新浪提示：本文屬于個股點評欄目，僅為證券咨詢人士對一只股票的個人觀點和分析，并非正式的新聞報道，新浪不保證其真實性，一切有關該股的有效信息，以滬深交易所的公告為準，敬請投資者注意風險。

　　近期大盤起伏較大，這主要是受宏觀消息面的影響．雖然提高準備金率和加息預期以及對地產行業的嚴控暫時對銀行地產不利，但近期管理層的暖風不斷，也對市場的復蘇起到春風化雨的作用，表現為市場中的主流資金（基金等機構投資者）偏愛股再現英雄本色，典型的如中國船舶、大商股份。從行業前景、龍頭低位、成長性等角度分析，本欄認為中國玻纖（600176）是基金喜好的典型代表，后期面臨機會較大。玻纖產業在我國處于朝陽階段. 年初發改委發布《玻璃纖維行業準入條件》，準入門檻提高，產品集中度進一步提升，中國玻纖（600176）：公司作為亞洲玻纖行業第一、世界第四的龍頭企業，后續擴產計劃實施將邁向全球巨人，被稱為真正的國際玻纖巨頭，未來5年有望具有20%以上成長性。特別是近期公告對原有增發方案做出調整，中國玻纖吸收合并巨石集團.吸收合并完成后，將明顯增厚公司的盈利.公開資料看，三季度股東戶數大幅減少，多家QFII機構持股比例相當高，機構鎖倉相當明顯。近期該股連續放量拉升，顯示主力總攻行動已經開始，因此目前回調之際值得關注，后市可能展開主升行情。

　　產能將出現快速膨脹

　　公司董事會連續公布公告:1， 公司公布了巨石桐鄉基地年產14萬噸的無堿玻纖項目以及巨石成都基地年產4萬噸的無堿玻纖項目，全部建成后公司的玻纖年產能將達到68萬噸，形成真正的國際玻纖行業巨頭3， 下屬控股子公司成都巨石和成都市青白江區政府簽署投資意向協議，擬投資60億元，在成都青白江區建設年產50萬噸的玻璃纖維工業基地.此次公告興建50萬噸成都工業園項目， 向市場重新揭示公司未來五年仍然具有20%以上的成長性，行業龍頭地位無人撼動，值得長期看好。

　　公司還是世界最大的玻纖市場美國的第四大供應商， 自主擁有玻纖池窯拉絲生產線設計和建造的全套技術，工藝和環保標準均達到國際先進水平，產品普遍低于國際同類產品價格，極具競爭優勢.城市化的快速推進，基礎建設，建筑交通業和電子信息業的迅速發展，人民環保意識的增強，國家一些大型重點工程和項目的大規模建設及2008年北京奧運會各項工程施工高峰期的逼近，都將給公司提供巨大的市場空間。

　　風電領域是巨大市場

　　未來玻纖市場仍持續向好，風電領域將是玻纖未來的一個重要領域.目前國際玻纖市場以5%的速度逐年增長(較之之前2～3%的增長速度又快了不少)，而中國玻纖產業則每年以20%以上速度增長， 行業龍頭增長速度更快，從巨石這幾年的發展我們可以驗證這一點.這種增長的背后是玻纖需求的旺盛.目前， 玻纖的應用領域又擴展到風電市場， 這可能是玻纖未來發展的一個亮點.

能源危機促使各國尋求新能源，風能成為近年來關注的一個焦點，中國在風電領域也開始加大力度投資.

　　據估算，到2020年，國內在風力發電領域將投資3500億元，其中，20%(即700億元)左右的領域需要使用玻纖(如風機葉片等方面).當然，這些訂單的落實需要國家政策對風電的支持和風險廠家的投入.但這700億元只要落實30%，對中國玻纖等國內玻纖企業來說都是一個很大的市場.從產品價格來看， 公司產品價格比泰山玻纖高2-3%，但低于國外產品2-3%， 部分產品價格達到國外同等水平.由于優勢突出，公司取代了部分國外企業的市場份額，目前公司已經成為美國前四大造船廠的主要客戶.巨石集團的玻璃纖維產能主要分布在浙江桐鄉， 江西九江和四川成都三地.根據公司的發展規劃，桐鄉本部已經預留了兩條新線的生產線，計劃2010年產能達到50萬噸;成都基地與九江基地的產能都達到10萬噸，總產能達到70萬噸.公司將完成從亞洲玻纖巨頭向全球玻纖巨人的轉變。

　　合并＂巨石＂業績將厚增

　　中國玻纖原定非公開增發2.5億股收購巨石集團的計劃發生改變。中國玻纖今日公告稱，經各方進一步論證和研究，公司擬對原定的以定向增發方式收購巨石集團的初步方案進行調整，改為中國玻纖以換股方式吸收合并巨石集團。換股吸收合并方案與初步方案相比，在中國玻纖股東結構、控制關系、資產狀況、盈利能力、同業競爭及關聯交易等所有重大方面沒有發生變化。此次中國玻纖換股吸收合并巨石集團，并以中國玻纖為合并完成后的存續公司．作為本次換股吸收合并的對價，中國玻纖將向巨石集團除其以外的股東發行A股，換股股東將其所持有的全部巨石集團股權轉換為中國玻纖本次發行之A股

股票，同時，該等A股股票將全部申請在上證所上市。之前，8月25日，中國玻纖向巨石集團其他四家股東定向增發2.5億股，收購四家公司持有的巨石集團49%股權，發行完成后，中國玻纖持有巨石集團100%的股權，巨石集團保留獨立法人地位，成為中國玻纖全資子公司。實際上公司換股吸收合并方案與原有的定向增發方案并無本質差別。吸收合并完成后，中國玻纖成為存續公司，公司的治理結構得到明顯改善，公司的關聯交易及雙層管理層問題也得到解決。按照收購報告書的預測來測算，換股完成后預計巨石集團對中國玻纖2007和2008年的EPS貢獻分別達到0.75元和 0.91元，明顯增厚公司的盈利 ．

　　聯合

證券研究報告指出，08、09年每股盈利分別為0.97元、1.17元，動態市盈率為28倍和23倍，遠低于市場平均水平。公開資料看，三季度股東戶數減少24.04％，而戶均持流通股大幅增加77.11％，包括渣打、匯豐等QFII持流通股高達22.11％，機構鎖倉明顯。近期該股連續放量拉升，顯示主力總攻行動已經開始，因此目前回調之際值得關注，后市可能展開主升行情。