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　　中青旅以差異化定位的旅游服務(wù)業(yè)務(wù)作為“粘合劑”，不斷架構(gòu)、完善旅游產(chǎn)業(yè)鏈，提升自身旅游資源稟賦，長期發(fā)展戰(zhàn)略更趨清晰。在所有旅游上市公司中，中青旅是唯一一家能夠顯著受益2008年北京奧運會和2010年上海世博會的企業(yè)。受益2008年奧運會，公司整體旅行社業(yè)務(wù)將保持較快增長；會獎旅游藉奧運商機將更上一層樓，吸引國際一流企業(yè)，集聚高端客戶資源；中青旅山水的商務(wù)型時尚酒店業(yè)務(wù)到2008年奧運會前，在北京的門店將達到3家，奧運期間預(yù)訂的房價有望達到1000元/天/間以上，成為公司盈利新的增長點。烏鎮(zhèn)景區(qū)經(jīng)營業(yè)務(wù)高速發(fā)展，思路清晰的旅游目的地模式管理，面向會獎旅游、休閑度假旅游的高端目標市場定位，提升烏鎮(zhèn)長期發(fā)展空間。且憑借優(yōu)越的地理位置，也將充分受益上海世博會。

　　基于精選物業(yè)、差異化經(jīng)營模式與市場定位以及效益優(yōu)先的策略，中青旅旗下之經(jīng)濟型酒店業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展，目前已開業(yè)門店12家，另簽約在建3家，兼顧低成本自購物業(yè)，業(yè)務(wù)穩(wěn)健拓展。此外，房地產(chǎn)業(yè)務(wù)未來三年進入集中結(jié)算期，盈利貢獻將大幅增加，且基于與綠城合作的成功經(jīng)驗以及中青旅較強的資源整合能力，預(yù)期房地產(chǎn)開發(fā)將持續(xù)進行。福利彩票業(yè)務(wù)由于2007年會計制度調(diào)整，風(fēng)彩科技的盈利貢獻將有所加速，未來將保持相對穩(wěn)定的持續(xù)增長。

　　我們預(yù)測公司2007年~2010年每股收益將達到0.53元、0.79元、1.11元和1.33元，給予“買入-A”的投資評級。

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