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　　上市公司2007年年報披露工作今天正式拉開帷幕，滬深兩市首份上市公司年報為滬市的ST臥龍，深市的S*ST昌源因重組未獲最后核準，年報披露時間由今日延至本月29日。隨著年報逐步披露，上市公司業績增長、高分紅、高送轉或將再次成為刺激股價上漲的動力。

　　分析人士稱，股改完成后，上市公司有業績釋放的動力，正式公布的業績往往要高于預告，因此2007年的年報業績實際情況可能會比預報更為樂觀，投資者應適當把握前期超跌，但預告業績超預期的核心藍籌股，而前期已有較大漲幅的中小板個股應謹慎把握投資機會。

　　把握年報三階段行情

　　截至本月10日，共有634家上市公司發布預告，業績預增的占50%以上。年報披露中，每股未分配利潤多、每股公積金高的公司實施高比例送配的可能性相對較大，長城證券首席咨詢師張勇認為，短期可根據市場熱點適當追漲題材股。

　　對于年報行情的把握，廣發證券認為，應分階段來看待，近期可關注以金融、地產為代表的核心藍籌股的補漲行情。從二級市場表現看，行業表現與業績預期不匹配，年報業績預告或預期較好的金融、地產、零售類等個股表現滯后，從風格指數看，大盤股、低PE股、績優股落后大市，這在一定程度反映了這些個股存在較強補漲機會。該機構建議，年報披露前期，可關注具備高派現、高分紅等題材個股。這類股票大都屬于中小市值股，從以往經驗看，在年報披露前期跑贏大盤的機會往往很高。在年報披露密集期，焦點會回到核心藍籌股，但如果年初宏觀經濟數據不樂觀則市場壓力將是很明顯的。根據廣發證券的分析，金融、地產、機械、零售等核心藍籌股的業績有望再超預期，在這一階段將很有可能再次吸引投資者的注意力。

　　關注各月市場熱點

　　統計數據顯示，一月份披露年報的上市公司有56家；二月份預約披露年報的上市公司有202家；三月份預約披露年報的上市公司有603家；四月份預約披露年報的上市公司有687家，三月下旬與四月中下旬是密集披露期。

　　西南證券預計，從今年一月至四月年報披露行情的運行特點將是，一月份可看好商業、券商、造紙、有色、高速公路類個股；二月份，醫藥、商業、化工、電力板塊會表現較強。三月份，金融、金屬類板塊會對股指會產生一定的正面效應；四月份退市風險效應增強，整體走勢將處于振蕩整理格局。投資者可在一二月份積極把握年報投資機會，進入四月份后考慮逐步減倉套現，四月底以后利空充分兌現的績差股或因重組題材存在短線機會。

　　中小板個股股本擴張潛力大

　　據天相投資統計，2007年三季報顯示，77只個股當中，有28只每股未分配利潤超過2元，19只每股公積金在4元以上，每股未分配利潤超過2元同時每股公積金在4元以上的公司有6家，分別是中信證券、中國平安、中國船舶、思源電氣、榮信股份和馬應龍。而在這77只個股中有16只屬于中小板公司，由于中小板公司流通股本小，而且部分公司為2007年上市新股，因此這些公司更具有股本擴張的潛力。

　　不過，相比去年一季度行情，中小板塊目前已持續上漲近兩個半月，廣發證券宏觀投資策略分析師武幼輝認為，今年中小板個股受高分紅、高送股消息炒作的空間相比去年可能會有較大幅度的減少，投資者可重點關注業績超預期的核心藍籌股。

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