新浪提示：本文屬于個股點評欄目，僅為證券咨詢人士對一只股票的個人觀點和分析，并非正式的新聞報道，新浪不保證其真實性，一切有關該股的有效信息，以滬深交易所的公告為準，敬請投資者注意風險。

　　受益于草甘膦價格的不斷上漲，華星化工（002018）、江山股份（600389）、新安股份（600596）、興發集團（600141）、渝三峽（000565）等相關品種股價紛紛持續大漲，完全不理會大盤的調整。根據我們最新的了解，現在草甘膦企業庫存有限，大單的合同價格已經在5.8萬元/噸以上，而去年草甘膦的均價才2.8 萬/噸，價格累計漲幅已超過100%！由于草甘膦的價格今年七八月份時為3.5萬元/噸，10月份達到4萬元/噸以上，目前又迅速漲至5.8萬元/噸以上，看來，草甘膦的價格正處于節節攀升的持續暴漲過程中！因此，我們認為，作為已經介入草甘膦上游原料中間的供應川化股份（000155），必然將分享到草甘膦持續漲價所帶來的暴利。畢竟，相較于草甘膦生產企業而言，作為上游原料供應商的川化股份（000155），在草甘膦價格的暴漲過程中更為受益！而同樣作為草甘膦上游供應商的渝三峽（000565），其股價的持續大漲已經為川化股份（000155）樹立了良好的示范效應。因此，我們認為，川化股份（000155）未來將加速上行，克隆渝三峽持續長牛的飆升走勢！

　　草甘膦大幅漲價令相關公司業績暴增

　　草甘膦是一種廣譜滅生性除草劑，是全球產量最大的農藥原藥，占整個除草劑市場的30%。由于全球

　　據悉，草甘膦價格維持高位是受到供需兩方面因素的影響。供應方面，草甘膦世界產量最大的美國孟山都公司在今年年初以前就放棄了對草甘膦的擴產投入，轉而將精力放在了轉基因作物方面，因此該公司的草甘膦供應量今年沒有實質性增長。并且近期開始從中國采購草甘膦原藥，以彌補其產能不足。目前，國內已形成大規模草甘膦生產基礎，未來需求增長必將主要由中國來滿足。在需求方面，由于今年東南亞幾個國家農業復蘇，對草甘膦的需求迅速增加。國內轉基因作物種植面積的擴大也是導致草甘膦需求增長的重要因素。目前，草甘膦的價格已由去年2.8 萬/噸的均價上漲至目前的4萬/噸。草甘膦基于需求旺盛，目前供給依然緊張，價格在持續看漲。根據我們的了解，現在企業庫存有限，大單的合同價格已經在5.8萬元/噸以上，而其去年的均價才2.8 萬/噸。

　　根據我們最新的了解，現在草甘膦企業庫存有限，大單的合同價格已經在5.8萬元/噸以上，而去年草甘膦的均價才2.8 萬/噸，價格累計漲幅已超過100%！由于草甘膦的價格今年七八月份時為3.5萬元/噸，10月份達到4萬元/噸以上，目前又迅速漲至5.8萬元/噸以上正是受益于草甘膦產品價格的持續暴漲，從事草甘膦生產業務的上市公司如江山股份（600389）、新安股份（600596）和華星化工（002018）等，在今年前三季度的業績均出現了大幅的增長。

　　川化股份分享草甘膦持續漲價的暴利

　　目前我國草甘膦主要有兩種生產工藝：（氯乙酸）甘氨酸法和（二乙醇胺）IDA法，氯乙酸制甘氨酸法占據主流地位（產量占70%以上），龍頭企業新安股份是該路線的代表。這兩種路線之所以成為國內主流主要是由國內特殊的行業環境以及技術壁壘造成。例如國內缺乏穩定低廉的HCN來源，限制了下游IDA的發展，HCN制甘氨酸更有技術方面的困難沒有得到發展。即便二乙醇胺IDA路線也受制于國內二乙醇胺短缺、進口二乙醇胺價格昂貴。在這種特殊國情之下，國外完全淘汰的落后的氯乙酸法才占據國內主流地位。

　　氯乙酸-甘氨酸路線經過國內企業的多年摸索，通過優化生產工藝條件、采用先進的大型設備和DCS自控，產品收率、原材料消耗等方面不斷提升，生產成本得以降低，副產物的綜合利用（如新安股份的氯循環）也有明顯進步。

　　但該路線的弱點也非常明顯，如工藝路線長（收率不高）、產品含雜質高（提純步驟多）、副產物和三廢多（環保壓力大）等。

　　于是，天然氣-HCN-草甘膦路線將在國內異軍突起。目前，制約國內HCN路線草甘膦的兩個主要瓶頸（高質量的HCN原料和甘氨酸技術壁壘）均已經明顯改善，拓展草甘膦市場優勢得天獨厚。我國天然氣資源豐富，天然氣制HCN技術已經相對成熟，產品質量和成本都已經支持下游衍生產品的發展。渝三峽（000565）旗下的三峽英力就是采用的IDA法，也難怪該股的二級市場股價在今年以來持續暴漲，由年初的4元多漲至目前的24元多。同樣，川化股份（000155）也是IDA法生產。根據公司的公告，川化股份（000155）與瀘天化集團共同設立禾普化工主要是從事亞氨基二乙腈的生產。據了解，亞氨基二乙腈，是一種重要的精細化工中間體，廣泛應用于農藥、清洗劑等行業。亞氨基二乙腈產品采用清潔生產工藝技術直接利用HCN及其中間體原料合成，主要用于農藥除草劑——草甘膦的生產。

　　因此，我們認為，作為已經介入草甘膦上游原料中間的供應川化股份（000155），必然將分享到草甘膦持續漲價所帶來的暴利。畢竟，相較于草甘膦生產企業而言，作為上游原料供應商的川化股份（000155），在草甘膦價格的暴漲過程中更為受益！而同樣作為草甘膦上游供應商的渝三峽（000565），其股價的持續大漲已經為川化股份（000155）樹立了良好的示范效應。因此，我們認為，川化股份（000155）未來將加速上行，克隆渝三峽持續長牛的飆升走勢！