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　　浙商證券 陳泳潮

　　上周六央行宣布第10次上調存款準備金率并且幅度達到了1%，上調后準備金率已經升至20多年來的新高14.5%,這是為貫徹中央經濟工作會議精神，從緊貨幣政策的要求。今日滬深兩市雙雙低開，但滬市大盤僅破5000點而并沒有下探到120日均線就止跌企穩反彈并最終收出中陽線，說明市場人氣開始回升，120日均線突破有效，預計大盤在攻占20周均線5200點一帶即回補至上一缺口附近，行情仍有可能反復，但大盤將處于盤升狀態。盤面上看，今日奧運板塊走勢強勁，像600158中體產業漲停。房地產板塊受調控政策影響較大，表現較弱。長遠來看，房地產市場的調控將使行業集中度提高，資源將加速流向那些實力強大的行業龍頭和區域龍頭企業，像000002萬科A，作為大陸規模最大的地產公司，在產品研發和房產開發速度上均保持著領先地位，投資者可以逐步逢低吸納。另外，對于那些業績有望快速釋放的公司可適當關注。例如600067冠城大通就是這么一支不錯的個股。公司在冠城集團入主后將房地產業務注入上市公司，目前房地產業務主要在北京，具有奧運概念，其他還包括南京、蘇州等地，中投證券預計公司07-09年每股收益分別為0.51元、1.6元和2.4元，是奧運板塊中市盈率最低的個股，作為一支項目充足，業績快速增長的品種，具有較高的投資價值，可適當關注。

　　由于我國特殊的人口結構、城市化以及土地供應偏緊等因素，目前我國

房價在調控中不斷上漲。從長期來看，我國經濟將持續快速穩步發展，

房地產行業前景仍將看好，雖然從緊的貨幣政策將使房地產企業受到一定的資金壓力，但是上市公司可以利用其不斷擴大的資本市場等直接融資渠道。對于實力雄厚的上市公司來說，調控政策將有利于行業集中度的提高，反而促使公司穩步的發展。冠城大通定位于大型的高檔住宅社區開發，大股東實力雄厚，項目拓展是以股權收購為主的低成本擴張。目前公司現有的項目充足，位置好，成本低，現有

商品房土地儲備247萬平方米，其中超過132萬平方米位于北京黃金地帶，利潤豐厚，有望實現高速增長。

　　2008年即將到來，北京奧運會也日益臨近，奧運會的成功舉辦將對相關的上市公司帶來積極的影響。對于房地產板塊來說，奧運會更是地產商賣房的投資亮點。公司在北京有大量的項目，已經初步形成了以北京為中心同時涉足其他地區的業務結構，其中，北京的項目均位于北京市內的黃金地段，太陽星城和冠城名敦道分別位于北京市東北三四環和東南二環，均屬于北京市的高檔居住區，交通便利、配套完善。太陽星城區域明年初也將開通地鐵10號線，后期售價也將進一步提高。冠城名敦道項目的銷售情況良好，部分樓盤開盤不足1月就已經銷售80%。隨著項目的陸續結算，公司的利潤有望快速增長。

　　二級市場上看，股價在下跌探底后企穩反彈，已經連續收出小陽線，后市前景看好，投資者可適當關注。　　

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