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　　證券通

　　通策醫療(600763)近三個交易日上漲超過20%，振幅更是達到了35%。如此強勁上漲背后到底有何支撐？證券通資訊終端的數據顯示，95～98年我國成年人齲齒率49.88%，而口腔醫生人數僅3.38萬人，平均一個牙醫要服務35000人，遠遠低于歐美國家水平。供需的巨大矛盾帶來了強大的市場需求，而且居民生活水平提高、居民口腔防治意識增強等也進一步擴大了國內口腔醫療市場。公司是目前國內口腔醫療龍頭企業之一，目前國內主要競爭者只有佳美口腔連鎖門診，而且從牙椅數量和單個牙椅盈利能力而言，公司與佳美旗鼓相當。而且公司作為業內唯一的上市公司，其優勢以及資源稀缺性是相當明顯的。短期來看，公司盈利模式簡單清晰，毛利率50%左右，現金流健康穩定，基本沒有負債，增長預期明確。而長期來看，公司充沛的現金流為企業實現收購擴張和全國布局奠定了基礎。未來外延擴張將成為公司盈利增長的主要動力，預計近三年中有望保持年均50%以上的增長速度。