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　　國海證券

　　前期連續利空考驗的階段底部得到市場普遍認可，大盤W底形態已經呈現，短期均線金叉，量能配合良好，大盤短線有望挑戰60日線。 　　

　　借殼石煉化(000783)的長江證券將于本周四上市，經驗上將刺激概念股。受此激勵，周一券商概念股成為市場熱點，中信證券、東北證券和海通證券均出現大漲，而參股券商的個股更為活躍，遼寧成大率先封上漲停，吉林敖東盤中一度漲停，收盤大漲7.63%。我們認為，在長江證券上市尚未兌現的情況下，券商概念股有望繼續保持強勢，或將擴散到交叉持股類個股。南京高科(600064)是持有大量的中信證券和其它股權，未來潛力仍有待挖掘。 　　

　　巨額股權增值令人眼讒 一股不賣 　　

　　南京高科持有3060萬股中信證券，南京銀行2.05億股份、棲霞建設6592萬股,和S科學城518萬股，以24日計算，市值超過81億元，相當于每股含權23.5元！加上公司原有的12億元凈資產，每股凈資產已接近30元，當前31元左右的股價顯然被低估了。 　　

　　南京高科持有中信證券半年報顯示為2754.98萬股，8月底參與增發300余萬股，中信證券周一收盤88.64元，以此計算,南京高科持有中信證券的市值為27.12億元，公司原有的2755萬股成本僅4800萬元，加上8月參與增發而投資近2.3億元，合計成本不足2.78億元，增值約24.3億元。持有南京銀行2.05億股份成本僅2.17億元，以周一收盤計算，市值為39.11億元，增值約為37億元。公司持有的棲霞建設6592萬股，當前市值約為14.18億元，扣除成本1億元，增值超過13億元。公司還持S科學城518萬股，市值約1億元。根據上述股權增值情況，相當公司當前持有約81億元的市值，成本僅在6億元左右。原來，南京高科是參股上市公司的大戶，盡管很大一部分股權早已解禁，但公司迄今為止從未在二級市場拋售過1股股票。 　　

　　股權增值的巨大賺錢效應讓公司嘗到甜頭。受此激勵，公司又出資1.3億多元從產權交易所購得2434萬股南京證券股權(占1.32%)，當時南京證券每股凈資產1.11元，而公司出價6.16元，雖然大大溢價，但該券商上半年凈利潤便達7.92億元，凈資產收益率高達40%以上，若IPO上市，回報將十分可觀。南京高科還擬以自籌資金認購海通證券非公開發行股票得金額不超過20億元。海通證券已經獲得中國證監會發審委通過的定向增發募集資金總額為不超過260億元，發行價格不低于13.15元/股。由于海通證券定向增發的股份數量不超過10億股，因此其最終確定的發行價將可能會在26元左右。也就是說，南京高科20億元最多能夠認購海通證券7692萬股。周一，海通證券收盤價超過54元，在當前牛市環境下，券商業利潤驚人。可以預期，公司巨資參與海通證券認購將取得可觀收益。 　

　　新地王倍受注目 　　

　　南京大舉介入房地產市場也值得關注。南京高科(600064) 背靠南京市國資控股100%的南京新港開發總公司，其儲備土地主要是工業用地，取得成本相對較低，增值效應將逐漸顯現。2007年，南京高科出資4.19億元對南京仙林房地產開發有限公司(以下簡稱"仙林公司")進行了現金增資，增資完成后，南京高科占仙林公司80%的股權。公司現有4億多平方米的工業土地存貨, 開發區正計劃擴區9.4平方公里,可確保持續開發3-5年.目前尚未轉讓和受托開發未結算的土地面積超過300萬平方米, 未來3-4年可實現主營業務利潤近2億元.。南京高科以自有資金4.19億元增資南京仙林房地產開發有限公司,持有仙林公司80%的股權. 仙林公司目前擬開發和正在開發的項目主要有五個.其中,山水風華、東城世家和仙林商業副中心三個項目，預計銷售15.84億,凈利潤1.87億元,.按公司持有80%股權計算,三個項目累計可能為南京高科帶來約1.50億元的投資收益.。 　　

　　南京高科12月10日公告, 公司控股子公司南京仙林房地產開發有限公司于2007年12月6日通過掛牌方式競得位于南京仙林新市區仙林湖以西仙林大道以北NO.2007G81地塊(總地價人民幣25.95億元。預計項目開工時間為2008年12月底前，三年內開發完畢。在人民幣持續升值的背景下，公司巨資拿地，有望為公司未來經營錦上添花。 　　二級市場上，公司潛在嚴重價值低估或被一些有心人不斷吸納。11月起，10月大盤沖高回落，長達兩個多月的回調過程中，上證綜指從最高的6100多點，最低下探至4800點以下，但該股表現極為抗跌，甚至在11月6日還以38.97元開盤，當日收出長陰，此后縮量連續回調。疑為主力利用長陰洗盤。近日該股小幅盤升，再度進入平臺，周一以跳空高開，直接越過60日線，盤中回壓，完成洗盤，以光頭陽線收盤，且遠高于60日線。技術上有望加速上攻。