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　　在人民幣升值和航空業(yè)并購(gòu)的雙重動(dòng)力下，近期航空股表現(xiàn)較為突出，周三滬深股指大幅下挫，但南方航空、上海航空和東方航空逆市場(chǎng)翻紅。實(shí)際上，航空股是2007年下半年以來(lái)表現(xiàn)最好的板塊之一，2007年7月中旬至今，中國(guó)國(guó)航、南方航空上漲超過(guò)200%，大大超過(guò)同期大盤(pán)漲幅。在人民幣升值刺激中國(guó)財(cái)富膨脹與中國(guó)崛起過(guò)程中，為航空運(yùn)輸業(yè)帶來(lái)良好的發(fā)展機(jī)遇。白云機(jī)場(chǎng)（600004）周三逆市走強(qiáng)，本周已經(jīng)出現(xiàn)本連陽(yáng)，短線或加速上攻。

　　從航空運(yùn)輸業(yè)市場(chǎng)環(huán)境來(lái)看，據(jù)有關(guān)人士預(yù)測(cè)，"十一五"期間，國(guó)內(nèi)旅客和貨運(yùn)吞吐量年復(fù)合增長(zhǎng)率為14%左右，2010年-2020年增長(zhǎng)率在10%左右。2008年舉行的奧運(yùn)會(huì)及2010年舉行的世博會(huì)和亞運(yùn)會(huì)將促進(jìn)公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。白云機(jī)場(chǎng)（600004）是國(guó)家一類(lèi)機(jī)場(chǎng)，處于珠三角中心城市廣州，航空業(yè)務(wù)量占珠三角市場(chǎng)份額70%左右，并在我國(guó)東南亞全部運(yùn)輸量中居絕對(duì)領(lǐng)先地位，是我國(guó)南方地區(qū)最大的航空交通樞紐，也是國(guó)內(nèi)三大航空樞紐港之一。白云機(jī)場(chǎng)國(guó)際和地區(qū)航線將達(dá)到100多條。07年前11個(gè)月，白云機(jī)場(chǎng)旅客吞吐量達(dá)2830萬(wàn)人次，同比增長(zhǎng)17.6%，預(yù)計(jì)全年可突破3000萬(wàn)人次。新機(jī)場(chǎng)的候機(jī)樓面積約35萬(wàn)平米，是老機(jī)場(chǎng)的5倍，具有較大的戶(hù)外廣告、室內(nèi)廣告和商業(yè)零售發(fā)展?jié)摿Α��?hù)外廣告2007年中期投入運(yùn)營(yíng)，未來(lái)增長(zhǎng)空間較大，2008年FedEx亞太轉(zhuǎn)運(yùn)中心正式運(yùn)作，2010年廣州亞運(yùn)會(huì)等因素將推動(dòng)廣州地區(qū)經(jīng)濟(jì)、物流持續(xù)高速增長(zhǎng)，為公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)的穩(wěn)步發(fā)展提供了良好的機(jī)遇。

　　資產(chǎn)注入將使得上市公司白云機(jī)場(chǎng)未來(lái)贏利能力大幅提升。公司通過(guò)定向增發(fā)收購(gòu)白云機(jī)場(chǎng)兩條飛行跑道后，公司將擁有白云機(jī)場(chǎng)核心經(jīng)營(yíng)類(lèi)資產(chǎn)。白云機(jī)場(chǎng)（600004）07年12月發(fā)布公告稱(chēng)，控股股東廣東省機(jī)場(chǎng)管理集團(tuán)公司以資產(chǎn)認(rèn)購(gòu)白云機(jī)場(chǎng)非公開(kāi)發(fā)行的13，500萬(wàn)股A股的工作已經(jīng)結(jié)束，發(fā)行價(jià)格7.09元/股。在集團(tuán)公司以資產(chǎn)認(rèn)購(gòu)股份結(jié)束后，公司將面向除集團(tuán)公司外的其他不超過(guò)9名特定投資者競(jìng)價(jià)發(fā)行不超過(guò)1，500萬(wàn)股。根據(jù)公告，集團(tuán)公司以其目前所擁有的廣州白云國(guó)際機(jī)場(chǎng)飛行區(qū)資產(chǎn)認(rèn)購(gòu)股份，主要包括兩條飛行跑道、滑行道和停機(jī)坪。兩條跑道分別為4E、4F級(jí)，為國(guó)內(nèi)目前等級(jí)最高的民航飛行跑道。飛行區(qū)資產(chǎn)以2006年9月30日為基準(zhǔn)日的評(píng)估值為2，029，898，566.00元，實(shí)際移交價(jià)值為1，972，800，481.75元，其中資產(chǎn)評(píng)估基準(zhǔn)日至實(shí)際移交日期間產(chǎn)生的損耗57，098，084.25元由集團(tuán)公司承擔(dān)。相關(guān)資產(chǎn)過(guò)戶(hù)手續(xù)已于2007年12月12日辦理完畢。

　　白云機(jī)場(chǎng)與聯(lián)邦貨運(yùn)控股有限公司（FEDEX）簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議。這是公司第一次與國(guó)際著名貨代簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，也是全球著名貨代聯(lián)邦貨運(yùn)公司第一次在中國(guó)與機(jī)場(chǎng)簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議。FEDEX是總部位于香港的全球著名綜合性物流公司，在全球六十多個(gè)國(guó)家和地區(qū)設(shè)有專(zhuān)門(mén)的辦事機(jī)構(gòu)或代理機(jī)構(gòu)。兩者合作，對(duì)白云機(jī)場(chǎng)未來(lái)業(yè)績(jī)提供又一增長(zhǎng)點(diǎn)。即FEDEX亞太區(qū)貨運(yùn)轉(zhuǎn)運(yùn)中心在白云機(jī)場(chǎng)投入運(yùn)營(yíng)。FEDEX在全球僅有三個(gè)轉(zhuǎn)運(yùn)中心，白云是其中之一。亞太區(qū)貨運(yùn)轉(zhuǎn)運(yùn)中心帶來(lái)的集聚效應(yīng)給白云機(jī)場(chǎng)帶來(lái)的不僅僅是飛機(jī)直接起降費(fèi)收入以及貨運(yùn)站收入，而是相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈共同的帶動(dòng)；將直接打開(kāi)白云機(jī)場(chǎng)通往全球主要貨運(yùn)點(diǎn)的航權(quán)以及航線網(wǎng)絡(luò)，大幅優(yōu)化其貨運(yùn)相關(guān)的通關(guān)運(yùn)營(yíng)環(huán)境。

　　二級(jí)市場(chǎng)上，2007年下半以來(lái)航空股的大漲理論對(duì)該股產(chǎn)生潛在助漲作用，在本周滬綜指三連陰的情況下，該股卻出現(xiàn)三連陽(yáng)，特別是周三兩市出現(xiàn)較大跌幅的情況下，該股逆市翻紅，該股后市有望在大盤(pán)反彈的刺激下，出現(xiàn)加速上攻的走勢(shì)，建議適當(dāng)關(guān)注。