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　　國海證券 王安田

　　在中石油和工行等權(quán)重股打壓的情況下，多數(shù)個股上漲并帶動大盤收陽，目前短線技術(shù)形態(tài)與量能仍支持大盤進(jìn)一步反彈，預(yù)計(jì)大盤即將發(fā)起60日線的挑戰(zhàn)。歷史經(jīng)驗(yàn)表明，選擇那些具有壟斷且難以復(fù)制的優(yōu)勢成長企業(yè)，中長線普遍跑贏大盤，也具有相對較高安全性。而這類個股往往獲得市場更高溢價(jià)。如白酒貴州茅臺(600519)和五糧液(000858)08年1月2日收盤動態(tài)市盈率(以07年前三季度業(yè)績計(jì)算)98.8倍和97.7倍，中藥中的同仁堂(600085)和云南白藥(000538)市盈率分別59.7倍和59.5倍，科技股中的清華同方(600100)和水泥股中的海螺水泥(600585)市盈率分別為95.8倍和58.7倍。振華港機(jī)(600320)是世界級龍頭，訂單充足，在當(dāng)前市場環(huán)境，具有顯著估值優(yōu)勢。

　　一、全球壟斷優(yōu)勢　提升溢價(jià)

　　振華港機(jī)(600320)公司是目前全球最大的集裝箱起重機(jī)制造商。2007年7月根據(jù)英國權(quán)威雜志《World Cargo News》的統(tǒng)計(jì)，1998年以來，公司連續(xù)9年居全球市場占有率的第一位，按2006年的訂單統(tǒng)計(jì)，公司生產(chǎn)的岸邊集裝箱起重機(jī)的國際市場份額約為74%，龍門起重機(jī)的國際市場份額也超過50%，產(chǎn)品已進(jìn)入60個國家和地區(qū)。至2007年4月，公司在韓國的訂單頗有斬獲，接連拿下3個項(xiàng)目，總額逾6億美元。07年4月20日，公司公告與世界500強(qiáng)的馬士基集團(tuán)，續(xù)簽為期5年的采購協(xié)議，僅2007年內(nèi)將有不少于2.5億美元的采購。07年12月底，公司與臺北港貨柜碼頭股份有限公司簽定2億美元集裝箱起重機(jī)合同。高市場占有率優(yōu)勢和大量的訂單將顯著提振溢價(jià)。

　　二、產(chǎn)品創(chuàng)新助推成長

　　振華港機(jī)靠技術(shù)創(chuàng)新而擁有了新產(chǎn)品優(yōu)勢所帶來的市場競爭力。如公司開發(fā)的超巴拿馬型起重機(jī)能起吊雙40英尺箱岸橋，其高效率起重機(jī)恰好是目前公司在全球行業(yè)內(nèi)已經(jīng)形成市場競爭力的獨(dú)家法寶。據(jù)悉，振華港機(jī)近兩年新推出的這一被視為21世紀(jì)集裝箱碼頭更新?lián)Q代產(chǎn)品，現(xiàn)已逐漸為全球業(yè)內(nèi)用戶普遍接受，迄今簽約了共計(jì)200多臺，雙40英尺價(jià)格不菲，但可為買方創(chuàng)造更大的價(jià)值，其性價(jià)比高于常規(guī)岸橋因而廣受歡迎。接踵而來的訂單便是最好的證明。

　　振華港機(jī)(600320)自主研發(fā)的高效環(huán)保型自動化集裝箱碼頭示范區(qū)正式進(jìn)入聯(lián)動試車。該系統(tǒng)為我國自行研制的首座無人全自動化作業(yè)的裝卸系統(tǒng)，也是世界首例環(huán)保型集裝箱自動化碼頭。該項(xiàng)目的開發(fā)研制在國內(nèi)外申請了多項(xiàng)專利，為公司可持續(xù)發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

　　三、罕見強(qiáng)勢形態(tài)值加速

　　技術(shù)上，該股至06年11月以來，一直保持陡峭的上升通道，其上升通道之陡并保持如此強(qiáng)勁，兩市中較為罕見，包括5·30上調(diào)印花稅時(shí)，其仍能保持上升通道完好，并在6月12日放量漲停，在大盤7月下旬4000點(diǎn)附近沖擊6000點(diǎn)，多數(shù)個股率先展開調(diào)整行情的環(huán)境下，該股區(qū)間漲幅達(dá)65%以上，強(qiáng)勢形態(tài)引人注目。該股10月中旬率先調(diào)整以來，持續(xù)縮量整理，呈完美圓弧底形態(tài)。近日短期均線向上擴(kuò)散，突破60日線后完成回抽確認(rèn)，有望加速上攻。