新浪提示：本文屬于個股點評欄目，僅為證券咨詢人士對一只股票的個人觀點和分析，并非正式的新聞報道，新浪不保證其真實性，一切有關該股的有效信息，以滬深交易所的公告為準，敬請投資者注意風險。

　　股市在線

　　公司主要從事MDI為主的異氰酸酯系列產品、芳香多胺系列產品、熱塑性聚氨酯彈性體系列產品的研究開發、生產和銷售，是亞太地區最大的MDI制造企業。目前，公司共有兩套MDI裝置，產能達到28萬噸/年，產品質量和單位消耗均達到國際先進水平。

　　投資要點之一：國內MDI霸主

　　公司是全球五家之一的擁有自主知識產權的MDI生產商，目前煙臺本部具有12萬噸的產能，寧波基地具有16萬噸的產能。公司是國內市場占有率超過40%的MDI生產企業，產品成功打入國際市場。2006年公司出口聚合MDI約6萬噸，海外收入占總收入的16%。過去五年中國市場MDI消耗量平均增長率23.4%，未來五年內中國MDI市場仍將保持較快的速度增長并超過美國成為全球第一大MDI消費國。

　　投資要點之二：業績增長穩定 曲線MBO

　　三季度報告顯示，2007年1～9月實現主營業務收入58.65億元，同比增長50.71%；實現凈利潤10.99億元，同比增加87.41%，每股收益0.66元。利潤增長的主要來源于MDI產銷量增加，以及MDI價格的上漲。此外，公司管理層控股的萬信投資和萬誠投資通過參股公司的控股股東曲線實現管理層持股，這使管理層和上市公司的利益休戚相關，使公司穩定發展有保障。

　　投資要點之三：二期MDI項目擴大產能

　　公司的二期項目獲批，二期MDI項目規模30萬噸，投資25億，萬噸投資額近億元，采用自主開發生產技術，生產效率將繼續提高。苯胺、造氣等配套項目的實施有利于完善產業鏈，降低成本。二期項目將于2010年開始發揮效益，加上原有煙臺、寧波一期項目的持續擴產，估計煙臺萬華2007-2009年MDI產能將達到39萬、45萬和75萬噸，躋身世界主要MDI供應商行列。

　　投資要點之四：2.113億退稅款增強研發實力

　　公司共收到2006年2.113億退稅款，這意味著公司06年以來的實際稅率為15%左右。按公司股本計算，相當于增厚2007年、2008年每股收益0.13元。由于退稅款只能用于研發，提高新產品的開發速度，有利于提升公司的競爭實力。

　　從二級市場來看，股價除權后，一直在做箱體運動，近日股價探底回升，隨著大盤的企穩，股價仍有一定的上漲空間，建議投資者重點關注。

　　小注：

　　MDI是制備聚氨酯的最主要原料之一，聚氨酯具有橡膠、塑料的雙重優點，尤其是在隔熱、隔音、耐磨、耐油、彈性、撓曲性等方面有其它合成材料無法比擬的優點，廣泛應用于