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　　信泰證券

　　周二大盤震蕩回調，市場表現依然活躍，大盤權重股以及基金重倉股對指數拖累較大，業績預期增長的品種表現較好。個股可關注西北化工(000791)。

　　公司是西北地區最大的涂料生產企業，連續四年進入全國500家最佳經濟效益工業企業之列，產品廣泛應用于國防軍工和國民經濟建設各領域，同時出口俄羅斯、哈薩克斯坦等周邊國家和地區。公司地處西部，有政策方面的優勢，享受西部大開發稅收優惠政策，企業所得稅執行15%的稅率。公司受到政府的大力扶持，公司07年分別獲得中央環保資金477萬元、省級環保資金80萬元，合計為557萬元。公司經營良好，控股股東股改時曾承諾，2006-2008年三年凈利潤增長率將保持在50%以上，否則將用資本公積金向流通股股東每10股定向轉增1股，說明公司對未來發展充滿信心。2007年前三季度，公司凈利潤同比增長126.42%，保持高速成長。

　　據統計數據顯示，目前國內涂料行業正以每年20%的速度增長。西北涂料市場每年的消耗量在50萬噸以上，占全國的10%。但西北涂料企業的產量僅占全國的1%。公司產量占整個西北涂料產量的“半壁江山”， 具有得天獨厚的區域優勢。公司位于西北五省中間，擁有足夠的市場容量，蘭煉、蘭化等上游企業距離公司很近，供應有保證，價格也較優惠，因此，公司具有比競爭對手更強的成本優勢。公司有條件把握行業發展機遇加快發展。

　　另外，2007年10月，公司搬遷至新廠區的5萬噸涂料生產線建成投產。根據規劃，公司新建廠區占地260畝，計劃總投資5億元，設計年產能10萬噸，產值15億元。公司現有廠區土地資源將實施整體商業開發。公司目前地處蘭州市東部黃金商貿圈，搬遷后原廠區170畝土地增值將為公司帶來可觀的收益。

　　二級市場上，西北化工(000791)前期在底部震蕩整理后，形成了一個大的W型底部，反彈趨勢明顯，近期已成功突破前期高點，后市有望繼續上行，可重點關注。