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　　長城證券 李珍華

　　今日大盤在權重股的拖累下震蕩調整，但題材股卻大都逆勢飄紅，做多信心依然堅決，其中以新能源與電力板塊的表現最為搶眼，汕電力A、皖能電力等漲幅居前，我們昨日點評的鄭州煤電亦有良好的表現，為投資者獲利。今日我們依然抓住電力這一熱點，通過反復挖掘，發現一只電力潛力品種韶能股份(000601)。

　　電力行業屬于國民經濟基礎性行業，在國家執行行業政策時，一般對電力、煤炭和機械等傳統性行業，給予政策上的優惠和支持。電力行業基本面出現持續向好的趨勢，有利于相關上市公司的業績增長。由于我國GDP保持高速增長，從而帶動電力彈性系數上升，增加電力需求。權威研究機構認為，從去年一季度開始電力彈性系數逐季上升，目前達到1.3左右，據此推算出今年的發用電增速預計將達到14%左右�？梢�，隨著我國宏觀經濟持續增長，用電量也將隨之保持高速增長，從而提升電力行業利潤增長預期。另外，前期五大發電集團集體上書

國家發改委懇請盡快在電煤價格漲幅大的重點區域啟動煤電聯動，顯示發電企業要求漲價的迫切愿望。

　　韶能股份(000601)經營的小水電為可再生

能源，符合國家電力產業發展政策，是國家鼓勵扶持發展的清潔能源，而且公司小水電大部分位于粵北山區，享受廣東關于對山區小水電的優惠政策。07年上半年報表披露，公司現有在運營電力裝機容量達76.461萬千瓦，其中水電裝機容量39.461萬千瓦，火電裝機容量37.00萬千瓦，地區分布上位于廣東的在運營電力裝機容量有46.921萬千瓦，位于湖南的在運行電力裝機容量有29.54萬千瓦，并實現07年上半年主營業務收入高達99250萬元，同比增長18.56%。廣東省物價局規定將小水電上網電價一律提高到0.3954元/千瓦時，本次上調電價，正常情況下，可新增年收入約1000萬元左右。

　　公司在水電開發方面可以說是投下巨資。據公司4月10日公告稱，擬發行6億元長期企業債，募集資金用于建設大洑潭水電站(總投資17.8億元)、靖村水電站(總投資1.70億元)、及上堡水電站(總投資1.79億元)。而2月15日已成功定向發行股份14100萬股，募集資金凈額48083萬元，其中深圳市能源集團認購7500萬股。同時，公司作為橫跨湘、粵兩省以經營水電為主的公司，具備發展CDM項目的獨特資源優勢，已先后簽訂了大洑潭水電站、上堡水電站的CDM項目合作協議，合作方也已同國外購碳方簽訂了購碳合同或意向，2007年要積極推進這一工作的進展情況，力爭年內在聯合國CDM執行理事會注冊成功。

　　二級市場上，該股近期沿著5日均線穩步上行，量能溫和放大，后市有望加速上揚，值得投資者積極關注。

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