍左右，具有顯著的規模優勢.該公司是世界上最大的羊絨生產加工企業，具有較高的國際知名度.公司的主導產品kvss牌無毛絨，被世界羊絨界公認為品質最優的"中國一號羊毛絨".公司主要產品在該領域已經占國內市場的40%，國際市場的30%.在紡織企業毛利率每況愈下，國際反傾銷愈演愈烈的19日，鄂爾多斯同時保持較高毛利率與國際市場占有率，屬行業罕有.另外，公司是控制羊絨資源最多的企業，已經控制了內蒙古70%的羊絨資源，加上國內其他地區，該公司所控制的羊絨資源已達到全球羊絨資源的40%。集團將躋身于自治區大型煤炭企業之列.

　　掌控至少60億噸儲量的煤炭資源是集團可持續發展的資源保障.以煤炭為原料的氣焦聯產項目一期320萬噸氣焦，20萬噸活性石灰項目在2007年9月建成投產.隨著東部大型煤田的開發和幾個大礦的建成，集團將躋身于自治區大型煤炭企業之列.

　　電冶硅鐵項目，進入高速回報期

　　冶金產業是公司著力打造的優勢特色產業，內蒙古鄂爾多斯羊絨制品股份有限公司于2007年11月17日召開2007年第三次臨時股東大會，會議審議通過公司收購內蒙古鄂爾多斯電力冶金股份有限公司15%股權的議案。持有的內蒙古鄂爾多斯電力冶金股份有限公司(目前注冊資本為36億元，下稱:電力冶金)15%股權.收購股權定價原則上以預期2007年底電力冶金每股凈資產為依據(預計每股價格區間在1.50元-1.55元，確定后另行公告).本次收購股權后，公司持有電力冶金股權的比例將從45%上升至60%。雖然收購股權數量有所減少，但中止定向增發A股后業績不會被攤薄。

　　公司電冶、煤電聯產項目位于京包銀蘭經濟帶的工業重鎮鄂爾多斯市鄂托克旗棋盤井鎮， 項目占地面積15平方公里，該地區蘊藏著豐富的煤炭，鐵礦石，硅石，石灰石和錳鎂礦石資源，因此在棋盤井實施煤-電-高耗能一體化項目具有得天獨厚的資源優勢和成本優勢。電冶項目從2006年開始全面投入運營，2007～2008年逐步達產，可實現采選煤240萬噸/年，電廠發電量43億度/年，硅鐵產量50萬噸/年，硅錳產量20萬噸/年，工業硅2.5萬噸/年，電石60萬噸/年，更使公司成為了全世界最大的煤，電，硅聯產的高科技環保硅鐵企業。

　　截至2006年12月末，電冶公司總資產66.8億元，凈資產31.57億元.全年主營業務收入15.7億元，凈利潤1.56億元。預計2007年可實現利潤3.5-4億元左右.電力冶金全部項目2008年全面達產后，年可實現凈利潤8億元以上。那么對應的歸屬母公司的權益為2.2～2.4億元和4.8億元，相當于每股業績增厚0.2元或0.48元，則2007、2008年每股收益為0.5元或者0.78元左右。當前僅僅16元左右的價位，市盈率僅20倍，是市場的低估品種。公司預計其07年業績將暴增50%以上。二級市場上，該股前期走出完美的上升通道，借助本輪大盤暴跌，該股完成"挖坑"回壓至30日線，周一卻逆勢上攻，醞釀快速拉升行情，可予以關注。

　　第一創業證券（北京營業部）陳靖