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　　北京首證

　　太鋼不銹(000825): 公司目前是國內最大的不銹鋼生產基地，較沿海同類企業有較強的成本優勢。公司總體裝備水平已經達到國際和國內領先水平，正朝著“建成全球最具競爭力的不銹鋼企業”的發展戰略穩步前進。

　　公司建設的冷軋系統寬幅熱線項目于去年年底實現全線熱負荷試車一次成功，標志著太鋼300萬噸不銹鋼生產能力的形成。冷軋寬幅熱線是太鋼新建不銹鋼工程的重要配套工程，是太鋼新建不銹鋼冷軋工程的第一個大項目，也是連接太鋼熱連軋和冷軋的關鍵工序。該工程設計年產115萬噸多種規格的冷軋寬幅不銹鋼板卷，是迄今為止世界上裝備最先進、功能最齊全、自動化程度最高、產品規格覆蓋面最廣、產量最大的不銹鋼熱軋退火酸洗線。另外，今年9月公司股東大會通過公開增發不超過3.5億股的A股，募集資金凈額不超過75億元，用于150萬噸不銹鋼工程冷軋項目。該項目生產寬幅產品，將大幅度提高我國不銹鋼自給率，有效替代進口，在滿足市場需要的同時將給企業帶來顯著的經濟效益。從公司工序間平衡來看，由于150萬噸不銹鋼工程煉鋼等項目已建成投產，制約公司不銹鋼發展的是冷軋能力不足，所以，建設冷軋項目有利于保持工序間的產能平衡，而隨著該150萬噸不銹鋼工程冷軋項目的建成，公司將擁有世界規模最大、技術水平最高的不銹鋼生產裝備，從而大大提升公司在全球不銹鋼行業的競爭能力。

　　值得關注的是，公司將與天津鋼管集團旗下天津大無縫投資公司合資組建天津太鋼天管不銹鋼有限公司，合資公司注冊資本16.6億元。通過此次與天管投資的合資合作，將對公司產生積極影響：提高公司對市場、特別是北方市場的控制能力；由于天津是公司最近的出海口，此次合作給公司未來進出口貿易帶來直接的便利；同時由于合資公司在保稅區內，將享有一定的優惠政策；通過此次整合重組，在不銹鋼行業和

　　二級市場上看，在本輪大盤大幅下跌的過程中，該股調整非常充分，經過近期的強勢整理后，各項技術指標基本調整到位，一旦得到成交量的有效配合以及優良的基本面的支持，有望展開回升行情，投資者值得重點關注。