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　　在整個A股市場大幅調整而仍未見企穩(wěn)之時，醫(yī)藥板塊卻早早的走出一波獨立的上攻行情。究其原因，我們可以理解為醫(yī)藥行業(yè)是具有良好防御性的消費板塊，對調控政策并不敏感。與此同時，隨著醫(yī)療體制改革的推進，醫(yī)藥行業(yè)進一步走出低谷，邁向尋求新發(fā)展的道路。由于原料藥價格上漲，化學制藥子行業(yè)凈利潤增長最快，37家化學制藥公司實現(xiàn)主營業(yè)務收入總和為420億元，同比增長15.2%，實現(xiàn)凈利潤總和為27.7億元，同比增長70.7%；39家中藥類公司以69.8%的凈利潤增速緊隨其后。顯然，在經歷了2006年國家對醫(yī)藥行業(yè)整體的整頓以后，2007年我國醫(yī)藥整體上已經走出了低谷，整個醫(yī)藥工業(yè)正在進入加速增長的良好局面。

　　公司已成功研制通過發(fā)酵法生產“3029”的生物工程技術，其技術達到國內領先和國際先進水平。投資的新項目生產的甾體激素類中間體是公司生產各種皮質激素類原料藥的主要原料。值得我們注意的是本次投資的新項目還生產兩種副產品：天然d-α-生育酚和

脂肪酸甲脂。脂肪酸甲脂俗稱“生物柴油”，是一種綠色環(huán)保性

能源，具有可再生、清潔和安全三大優(yōu)勢。國內剛剛起步，國外已經開始進行規(guī)模化生產，作為環(huán)保型汽車的燃料得到了廣泛使用。目前，汽車柴油化已成為汽車工業(yè)的一個發(fā)展方向。據專家預測，到2010年，世界柴油需求量將從38%增加到45%，而柴油的供應量嚴重不足，這將為生物柴油提供廣闊的發(fā)展空間。可見，作為擁有正宗生物柴油概念的天藥股份（600488），在國內柴油價格上漲和產品供不應求的刺激下，市場將掀起對生物柴油概念的炒作。

　　公司是亞洲最大的皮質激素生產企業(yè)，皮質激素原料藥占公司的主營收入比例89.2％，而皂素是目前國內皮質激素生產企業(yè)的主要原料。近來受國家環(huán)保政策影響，下半年來全國一半左右的皂素提取廠停產導致皂素價格從12萬/噸上漲到26萬/噸，皂素的緊缺狀況有可能延續(xù)到2010年。同時，在成本推動下，皮質激素的價格也有了50％左右的上漲，這種上漲趨勢仍在延續(xù)。值得關注的是，由于具備大量的低成本皂素庫存，公司的皂素成本在07-08年將鎖定在16萬/噸的低水平；而在08年后，即使皂素價格繼續(xù)上漲，天藥的甾醇工藝（3029項目）作為備用引擎，將使得公司在成本上領先于國內的其它競爭者，成為在皂素價格上漲過程中的最大受益者。

　　二級市場上看，由于良好的基本面，在本輪大盤大幅下跌的過程中，該股表現(xiàn)出了較強的抗跌性，并在近日反彈行情中創(chuàng)出新高。該股作為成長型品種，十大流通股東中均為基金等實力機構占據，獲得機構的廣泛認同。建議投資者重點關注。