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　　周三大盤(pán)延續(xù)昨日跌勢(shì)慣性低開(kāi)，隨后展開(kāi)反彈行情，震蕩走高，滬綜指成功收復(fù)5400點(diǎn)關(guān)口。從盤(pán)面看，權(quán)重股出現(xiàn)分化走勢(shì)，中國(guó)石油、中國(guó)人壽表現(xiàn)疲軟，而中國(guó)神華、浦發(fā)銀行等大部分藍(lán)籌股維持反彈走勢(shì)。而個(gè)股表現(xiàn)相當(dāng)強(qiáng)勢(shì)，上漲的居多，大多數(shù)均呈現(xiàn)出強(qiáng)烈的補(bǔ)漲要求。技術(shù)上，目前股指仍在5日均線(xiàn)之上運(yùn)行，強(qiáng)勢(shì)特征仍然明顯，中短期均線(xiàn)系統(tǒng)仍對(duì)股指構(gòu)成支撐，但5500點(diǎn)上方面臨較大的壓力。同時(shí)，近期震蕩中量能有所放大，顯示個(gè)股累積一定漲幅后獲利盤(pán)有待消化。因此，市場(chǎng)不排除回落重新蓄勢(shì)的可能，但整體下跌空間有限。投資者操作上仍控制好倉(cāng)位，可以一些績(jī)優(yōu)穩(wěn)定的題材股來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

　　簽于人民幣升值的趨勢(shì)仍然不改，因此我們建議適當(dāng)關(guān)注調(diào)整到位同時(shí)受益本幣升值的航空股。由于航空公司均擁有大量的外幣負(fù)債，且主要是美元負(fù)債，在目前人民幣加速升值的情況下，必然給航空公司帶來(lái)巨額匯兌損益。作為航空業(yè)龍頭的中國(guó)國(guó)航(601111)，其是08年北京奧運(yùn)會(huì)唯一航空合作伙伴，隨著奧運(yùn)的來(lái)臨和人民幣升值的大背景下，其投資者更是日益突現(xiàn)，值得密切關(guān)注。

　　中國(guó)國(guó)航是中國(guó)三大航空公司之一，集團(tuán)大部分債務(wù)以外幣計(jì)值，在匯率波動(dòng)情況下，由外幣負(fù)債折算產(chǎn)生的匯兌損益金額較大。07年中報(bào)顯示公司匯兌收益凈額8.46億元。截止06年底，公司美元負(fù)債約為30億美元。目前人民幣正進(jìn)入加速升值期，自匯改以來(lái)，僅匯兌就為公司帶來(lái)10億以上凈額收益，按現(xiàn)有股本計(jì)算，人民幣匯率每上調(diào)一個(gè)百分點(diǎn)，公司每股收益將提高0.0024元。

　　而且公司是中國(guó)境內(nèi)唯一載國(guó)旗飛行的航空公司，被評(píng)為中國(guó)500名最具價(jià)值品牌的第35名，位列國(guó)內(nèi)航空公司第一名，是國(guó)內(nèi)具有世界影響力品牌中唯一的運(yùn)輸服務(wù)企業(yè)。也是08年北京奧運(yùn)會(huì)唯一航空客運(yùn)合作伙伴，這將進(jìn)一步提升公司的品牌價(jià)值。公司緊緊的抓住北京2008年奧運(yùn)會(huì)契機(jī)，鞏固北京樞紐-成都樞紐-上海門(mén)戶(hù)機(jī)場(chǎng)-香港樞紐，為進(jìn)一步提高公司在行業(yè)內(nèi)的核心競(jìng)爭(zhēng)力打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，占據(jù)北京航空市場(chǎng)的主導(dǎo)地位，客貨運(yùn)分別擁有43.8%和51.8%的市場(chǎng)份額。預(yù)計(jì)08年北京將接待海外游客480萬(wàn)人次，接待國(guó)內(nèi)游客接近1億人次。我國(guó)的主場(chǎng)優(yōu)勢(shì)將使中國(guó)國(guó)航(601111)盡享奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)的巨大盛宴。

　　由于中國(guó)國(guó)航(601111)過(guò)硬的基本面，因此各大機(jī)構(gòu)積極看好，在公司最新公布的其前十大流通股股東中，華夏紅利、博時(shí)精選、摩根士丹利等實(shí)力機(jī)構(gòu)紛紛進(jìn)場(chǎng)。技術(shù)上，該股近期出現(xiàn)小幅調(diào)整，均線(xiàn)位置仍然有強(qiáng)有力的支撐，洗盤(pán)結(jié)束后的中國(guó)國(guó)航在人民幣升值的背景下，有望重現(xiàn)升勢(shì)，值得重點(diǎn)關(guān)注。

　　(長(zhǎng)城證券)