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　　今日大盤繼續震蕩回落，尾市更是出現大幅跳水，一舉跌破5000點整數關口，其中地產板塊成為空頭主力，對指數回落產生了重要影響，預計近日多空雙方還將圍繞5000點整數關口展開激勵爭奪，指數也將以震蕩調整為主。熱點方面，商業股長百集團今日公布通過定向增發高力集團成為第一大股東后，今日開盤便牢牢封住了漲停板，短期對其它商業板塊個股將產生帶動。因此，商業城（600306）作為商業區域龍頭，短線可適當關注。

　　公司是中國零售百強企業、中國商業名牌企業。在2004 年國家商業信心中心發布的《全國大型零售企業經營與主要商品銷售監測》報告中，營業額全國排名第12 位。在2007 年9 月店慶活動中，商業城單體店在店慶首日實現日銷售額4606萬元，再次刷新歷史銷售記錄。近期有市場人士認為，在遼寧省大力推進國有企業改革、轉制的過程中，沈陽國資委已明確商業城屬于國退民進的范圍，并開始運作為商業城引進新的戰略投資者。07 年6 月2 日，商業城集團的產權在沈陽聯合產權交易所掛牌招商，合作方式標明為整體轉讓、合資合作。大股東商業城集團也因銀行欠款等原因，在二級市場或通過司法拍賣不斷減持公司的股權。06 年初商業城集團還持股50%以上，通過6 次拍賣減持目前僅持有18%的股權，雖名義上仍為第一大股東，但已昭顯退出上市公司控股權的決心。公司還參股盛京銀行，盛京銀行是第一家總部設在東北，跨省經營的股份制

商業銀行。其前身是沈陽市商業銀行，2007年2月更名為盛京銀行，并獲準在天津市設立分行。截止2006年12 月31 日，盛京銀行總股本30億元，凈資產27.838 億元，資產總額553 億元，資本充足率8.61%，不良貸款率3.26%，撥備覆蓋率67.38%，資本利潤率12.46%，資產利潤率0.61%，2006 年實現凈利潤3.05 億元。近三年來，盛京銀行在存款增量、貸款增量和當年盈利等方面均占沈陽市銀行系統總量的三分之一，各項主要經營指標都已達到銀行同業先進水平。

　　商業連鎖估值優勢已開始重新體現

　　近期市場出現較大幅度的波動，商業板塊則表現出來一定的抗跌性。我國在未來一段時間內消費需求都將保持旺盛的增長，優質的商業零售上市公司有望從中獲益。天相投資研究員向濤認為， 目前部分商業股的相對估值優勢已逐步體現，是投資者擇優而入的良機。該機構認為， 我國居民消費仍保持著充足活力，消費需求的高速增長未來有望持續，零售行業處于景氣周期中。根據國家統計局發布的最新統計數據顯示，10月份全國社會消費品零售總額同比增長18.1%，創下97年2月以來最高，07年1-10月社會消費品零售總額7.21萬億元，增速16.1%。剔除通貨膨脹因素影響，實際同比增長15.6%。從公司角度看，商業類上市公司整體業績在08年有望繼續維持高增長，根據天相系統統計顯示，07年前三季度商業類上市公司營業收入同比增長15.4%，歸屬于母公司凈利潤同比增長46.8%，天相投資研究員向濤認為08年商業板塊業績有望保持30%甚至更高的增長速度， 主要理由如下:1、居民收入持續增長，消費品繼續保持高增速，預計08年社會消費品零售總額增速在16.5%左右;2、奧運拉動消費，有專家預測，2008年北京奧運會，奧運商品的銷售規模將達到80億元人民幣。奧運會有望進一步刺激中國未來的消費需求。3、所得稅率下調，根據天相系統統計顯示，商業板塊04-06年平均實際所得稅率為38%，全部A股平均為28.7%，商業板塊將是所得稅率下調受益較大的板塊之一。天相投資研究員向濤認為，在經歷前期商業股整體大幅度調整以后，部分優質商業類上市公司的估值優勢已經開始重新體現。看好商業板塊在08年的表現。據不完全統計，商業板塊個股主要包括：長百集團（600856）、商業城（600306）、寶商集團（600306）、武漢中百（000759）、百聯股份（600631）、新華百貨（600785）、東百集團（600693）(進入該股吧，新版行情，資訊)等。

　　二級市場上，商業城（600306）近期一反常態，連續拉出7連陽。成交量穩和放大，籌碼鎖定良好，機構控盤跡象明顯。目前股價已經接近歷史高點區域，因成交量仍存在放大空間，短期振蕩后面臨突破新高，盤中回調低點可適當關注。