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　　在人民幣升值和股市長牛下，金融股一直是近兩年來市場持續炒作的主題，而在業績預期下周二金融概念股逆勢走強，因而黑牡丹（600510）作為投資1。8億元持 有江蘇銀行1。5億股，江蘇銀行是江蘇首屈一指的地方商業 銀行，并已明確表示有上市意向，目前參股江蘇銀行1億股的江蘇開元已站穩13元，黑牡丹與江蘇開元有不少可比之處，都是紡織、金 融、地產三大產業齊頭并進，故黑牡丹7元多的股價具有比價優勢。而且黑牡丹還持有云南白藥、海正藥業、吉林森工等多家上市公司股權，在大牛市趨勢下，其股權投資增值題材值得關注。

　　一、參股商行 股權增值收益可觀

　　公司2006年11月出資1.8億元認購江蘇銀行1.5億股，認購價格僅為1.2元/股。江蘇銀行是江蘇首屈一指的地方商業 銀行，并已明確表示有上市意向，公司不僅可以獲得穩定的投資回報，公司未來還有望獲得可觀的股權增值收益。 此外，公司還持有多家上市公司的股權，像參股的云南白藥這類市場的老牌績優成長股，每年將為公司帶來相對穩 定的投資收益。目前參股江蘇銀行1億股的江蘇開元已站穩13元，黑牡丹與江蘇開元有不少可比之處，都是紡織、金 融、地產三大產業齊頭并進，業績和盤子都差不多，但黑牡丹股價相當于江蘇開元的一半。綜觀兩市，具有金融概 念的個股中，黑牡丹的性價比較為突出，炒股就是炒預期，一旦江蘇銀行完成上市，股權投資收益將非常可觀，必 將引暴股價。

　　二、兩市唯一的牛仔服裝上市公司

　　公司是國內牛仔布行業唯一A股上市公司，是國內生產牛仔布歷史最長、規模最大、效益最好的集科研、生產、貿易 于一體的現代化企業，產品銷售區域覆蓋國內20多個省市以及海外30多個國家和地區，產品90%遠銷日本、港澳及歐 美，被外商譽為中國牛仔布第一品牌，成為美國暢銷的三大牛仔服裝名牌面料之一。公司計劃用5年左右的時間將“ 黑牡丹紡織工業園”建成世界一流的牛仔產品生產基地，工業園完全達產時，生產規模為年產牛仔布1-1.5億米、牛 仔服裝1000萬件、色織布800萬米、紡紗3.25萬噸。公司為國家520家重點企業之一，科技部認定的國家重點高新技 術企業，可以享受國家有關重點企業的優惠政策。

　　三、進軍房地產 培養新的利潤增長點

　　06年12月公司與廣景房產組建房產開發項目公司(注冊資本2000萬元，各占50%)，雙方聯合以8000萬元拍得常州市采 菱路南側原紅梅棉織廠所屬地塊，以及公司所屬采菱路43-1號地塊(1.45萬平方米)合計4.08萬平方米。該地塊被規 劃為住宅小區建設范圍。上述地塊開發經營權，項目地面總建筑面積10.2萬平方米，預計總投資4.19億元，利潤 5131萬元。

　　四、股改承諾 高價減持

　　股改時，常州國投公司和新發展公司承諾自股改方案實施之日(06年4月3日)起36個月內不上市交易，之后12個月、 24個月內出售比例分別不超過總股本的5%、10%，且在前述24個月內出售價不低于6.5元/股。若公司06-08年度凈利 潤平均增長低于15%或此3年中任一財報被出具非標意見，在上述36個月禁售期滿后進一步承諾：1)出售比例在36個 月內不超過15%；2)自公司財報公告之日起至前述第1)項承諾截止日的期限內進一步提高減持價格至8元/股。同時常 州國投公司和新發展公司還承諾將向公司06-08年度股東大會提出利潤分配不低于當年實現可分配利潤70%的議案并 投贊成票。一系列承諾措施顯示出大股東對公司發展充分信心。

　　二級市場上，同為參股江蘇銀行的江蘇開元股價已到13元以上，并且都是紡織、金融、地產三大產業齊頭并進，業績和盤子都差不多，但黑牡丹股價還不到8元，性價比顯示較高。走勢上，該股近期受新增資金的拉臺，股價穩穩站住5日均線，均線呈現多頭排列將支撐股價沖擊前期高點，重點關注。