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　　在A股市場震蕩走高之際，2007年度上市公司的年報潮正向我們撲面而來，一輪跨年度的炒作行情正圍繞年報悄然展開。今日公布業績快報的中海海盛和八一鋼鐵聯袂上演漲停秀，已將此輪年報業績浪的來勢兇猛進行了充分的預演，可見“年報中自有黃金屋”，仔細研讀，我們發現具備整合預期的ST金杯（600609）有望站在此輪業績浪的浪尖之上，值得給予重點關注。07年報表數據顯示，ST金杯借助主業的高速增長強勢扭虧，在目前的生產經營勢頭之下，公司整個07年業績的大幅增長已毫無懸念。公司手握百億大單，更是為未來業績的穩步增長保駕護航。另外，ST金杯作為華晨在A股市場的資本旗艦，未來以其為平臺展開華晨系資產整合的強烈預期更是有望助推公司股價加速飆升。

　　投資要點：

　　1、07年報表數據顯示，ST金杯借助主業的高速增長強勢扭虧，在目前的生產經營勢頭之下，公司整個07年業績的大幅增長已毫無懸念。

　　2、公司手握百億大單，更是為未來業績的穩步增長保駕護航。以物抵債還款免息，更有利于金杯改善財務狀況和資產結構，提升其持續經營能力。

　　3、ST金杯作為華晨在A股市場的資本旗艦，未來以其為平臺展開華晨系資產整合的預期十分強烈。

　　投資視角：

　　1、成功扭虧為盈 有望領軍年報業績浪

　　ST金杯早在2007年一季度就已經成功實現扭虧增利。公司半年報更是精彩紛呈：公司實現營業收入16.45億元，比去年同期增長60%；營業利潤3625萬元， 比去年同期增加1.84億元；凈利潤3034萬元，去年同期為負1.47億元，增加利潤1.77億元，上半年實現每股收益0.0278元。三季報更是順應強勢，實現每股收益0.3元！整體來看，在目前的生產經營勢頭之下，公司整個07年業績的大幅增長已經沒有任何懸念，年底摘帽毫無疑問。

　　得益于產銷兩旺的良好外部環境，汽車類上市公司的業績在近兩年有著明顯的提升，連做配件的東安動力亦是業績大幅增長，近期股價也是一路飆升。正值年報披露時節，ST金杯等重點汽車企業報表尤為引人注目。況且股市基本上有這樣的規律：在優質年報出臺前的一兩個月，股價就開始蠢蠢欲動了，等到年報出臺前幾天，股價已經飛上天；而到年報正式亮相時，即是利好出盡的時刻。循此思路，現下時點就正是判斷股票年報有沒有“彩頭”的最佳時機。新年伊始，量價配合完美持續攀升的個股，如再與年報的“彩頭”有關就尤為值得給予重點關注了，在年報潮中做這種強勢股無疑將是明智之舉！因此，隨著年報業績浪的展開，提前布局ST金杯之中，有望獲得驚喜連連的財富收益。

　　2、手握百億海外大單 業績爆增毫無懸念

　　2007年10月30日，“華晨汽車集團中華駿捷俄羅斯KD（散件組裝）”項目在沈陽華晨金杯正式簽約。按照這份協議，華晨汽車將在未來五年向俄羅KD出口107589臺中華駿捷轎車。 另外，華晨汽車在俄羅斯興建的生產基地，是繼埃及、朝鮮、越南之后的第四家海外生產基地。華晨此次建立的生產基地，可以享受俄羅斯政府為發展汽車工業推出的組裝進口零部件減免關稅優惠，這將加快推進華晨汽車在俄羅斯乃至東歐汽車市場的戰略布局。同時，公司出口德國的中華轎車項目亦總體進展良好。今后五年內，華晨汽車的海外銷量將占總體銷量的三成以上，巨額海外大單確保了公司業績的持續穩固增長。

　　另外，2007年12月27日，工行方面與金杯方面就債務償還問題，達成一致意見，工行同意對不良貸款進行以物抵貸、還本免息，將減免利息逾1.9億元，此方式更是解決ST金杯長期逾期的不良貸款問題，更有利于金杯改善財務狀況和資產結構，提升其持續經營能力。

　　3、整合猜想 引爆飆股狂奔

　　在整體上市持續火爆的背景下，作為東北地區汽車行業的龍頭ST金杯的整體上市更有望先行一步。事實上，沈陽、遼寧和華晨在為華晨通過金杯整體上市已做出了比較充分的前期準備。2007年7月5日，華晨中國汽車股份有限公司宣布撤銷華晨汽車在紐約證券交易所的美國存托股份（ADS），這意味著華晨告別紐交所之后，密謀回歸本土的計劃開始顯露。根據《二十一世紀經濟報道》披露，華晨董事長祁玉民一直在謀求恢復內地市場的融資功能，包括內地整體上市及向已有上市公司注資都在計劃中。在華晨旗下的華晨中國、申華控股、ST金杯這三家上市公司中，金杯與沈陽的關系最為密切，也最能協調好遼寧和沈陽的關系，而且汽車業作為遼寧省政府重點扶植的地區支柱性產業，在《東北地區振興規劃》的指引下，這樣的局面顯然也是管理層所希望的。在這種多贏的格局下，ST金杯的整體上市預期無疑愈發強烈，后市具備著巨大的想象空間。

　　給予“買入”評級：

　　該股質地優良，業績爆增已是定局，在整體上市預期愈發明朗的背景下，該兼具短期投機與長期投資雙重價值。從技術走勢來看，該股近期持續上攻，今日再度收陽，新一輪加速上攻行情正火爆展開！