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　　點(diǎn)擊關(guān)鍵詞：

　　當(dāng)07年離我們逐漸遠(yuǎn)去之時(shí)，各個(gè)上市公司年報(bào)的業(yè)績(jī)成為投資者最為關(guān)心的話題。畢竟，任何題材或熱點(diǎn)要想被市場(chǎng)接受，其根本都在于能夠帶來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的預(yù)期。而從歷史角度來(lái)看，每當(dāng)年終歲尾，“業(yè)績(jī)浪”都是市場(chǎng)上最為炙手可熱的話題。銀基發(fā)展（000511）(進(jìn)入該股吧，新版行情，資訊)作為沈陽(yáng)地王，擁有大量廉價(jià)的土地儲(chǔ)備，具有長(zhǎng)期的投資價(jià)值；而業(yè)績(jī)近500%的增長(zhǎng)，則將成為短線股價(jià)飆升的引爆器。

　　投資要點(diǎn)：

　　1、受益“東北振興”，沈陽(yáng)基建日益完善，房?jī)r(jià)仍有較大上漲空間。公司借助豐富廉價(jià)的土地儲(chǔ)備，發(fā)展?jié)摿�巨大�?/p>

　　2、公司發(fā)展迅速。三季報(bào)顯示，銀基發(fā)展業(yè)績(jī)暴增500%，在歲末年初的“業(yè)績(jī)浪”中，必將成為無(wú)可爭(zhēng)議的“短線黑馬”。給予“推薦”評(píng)級(jí)。

　　投資視角：

　　一、振興東北沈陽(yáng)地王再發(fā)威

　　近期宏觀政策帶來(lái)的房?jī)r(jià)下跌預(yù)期再次成為人們熱烈討論的焦點(diǎn)，但我國(guó)國(guó)土面積廣大，就不同的區(qū)域來(lái)看，存在巨大的差異。以上海、廣州、深圳為代表的南方一線城市由于近年來(lái)房?jī)r(jià)的飛速上漲成為政府調(diào)控的主要目標(biāo)，而在東北的中心城市沈陽(yáng)，房?jī)r(jià)上漲相對(duì)緩和，除市中心地區(qū)房?jī)r(jià)在7000元左右外，其他市內(nèi)地地段均價(jià)只在4000元附近。而隨著“振興東北老工業(yè)基地”各項(xiàng)政策和沈陽(yáng)"金廊銀帶工程"的加快實(shí)施，以及地鐵的開(kāi)工建設(shè)，沈陽(yáng)的基礎(chǔ)設(shè)施日益完善，沈陽(yáng)的房?jī)r(jià)也仍然具有較大的上升空間。這為公司的發(fā)展提供了難得的機(jī)遇，公司在東北地區(qū)的地產(chǎn)品牌有望進(jìn)一步加強(qiáng)。

　　銀基發(fā)展在將近9年的時(shí)間里，先后投資建設(shè)了眾多的大型住宅和公建寫(xiě)字樓項(xiàng)目，塑造了過(guò)硬的銀基品牌。目前公司仍然擁有豐富土地儲(chǔ)備和許多在建項(xiàng)目，是毫無(wú)爭(zhēng)議的“沈陽(yáng)地王”，而且公司獲得土地的成本也非常低廉。公司擁有的土地中，2000年獲得渾北地區(qū)開(kāi)發(fā)權(quán)時(shí)就先后獲得65萬(wàn)平米開(kāi)發(fā)用地除了已開(kāi)發(fā)和轉(zhuǎn)讓的部分，還剩余40萬(wàn)平方米的土地儲(chǔ)備，土地帳面平均成本僅為2165元/平米。由于這部分土地成本非常低廉，根據(jù)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的公允價(jià)值，公司未來(lái)的估值潛力巨大。

　　二、業(yè)績(jī)暴增成就巨大投資價(jià)值

　　據(jù)銀基發(fā)展07年第三季報(bào)披露，公司在07年中期業(yè)績(jī)大幅度增長(zhǎng)的基礎(chǔ)上，07年前三季度再創(chuàng)佳績(jī)。實(shí)現(xiàn)主營(yíng)收入55169.05萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)103.04%，凈利潤(rùn)同比大幅度增長(zhǎng)494.01%，發(fā)展勢(shì)頭相當(dāng)良好。

　　目前銀基發(fā)展開(kāi)發(fā)的樓盤(pán)大都處于“黃金地段”。其中地王國(guó)際花園項(xiàng)目位于“金廊工程”電視塔科技信息圈區(qū)域內(nèi)，項(xiàng)目地處沈陽(yáng)市中心，毗鄰沈陽(yáng)青年大街與青年湖，占地面積7.8公頃，總建筑面積約為30萬(wàn)平米，預(yù)計(jì)二期項(xiàng)目07年能夠達(dá)到5億元的銷售收入，目前該地段周邊其他公司的項(xiàng)目售價(jià)處于不斷升高的趨勢(shì)中；而為公司今年業(yè)績(jī)大幅飆升做出重要貢獻(xiàn)的五里河項(xiàng)目的區(qū)位優(yōu)勢(shì)也十分明顯，它位于沈陽(yáng)目前唯一具規(guī)模的水系 ——渾河附近，親水性很好，這在北方地區(qū)是難得的區(qū)域性自然環(huán)境。同時(shí)，由于現(xiàn)在渾河北岸的和平、沈河兩區(qū)已經(jīng)逐漸成為沈陽(yáng)政治、經(jīng)濟(jì)、 文化、教育、休閑的核心區(qū)域，政府、高校、商業(yè)區(qū)集中，土地資源非常緊張，沿河一帶交通便利的地方已經(jīng)成為城市高檔物業(yè)集中區(qū)。如五星級(jí)的萬(wàn)豪酒店、沈陽(yáng)的頂級(jí)社區(qū)河畔花園、著名的沈陽(yáng)奧體中心等都在項(xiàng)目區(qū)附近。

　　從公司未來(lái)的發(fā)展前景來(lái)看，最大的賣點(diǎn)在于五里河項(xiàng)目最終順利開(kāi)發(fā)，從而在2008年實(shí)現(xiàn)銷售收入的突破。2007年公司中報(bào)也披露有關(guān)的五里河項(xiàng)目，利潤(rùn)非常豐厚。一方面，五里河項(xiàng)目開(kāi)發(fā)價(jià)值較高，能滿足公司5年以上發(fā)展需要，預(yù)計(jì)項(xiàng)目靜態(tài)盈利在13億元左右，為07年以后公司增長(zhǎng)提供保障。另一方面，五里河項(xiàng)目必將在沈北新區(qū)建設(shè)中受益，其未來(lái)成長(zhǎng)是值得期待的。

　　從公司業(yè)績(jī)來(lái)看，07年前三季度公司的每股收益為0.21元，以目前的股價(jià)計(jì)算， 07年市盈率僅為40倍左右，遠(yuǎn)低于一線地產(chǎn)公司動(dòng)輒80余倍的市盈率。而按照動(dòng)態(tài)市盈率來(lái)看，預(yù)計(jì)公司在08年的市盈率不到25倍。對(duì)于區(qū)域地產(chǎn)龍頭企業(yè)來(lái)講明顯低估。

　　二級(jí)市場(chǎng)的表現(xiàn)來(lái)看，該股經(jīng)過(guò)前期充分筑底后，近期連續(xù)放量上攻，量?jī)r(jià)配合完美，主力資金介入跡象明顯，后市行情值得期待，建議重點(diǎn)關(guān)注。