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　　信泰證券 孫達(dá)

　　近期以來，國際社會(huì)對(duì)于人民幣升值的干預(yù)力度日漸加強(qiáng)，人民幣升值速度越來越快，相關(guān)受益板塊近期明顯開始活躍。地產(chǎn)板塊作為受益最為直接的板塊，一直在本輪市場(chǎng)中扮演著“領(lǐng)頭羊”的角色。因此，對(duì)于那些調(diào)整比較充分，基本面較佳的地產(chǎn)龍頭，在大盤反彈之際，就非常值得關(guān)注。本欄目今日重點(diǎn)推薦張江高科(600895)，基金重點(diǎn)加倉的出租地產(chǎn)龍頭，在人民幣大幅升值的過程中，無疑值得重點(diǎn)關(guān)注。二級(jí)市場(chǎng)來看，該股近期在強(qiáng)勢(shì)突破底部后，整理多日，周五股價(jià)在成功回試10日線后，股價(jià)再次被拉起，后市向上突破的可能性極大，可重點(diǎn)關(guān)注。

　　優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)即將注入 價(jià)值有待發(fā)掘

　　2007年12月1日公告，股東大會(huì)同意公司擬10配2.4-2.9股，募資用于收購上海張江集成電路產(chǎn)業(yè)區(qū)開發(fā)有限公司40%股權(quán)；收購上海張江微電子港有限公司31.4%股權(quán)；收購上海張江高科技園區(qū)快標(biāo)廠房等11個(gè)項(xiàng)目。另，公司擬利用1.50億元收購3號(hào)地塊土地使用權(quán)，收購后，公司擬在該地塊上開發(fā)張江高科苑項(xiàng)目，該項(xiàng)目總建筑面積約124,876平方米，項(xiàng)目總投資約為6.46億元。此次資產(chǎn)收購后，公司有望擺脫目前規(guī)模較小的困擾，有助于公司主業(yè)的做大做強(qiáng)，有助于提升公司的內(nèi)在價(jià)值。

　　高管和員工齊增持 前程似錦

　　2006年3月25日，張江高科推出了上市公司首個(gè)“職工持股信托”計(jì)劃，張江集團(tuán)及其下屬公司(含上市公司)的部分員工自發(fā)、自愿、以自有資金通過上海國際信托投資公司設(shè)立了兩個(gè)信托投資計(jì)劃，專項(xiàng)用于購買張江高科的信托計(jì)劃受益人(員工)雖然不直接持有

股票，但可以通過公司股票價(jià)格增值部分獲得收益，這與股票期權(quán)和股票增值權(quán)的運(yùn)作機(jī)理相似。此外，該信托計(jì)劃可發(fā)揮激勵(lì)和監(jiān)督雙重機(jī)制，一方面充分調(diào)動(dòng)員工的積極性努力工作，提升上市公司的內(nèi)在價(jià)值從而拉高公司的股價(jià)；另一方面，員工是通過信托持股，并不直接參與公司的重大決策和管理，但這個(gè)過程員工對(duì)公司的監(jiān)督作用將被放大，對(duì)董事會(huì)和經(jīng)營層具有較強(qiáng)的監(jiān)督作用。對(duì)于上市公司提高公司治理水平，進(jìn)一步向國際慣例接軌也是是一個(gè)有力推動(dòng)。另外，截至2007年8月28日，張江高科共有23名公司高管從二級(jí)市場(chǎng)購入公司股份，買入價(jià)格從17.21元-21.63元不等。這23名高管購入股票后從未拋出顯示出他們對(duì)公司轉(zhuǎn)型前景的強(qiáng)烈信心。07年三季報(bào)顯示，十大流通股東悉數(shù)為基金且不斷增持，股東人數(shù)銳減，人均持股從6608.8股大幅增加到8778.6股，籌碼有明顯的趨于集中的情況出現(xiàn)。因此，對(duì)于該股的未來，非常值得關(guān)注。

　　張江高科(600895)，基金重點(diǎn)加倉的出租地產(chǎn)龍頭，在人民幣大幅升值的過程中，無疑值得重點(diǎn)關(guān)注。二級(jí)市場(chǎng)來看，該股近期在強(qiáng)勢(shì)突破底部后，整理多日，周五股價(jià)在成功回試10日線后，股價(jià)再次被拉起，后市向上突破的可能性極大，可重點(diǎn)關(guān)注。

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