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　　新房貸政策是周一上調準備金后又一利空，對房地產和銀行股是雪上加霜，但銀行股龍頭工行率先探底回升收出長下影線，大盤短期均線仍保持較好，預計大盤短線維持震蕩反彈的可能性較大。我們認為，第二套房的認定屬于突發利空，主要作用房地產和銀行業，而銀行板塊是對指數影響最大的板塊，在周三銀行股普遍出現較大跌幅的情況下，大盤下跌是可以理解的。但是我們也要看到，人民幣升值在繼續，受益升值代表品種主要是房地產和銀行股，周三的下跌是短暫的，難以持續。從盤中看，銀行股的龍頭工商銀行探底回升，并留有較長下影線，預示已出現止跌跡象。與此同時，周三個股漲多跌少，個股活躍度較高。若銀行股反彈，大盤繼續反彈是可以預期的。建議關注題材豐富，估值優勢突出的南鋼股份 (600282)。

　　一、鋼鐵股引領近期反彈 基金青睞

　　尋找主流資金足跡，把握相關機會。11月12日鋼鐵股底部放量并持續活躍，是約4800點以來大盤反彈的主要力量。兩年多的牛市以來，鋼鐵板塊是題材最為豐富的板塊之一。如以世界最大的鋼鐵巨頭米塔爾收購華菱管線為代表的全球并購，以寶鋼舉牌邯鋼，并與八鋼與包鋼戰略合作，以及武鋼收購柳鋼和昆鋼為代表國內并購，還有武鋼、包鋼、首鋼為代表的整體上市，精彩題材可謂層出不窮。與此同時，鋼鐵股是中國崛起的縮影，在產能擴張與鋼材價格上漲的推動下，業績普遍大幅提升，是A股市場業績最好的板塊之一。

　　11月12日下午，以唐鋼股份為首的鋼鐵股率先放量反攻，寶鋼股份、太鋼不銹和八一鋼鐵等紛紛響應，是當日大盤收陽最主要力量。此后鋼鐵股不斷活躍且底部頻頻放量，是大盤4800點以來反彈最重要因素之一。鋼鐵股06年三季度以來基金等主流資金最主要建倉品種。可以預期，在鋼鐵板塊系列并購及整體上市的預期下，兼具優秀業績，勢必會吸引主流資金進一步追捧。

　　二、迎來發展機遇 有望整體上市

　　南鋼在中厚板市場具有突出的競爭優勢, 南鋼中厚板產量在國內排第三位, 公司"拳頭"產品中厚板產能330萬噸, 基本定位為高端精品，其中造船板07年市場占有率或位居國內第一位，2006 年公司中厚板產量占總產量的65%,盈利貢獻達87%。世界船舶產業向中國轉移將造就中國成為世界第一造船大國的夢想,在新增產能2009年前不能釋放的情況下,中國及世界船板呈現供不應求局面, 中厚板國外與中國價差依然較大，為公司持續發展帶來良好機遇。公司控股股東南鋼聯擁有一座礦山目前控股鐵礦石儲量8,600萬噸的安徽曹樓鐵礦, 南以及200 萬噸鋼產能(并不包括在南鋼股份中).由于歷史原因,公司目前和南鋼聯發生大量關聯交易,使得公司毛利率低于同行水平，預計南鋼聯在未來可能對公司進行資產注入。07年3月《東方早報》文章中指出“南鋼集團一位高層人士向早報記者證實,確有整體上市的討論方案,一種方案是將南鋼股份第一大股東———南京鋼鐵聯合公司(簡稱南鋼聯)的鋼鐵資產全部注入南鋼股份,此舉不僅可以將南鋼聯手頭的礦山資源以及鋼鐵產能注入,解決南鋼股份的原料問題和產能擴張問題, 而且集團提供鐵水帶來關聯交易的問題也可以一并解決.”由此可見，南鋼股份具有整體上市預期。

　　三、題材豐富 價值低估引發基金搶籌

　　除整體上市預期外，南鋼股份成為滬深股市有史以來首例要約收購的上市公司。03年3月，南鋼集團公司與復星集團公司等合資設立南鋼聯合有限公司。復星集團因以現金8.25億元的出資，占南鋼聯合公司注冊資本的30%，進而觸發要約收購。南鋼股份今年前三季度每股收益0.79元，當前市盈率僅16倍多。在2007-09 年間產能釋放以及產品結構持續改善, 凈利潤年均增長率將達到50%,加上公司在中厚板市場的領先地位,其當前價值明顯低估。公司豐富的題材及成長性，吸收基金大舉建倉。三季報顯示，其股東人數由38866戶減少至35491戶，其中基金搶籌尤為明顯。前十大股東中，除第一大股東南鋼聯屬于解禁股之外，其余均為

　　二級市場上,該股底部整理充分，短期均線金叉后加速向上發散，周三盤中完成洗盤，分時量能配合良好，短線具有良好的爆發力，可重點關注。 國海證券 王安田