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　　浙商證券 陳泳潮

　　今日大盤小幅振蕩，滬指最終下跌3個(gè)點(diǎn)收盤。盤面上看，在上月月K線創(chuàng)記錄的跌了近1200點(diǎn)之后，政策面上似乎有轉(zhuǎn)暖的跡象，而前期國內(nèi)的泡沫論者近期也認(rèn)為我國A股市場(chǎng)仍處于牛市階段，更進(jìn)一步的說明了股指在4800點(diǎn)附近是近期的底。權(quán)重股中石油由于估值偏高仍舊跌跌不休，但股價(jià)跌破30元之后應(yīng)該有反彈，另外，其他板塊包括前期暴跌的房地產(chǎn)股都有資金回補(bǔ)跡象，而一些小盤股也表現(xiàn)較好。因此，后市投資者可逢低吸納那些業(yè)績成長性良好的小盤股，例如002146榮盛發(fā)展就是這么一支不錯(cuò)的個(gè)股。公司是中小城市房地產(chǎn)市場(chǎng)的龍頭企業(yè)，其管理層從96年即開始專注于房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展，期間經(jīng)歷了行業(yè)的低迷期和宏觀調(diào)控期，具備較強(qiáng)的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)駕馭能力，專業(yè)化程度非常高。東方證券認(rèn)為，公司未來三年業(yè)績將保持快速增長，07-09年業(yè)績分別為0.65元，1.67元和3.21元。按08年市盈率僅20倍左右且復(fù)合增長率高達(dá)95%，具有較高安全邊際。

　　從行業(yè)前景來看，由于我國宏觀經(jīng)濟(jì)快速增長，人民幣持續(xù)升值以及國內(nèi)流動(dòng)性過剩等情況依然沒有發(fā)生改變，我國

房地產(chǎn)價(jià)格仍將維持高位，雖然政府對(duì)房地產(chǎn)進(jìn)行調(diào)控對(duì)房地產(chǎn)公司業(yè)績?cè)鲩L可能會(huì)產(chǎn)生一定的影響，但是對(duì)于那些以自主性需求為主的住房且起步較晚，

房價(jià)整體漲幅不大的區(qū)域并非是政府調(diào)控的重點(diǎn)。公司業(yè)務(wù)范圍大多屬于中小城市，這些地方目前仍以自住型住房為主，且在這個(gè)市場(chǎng)中，公司暫時(shí)避開了萬科等地產(chǎn)巨頭的正面競(jìng)爭(zhēng)，從而使公司在這個(gè)市場(chǎng)中能夠發(fā)揮自身較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，市場(chǎng)份額有望進(jìn)一步擴(kuò)大。

　　從土地儲(chǔ)備角度來看，在目前的土地出讓制度下，土地市場(chǎng)的寡頭壟斷將使土地價(jià)格繼續(xù)上漲，擁有較多土地的公司一方面將由于土地價(jià)格上漲而增值，另一方面來看，也保證了公司未來良好的發(fā)展所需的土地資源。公司目前擁有權(quán)益土地儲(chǔ)備約450萬平方米，主要位于京津冀環(huán)渤海都市群的中小城市，該區(qū)域?qū)儆谖覈��?jīng)濟(jì)發(fā)展快速的地區(qū)，且未來仍將保持高速平穩(wěn)的發(fā)展，由于城市化進(jìn)程的快速擴(kuò)張，將有望帶動(dòng)公司

房地產(chǎn)業(yè)務(wù)持續(xù)向好發(fā)展，未來前景看好。

　　二級(jí)市場(chǎng)上看，前期股價(jià)回落后快速反彈，明顯有資金介入，后市看好，投資者可逢低關(guān)注。

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