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　　浙商證券 陳泳潮

　　今天大盤如我昨天所料強勁反彈，主要是指標(biāo)股中國聯(lián)通大漲包括我們推薦的600028中國石化大漲8.72%以及前天推薦的600739為代表的券商板塊個股走勢強勁，極大的提升了市場人氣，大盤最終收在5000點之上，但應(yīng)該看到這僅僅是一次超跌反彈，大盤短期要繼續(xù)大漲并不現(xiàn)實，明日大盤指標(biāo)股繼續(xù)上漲后沖高回落的概率較大，不過有一點可以肯定即今日的大漲基本證實了我們以前認(rèn)為的4800點附近是底部的觀點，因而投資者可尋找一些成長性好，市盈率低估的品種建倉，實現(xiàn)冬播春收，例如002050三花股份就是這樣一支好的品種。

　　公司擬向控股股東三花控股集團非公開發(fā)行

股票14945萬股，控股股東將注入其持有的制冷產(chǎn)業(yè)相關(guān)業(yè)務(wù)，從而實現(xiàn)制冷產(chǎn)業(yè)的整體上市。并承諾本次注入的資產(chǎn)對應(yīng)2008年度-2010年度的凈利潤分別不低于16921萬元，19015萬元，21350萬元，如果未能達標(biāo)，則差額將由控股股東以現(xiàn)金方式補足。同時，為避免同業(yè)競爭，控股股東還承諾將其持有的常州蘭柯四通閥有限公司75%的股權(quán)平價轉(zhuǎn)讓給三花股份，作為曾經(jīng)的四通閥產(chǎn)品的創(chuàng)始鼻祖和龍頭，蘭柯被公司收購之后也將提升公司的

競爭力，在擴大市場占有率的同時也使公司獲得了技術(shù)、品牌和渠道等各方面的提升。從業(yè)績上看，估算所注入的資產(chǎn)明年每股凈利潤將達1.13元，算上原來自身資產(chǎn)產(chǎn)生利潤，明年業(yè)績有望達到1元左右，而目前股價僅為24.31元，08年市盈率僅25倍不到，價值明顯低估，再加上公司未來三年的業(yè)績增長較為明確，當(dāng)前具有較高的投資價值。

　　從行業(yè)市場角度來看，空調(diào)作為家電消費品，其行業(yè)的需求具有較強的持續(xù)性，整個空調(diào)市場的增長在不同的階段都有不同需求的支撐，隨著一二線城市的普及并逐步拓展至三四線城市，未來農(nóng)村市場的啟動也蘊涵了巨大的商機從另一方面來看，家電在使用10年左右也將迎來更新潮，因此我們看好未來空調(diào)市場的需求增長。公司目前已經(jīng)成為松下、三菱電機、開利、大金、格力等國內(nèi)國際著名廠商的優(yōu)秀供應(yīng)商和戰(zhàn)略合作伙伴，其原有主導(dǎo)產(chǎn)品截止閥上市初市場占有率即超過30%，居全國第一，此次注入的四通換向閥更是占全球市場50%以上份額，是名副其實的空調(diào)閥配件領(lǐng)域的龍頭。未來有望在行業(yè)的持續(xù)景氣之下快速增長，發(fā)展前景看好。

　　二級市場上看，股價在近期大盤調(diào)整時保持強勢振蕩整理，籌碼鎖定較好，投資者可逢低關(guān)注。　　

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