新浪提示：本文屬于個股點評欄目，僅為證券咨詢人士對一只股票的個人觀點和分析，并非正式的新聞報道，新浪不保證其真實性，一切有關該股的有效信息，以滬深交易所的公告為準，敬請投資者注意風險。

　　新時代證券 黃鵬

　　近在中石油下跌的帶動下，周一股指再現百多點跌幅，但是市場中個股的表現比例卻是，上漲家數多于下跌家數。這說明可能機構在打壓中石油等指標股，來達到布局其它調整充分的潛力股的目的，因此對于目前股指的殺跌，投資者無需跟隨著恐慌。對于未來發展前景較好的優質股，正可借股指大跌之際低位建倉。潛力股可關注(000088)鹽田港：作為具有良好業績成長潛力的港口概念股，是一只不可多得的沒有被充分挖掘的潛力品種，作為各路機構交差持股且估值偏低的藍籌價值品種，在整體上市預期之下,研究機構紛紛調高長期目標位,整體平均目標價格落在20元之上，目前16.30元的股價無疑就具備了極大的想象空間。周一，在經歷長達兩個月的整理后，該股開始逆市放量止跌上漲，技術指標KDJ,MACD剛現金叉買入信號，均線也發

　　出金叉買入信號，中短線可給予重點關注！

　　行業龍頭，業績穩定增長

　　公司作為我國第二大港、占深圳港近一半市場份額的港口，具備持續成長能力。 2006年鹽田國際被中國港口協會評選為2005-2006 年度"中國港口前十強集裝箱碼頭"第一名、"中國港口杰出集裝箱橋吊作業效率碼頭"第一名、"中國港口杰出集裝箱船舶裝卸效率碼頭"第一名；鹽田港珠江物流有限公司被評為"深圳市十大最具成長型物流企業"。 "

十一五"期間港口物流行業發展良好。宏觀經濟總體向好，珠三和深圳經濟將繼續保持快速發展，出口在國民經濟發展中仍發揮重要作用，集裝箱化率將不斷提高，深圳港口集裝箱吞吐量將保持較快速度增長；國家將繼續大力支持港口物流產業的發展，深圳市在"以港強市"戰略指導下，也將港口物流產業作為全市的支柱產業之。06年中國港口總體貨量穩步增長，吞吐量達56 億噸，增長15.4%，集裝箱吞吐量9300萬標箱，連續4年居世界首位。公司母公司鹽田港集團與和記黃埔合作投資66億港元建設經營鹽田港集裝箱碼頭三期工程，建成后對一、二期和三期碼頭年集裝箱總吞吐量，按約定的分配公式在一、二期和三期之間分配。三期中，以和記黃埔為首外方財團占 65%，鹽田港集團占35%，吞吐能力為200萬標箱，整項工程06年中全部完成。建成后鹽田港區集裝箱年處理能力達500萬標箱，成為華南港口主樞紐港。另外，公司還聯合和記黃埔建設西港區，繼續做大做強港口主業。

　　整體上市預期引發機構高度關注 后勁十足

　　07年之前大股東曾經兩次向上市公司注入優質資產：第一次是2000年集團公司將鹽田國際27%的股權及梧桐山隧道50%的股權注入上市公司；第二次是2004年集團公司將西港區4-6#泊位的岸線及土地使用權注入上市公司，增強了上市公司的經濟實力與盈利能力，使公司的總資產與凈資產直接增加。此外，大股東還在業務方面進行了強有力的支持，沒有違規擔保、占用上市公司資金及資產的情況發生。由于鹽田港集團注入優質資產，公司為此應付集團的款項達到9個億，使公司2000-2004年形成對集團公司6-9個億資金“占用”。并且，從1997年到2000年，是集團較為困難的時期，這一時期，集團不僅沒有挪用上市公司一分錢，反而被上市公司“占用”了數億資金。為緩解資金緊張局面，集團在香港貸款了2億港元，貸款利息高達11%。可見大股東對于公司的扶持力度.　對于整體上市，鹽田港集團董事長曾經發表觀點:認為這是好事，對于上港整體上市的事情集團也在密切關注，也在試圖探討一些思路。但他同時表示，這是個重大課題，這“也是一個敏感問題”，“要聽從國資委統一指導”。但07年公司的股價卻是因為整體上市預期而引起了市場主流機構的重點關注.

　　平安

證券出具強烈推薦的報告中, 假設公司完全依靠增發收購資產，3期以及3擴合計投資180億，按照10元/股的價格進行增發，則增發完成后的每股收益將在1.16元，即使考慮資產溢價50%，每股收益也將在1.08元，按照20倍PE進行定價，合理價格在22元左右.其中重點談到:關于整體上市，雖然近期市場有一些傳聞，據我們了解，目前仍無具體的時間表。當然有我們無法了解到的事情也十分正常。但是我們重申這件事情經過了接近3年的等待和醞釀，各方面條件都在逐步成熟，繼續持有的機會成本正在逐步縮小。在無法依據內幕消息進行交易的情況下，我們保守假設仍然需要兩年的時間，那么2年預期回報率為77%的投資也有頗吸引力。更何況傳言或者也不是完全的空穴來風，因此我們建議投資者繼續持有鹽田港，等待消息的進一步明朗。

　　聯合證券報告認為: 鑒于三期注入或集團整體上市發生的可能性較大，建議戰略性“增持”。我們對鹽田港的新的認識為未來他是一個能獲得很高的超額收益率的、稀缺性的品種，且買入他的機會成本將越來越小.一旦集團整體上市，公司的吞吐能力將從目前的500 萬箱發展到2010年2000 萬箱，有3 倍的成長空間，遠期還有1500 萬箱的成長空間。

　　國都證券認為06、07 年鹽田港每股收益分別約為0.61 元和0.72 元。以20-25 倍07 年市盈率估值計算得出鹽田港未來12 個月內的合理估值約為14.40-18.00 元/股(未考慮整體上市因素)。考慮整體上市可能出現50%左右的溢價效應以及股本擴張10%以上的影響后，合理估值提升至19.64-24.55 元/股。以上數據表明,公司資產注入和整體上市預期在07年引起了市場機構的重點關注,且目標平均維持在20元之上。三期注入是集團在多個公開場合承諾的，不管是站在上市公司、集團還是深圳市政府的立場，三期都有注入的需求，一旦成功，必然會再造就幾個鹽田港。

　　創投題材更具想象空間 資金逆市搶籌欲飆升

　　公司出資5000萬元參股深圳市創新科技投資有限公司，占3.125%，涉足風險投資領域。12月1日由國家發展和改革委員會、科學技術部、深圳市人民政府、深圳證券交易所聯合主辦的第六屆中小企業融資論壇在深圳召開。中國

證監會主席尚福林以 "深入貫徹落實科學發展觀，大力推進多層次資本市場改革與發展"為題發表了重要講話尚福林強調，當前，加快建設創業板市場，已經成為多層次資本市場建設的重要任務。當前推動以創業板為重點的多層次市場建設的條件已經比較成熟。當前推動以創業板為重點的多層次市場建設的條件已經比較成熟。因此推出只是時間問題，估計公司介 入此行業有望得到高額的回報，同時也使該股更具想象空間。走勢上看，該股在10月底出現一波放量大漲的行情，顯然是有大資金介入中。隨后該股縮量調整，已經形成了一個小圓弧底。特別是周一盤中大單搶籌不斷，在股指大幅跳水的情況下仍然如引強勢，顯示出主力做多意圖強烈，建議可對其積極跟蹤關注。

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