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　　長城證券 李珍華

　　煤炭一直是我國的最主要的能源，是我國戰(zhàn)略上最安全和最可靠的能源。隨著國家對(duì)煤炭安全日益重視，對(duì)煤炭企業(yè)的整頓力度不斷加大。隨著煤炭行業(yè)安全生產(chǎn)和環(huán)保壓力加大，各個(gè)煤炭省份正在考慮通過延伸煤炭的產(chǎn)業(yè)鏈，從煤炭產(chǎn)業(yè)中獲取更多的價(jià)值，使煤炭對(duì)地方經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)度和貢獻(xiàn)期得到雙重提升。2007-2009年中國煤炭的供需將基本保持平衡，而全行業(yè)成本的增加，可以預(yù)期，煤價(jià)增長無懸念。 　　

　　實(shí)戰(zhàn)出擊：紅星發(fā)展(600367)。 　　

　　公司是國內(nèi)最大的碳酸鋇、碳酸鍶生產(chǎn)、銷售廠家，擁有國內(nèi)最好的可持續(xù)開采的重晶石礦和天青石礦。貴州重晶石儲(chǔ)量達(dá)12374萬噸，是我國儲(chǔ)量最豐富、品位最高的地區(qū)，而公司依賴的鎮(zhèn)寧礦區(qū)品位在80%左右，子公司大龍錳業(yè)依賴的貴州天柱河礦區(qū)則是國內(nèi)儲(chǔ)量最大的礦區(qū)，已探明儲(chǔ)量可供公司開采100年以上。同時(shí)，公司擁有的四川銅梁玉峽鍶礦和四川大足興隆黃泥堡鍶礦是我國單一鍶礦中平均品位最高的礦區(qū)，分別達(dá)到59.35%及54.68%。公司碳酸鋇和碳酸鍶市場占有率分別達(dá)到40%和30%，鋇鹽生產(chǎn)能力在全國排名第一，鍶鹽生產(chǎn)能力在全國排名第一。

　　此外，公司新產(chǎn)品電解錳產(chǎn)量將達(dá)13萬噸以上，因而公司有望成為國內(nèi)第二大電解錳生產(chǎn)企業(yè)。公司投資的貴州紅星發(fā)展大龍錳業(yè)公司擁有儲(chǔ)量近400萬噸的錳礦資源，該公司產(chǎn)品順利進(jìn)入南孚、雙鹿、日本松下等知名電池企業(yè)，在高檔無汞堿性電池原料市場的占有率已居全國第二。 　　

　　值得一提的是，紅星發(fā)展(600367)早在2005年10月就出資5000萬元(占50%股份)，與江蘇省徐州煤業(yè)集團(tuán)共組建貴州容光礦業(yè)有限責(zé)任公司(注冊(cè)資金1億元)，開始進(jìn)入煤炭采掘業(yè)。貴州的煤炭儲(chǔ)量豐富，僅次于煤炭大省山西，公司地處貴州，擁有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)，可節(jié)約不少運(yùn)輸費(fèi)用。同時(shí)，這項(xiàng)投資使得紅星取得了貴州近億噸儲(chǔ)量的煤炭開采權(quán)，一期年產(chǎn)90萬噸煤炭，不僅可以解決公司用煤需求，更可以通過市場消化過多的煤炭產(chǎn)能，從而獲取高煤價(jià)的投資收益。從公司成本來核算，如果以自產(chǎn)煤成本150元/噸和外購煤350元/噸進(jìn)行比較，每年僅煤炭自供就可節(jié)約成本6000萬元左右，這樣就獲取了高煤價(jià)的投資收益。 　　

　　二級(jí)市場上，該股沿著均線穩(wěn)步上揚(yáng)，今日放量上攻，一舉突破60日均線，主力資金介入跡象明顯，后市有望進(jìn)一步向上拓展空間，值得投資者積極關(guān)注。